南向资金今年以来累计净流入超3000亿港元 资讯科技业获明显加仓

截至6月16日，今年以来南向资金累计净流入已突破3000亿港元。Wind数据显示，近一个月内，资讯科技业、工业、金融业三个板块成为南向资金的主要加仓方向。

净流入规模与板块偏好

今年以来南向资金持续流入港股市场，成为该市场最大的增量资金来源。数据显示，截至6月16日，南向资金累计净流入超3000亿港元。从近一个月的资金流向看，资讯科技业、工业、金融业受到南向资金明显青睐，被持续加仓。

南向资金：指内地投资者通过港股通机制投资香港股市的资金，其流向反映了内地资金对港股市场的配置意愿。

市场表现分化

在资金持续流入的背景下，港股市场板块间出现了分化走势。具体而言，不同行业指数涨跌互现，部分板块获得资金支撑表现较强，而另一些板块则相对疲软。

• 资讯科技业：涵盖互联网、软件、硬件等科技类公司，是南向资金近期重点加仓领域之一。
• 工业：包括制造业、基建、运输等传统工业板块，同样获得资金关注。
• 金融业：银行、保险、券商等金融股亦有明显资金流入。

业内人士指出，南向资金的板块选择反映出当前资金对港股特定领域的偏好，但市场整体仍处于结构分化阶段。

南向资金年内净流入逾3000亿港元 港股传统行业板块领涨

截至6月16日收盘，今年以来恒生指数累计下跌4.43%，恒生科技指数累计跌幅达15.54%，而综合企业、工业、能源业等传统行业板块分别上涨22.35%、20.87%、9.00%，表现显著强于大盘。机构人士认为，下半年南向资金仍将是港股市场最大的增量资金来源，预计净流入规模在3100亿港元至4400亿港元之间。

南向资金年内持续加仓，持仓分化明显

Wind数据显示，截至6月16日，今年以来南向资金累计净流入3065.76亿港元。在104个交易中，净流入交易日占比超过六成。其中3月9日单日净流入372.13亿港元，创下纪录。但从持仓市值看，截至6月15日，南向资金持仓市值较年初减少0.16万亿港元，结合净流入金额测算，今年以来浮亏超4600亿港元。

南向资金持仓市值达5.98万亿港元，持股数量较年初增加257.98亿股。持仓行业集中在金融业（16846.04亿港元）、资讯科技业（11220.77亿港元）和非必需性消费（7982.48亿港元）。

个股方面，腾讯控股持仓超4800亿港元居首，建设银行、中国海洋石油、工商银行等持仓均超2100亿港元。增持方向上，碧桂园、中国银行、建设银行、工商银行获增持数量领先，腾讯控股和中国海洋石油也获得加仓。

近一个月资金偏好切换，科技股内部分化

近一个月（截至6月15日），南向资金净买入资讯科技业、工业、金融业金额分别为257.73亿港元、126.06亿港元、110.41亿港元。但个股层面分化明显：中芯国际、建滔集团、泡泡玛特、建滔积层板、智谱净买入居前；阿里巴巴-W、美团-W、联想集团则遭遇净卖出，其中阿里巴巴-W净卖出额达153.29亿港元。

华泰证券首席宏观经济学家易峘指出，下半年港股资金面或进一步收紧，但南向资金预计仍是最大增量来源，均值回归视角下下半年流入规模或达3100亿-4400亿港元。这一预测基于当前南向资金持续流入的趋势，并未引入外部数据。

传统行业走强，机构看好港股补涨机会

恒生指数成分股中超四成股票年内上涨，传统行业个股表现亮眼。联想集团累计涨逾170%，宁德时代涨逾40%，创科实业、长和、华润置地等涨逾30%。截至6月16日，恒生指数滚动市盈率为12.13倍，较年初小幅提升。6月以来恒生指数累计上涨2.73%，恒生科技指数涨4.62%，但仅有工业、金融业、综合企业等传统行业板块实现月度上涨。

中信证券海外策略首席分析师徐广鸿认为，下半年在内外部环境改善预期下，港股性价比再凸显，内外资有望加速流入。东吴证券海外策略首席分析师陈梦表示，短期港股有望补涨，恒生科技板块估值安全边际较高，存在显著向上修复空间。易峘建议短期关注超跌品种（可选零售、传媒）和高股息防御品种（银行），中期均衡配置半导体、电新、机械及食品饮料、消费者服务等板块。