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央行公布2026年5月债券市场数据 托管余额达20.26万亿元

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中国人民银行发布2026年5月金融市场运行情况，披露当月债券市场核心指标。2026年5月末，债券市场托管余额定格在202.6万亿元。当月现券市场成交额达36.7万亿元，同比增幅为8.8%。

政府与企业债券融资分化

在净融资层面，政府债券当月录得12235.5亿元，较去年同期减少2349.8亿元。企业债券净融资额为1680.4亿元，实现同比183.9亿元的正增长。

政府债券融资规模同比减少，反映当期财政发行计划有所调整。企业债券融资逆势增加，显示实体企业直接融资需求保持活跃。

市场交易活跃度与利率指标

银行间债券市场现券换手率为18.0%，环比下降3.9个百分点。10年期国债活跃券买卖价差为0.27个基点。现券换手率用于衡量债券交易频率，该数值回落通常意味着持有期限拉长或交易意愿趋于谨慎。

期限与信用利差同步收窄

2026年5月末，10年期国债收益率为1.71%。利率曲线呈现平坦化特征，相关指标变动如下：

  • 10年期与1年期国债收益率利差为55个基点，环比收窄3个基点
  • 3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为36个基点，环比收窄8个基点

跨境市场扩容

2026年前5个月，熊猫债券累计发行1329.8亿元，新增17家境外机构进入银行间债券市场。熊猫债券系境外机构在境内发行的人民币计价债券，其发行流程遵循境内注册与信息披露标准。

境外机构入市数量的增加，直接拓宽了境内债券市场的多元化资金渠道，提升了市场的国际参与度。

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