金融板块早盘走强 券商板块关注度提升

今日早盘，金融板块直线拉升，券商板块人气持续回暖，市场关注度持续提升。板块内个股普涨，投资者情绪有所升温。

申万证券维持战略性看多

申万证券发布观点指出，维持战略性看多券商板块观点，持续关注板块业绩、估值双升趋势。该机构认为，板块当前投资逻辑清晰，具备低估值、高景气、强催化三大特征。

“板块低估值、高景气、强催化投资逻辑清晰。”——申万证券

投资逻辑拆解

业内人士分析，所谓低估值、高景气、强催化，是指板块当前股价相对业绩指标处于较低水平，行业景气度向上，同时存在政策或市场情绪等驱动因素，三者共同构成清晰的逻辑链条，支撑板块表现及后续走势。

• 早盘金融板块直线拉升，券商板块人气回暖。
• 申万证券维持战略性看多，关注业绩与估值双升趋势。

国证证券龙头指数盘中涨超2.5% 券商板块二季度业绩高增预期升温

截至2026年6月23日09:55，国证证券龙头指数(399437)强势上涨2.58%，成分股天风证券涨幅达10.06%，长江证券上涨10.00%，中信建投上涨7.23%，广发证券、财通证券等个股跟涨。挂钩该指数的证券ETF鹏华(159993)上涨2.19%，最新价报1.26元；证券保险ETF鹏华(515630)上涨1.77%，最新价报1.32元。

板块估值与催化因素分析

市场分析指出，前期券商板块在多重因素影响下已落入“高ROE、低PB”的高性价比配置区间。当前，板块迎来三重催化：一是科创领域的股权投资机遇，二是财富管理中的大资管及零售经纪业务增长，三是海外高ROE扩表方向的拓展。预计行业经营景气度将持续向好，二季度业绩预期高增，部分标的盈利水平有望进一步环比提升。同时，政策催化逐步落地，资金因素趋于消退，券商板块有望在下半年迎来业绩与估值的双升。

国证证券龙头指数前十大权重股合计占比79.01%，截至2026年5月29日，权重股包括中信证券、华泰证券、招商证券、广发证券、国泰海通、东方证券、兴业证券、财通证券、光大证券等。

高频数据支撑上半年经营景气预期

从高频数据看，市场活跃度维持高位。今年前五个月，全市场日均股基交易额保持在31,641.7亿元，较去年同期增长95.2%。两融余额截至6月18日已升至29,655亿元水平。股权融资方面，今年前五个月A股IPO融资额为578.57亿元，涉及64家企业，同比分别增长76%和52%。

• 利率与指数表现：年初至6月18日，十年国债收益率下降11个基点；沪深300指数上涨6.73%，科创50指数上涨42.20%。

投资主线与指数构成

当前市场推荐两条投资主线：一是当前被低估、受益于行业竞争格局优化、综合实力强的头部机构；二是估值性价比高、净资产收益率（ROE）改善逻辑明确的特色券商。

证券ETF鹏华紧密跟踪国证证券龙头指数，该指数旨在反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，为投资者提供指数化投资工具。上述指数前十大权重股集中度较高，合计权重占比达79.01%。