宜信财富停止类固收产品本息兑付 启动“净本金优先”清退方案

5月22日，宜信财富通过理财顾问一对一向客户宣布，旗下所有类固收产品停止本金及利息兑付，正式启动“良性清退”。根据投资人获得的信息，兑付方案和时间均未确定，宜信方面称正在测算，并与监管报备沟通同步进行。当前宜信集团及宜信财富官网均未披露正式方案，预计4到6周内形成并报送主管部门，之后逐一与投资者签署协议。

存量规模与“净本金”争议

此次停兑涉及的存量规模引发广泛关注。有消息称，宜信类固收产品在2019年前后达到巅峰，接近1500亿元，近年来虽大幅收缩，但预计仍约有300亿元。在5月25日召开的内部专项会议上，宜信创始人唐宁表态“对所有投资者负责到底”，并确立了“净本金优先”的清退核心规则。

所谓“净本金”，指扣除历史已分配的利息、分红、返现等收益后，投资者原始投入的金额。部分投资者对此持有异议，关注焦点包括：净本金是一次性清退还是分期分批清退，最长期限需要几年，以及宜信当下的资金池能否为净本金兜底。

宜信财富是宜信旗下面向高净值人群的财富管理品牌，其类固收产品并非传统意义上的保本保息固定收益，而是投向非标债权、企业融资项目，对外宣传预期收益相对稳定，实际上没有刚性兑付保障。底层资产一旦出现问题，投资者可能自行承担亏损风险。

清退为何触发：通道消失与监管收紧

宜信主动发起良性清退有其深层动因。2024年，全国掀起金交所关停潮，全年25家地方金交所被取消资质，19个省级行政区实现清零。宜信类固收产品此前通过地方金交所或产交所通道，包装成收益权凭证、定向融资计划等形态销售，该发行通道由此不复存在。此外，2025年10月助贷新规落地，要求所有费用纳入综合融资成本核算；2026年3月金融监管总局约谈宜享花等平台，直指息费不透明问题。公司相关人士称，近期资产变现周期超出原有预期。

宜信20年：从P2P第一股到AI转型

宜信创始人唐宁出生于1973年，曾任职美国华尔街DLJ投资银行，2000年回国加入亚信，后转型天使投资人并创立华创资本。2006年在北京创办宜信公司，最初瞄准教育培训分期市场，首创“债权转让模式”（以个人名义作为第一出借人放贷，再将债权拆分转让）。2012年线上借贷平台“宜人贷”上线。2015年宜人贷成功登陆美国纽交所，成为中国P2P第一股，此后三年净利润从2.85亿元飙升至13.72亿元。

2018年P2P行业大整顿后，宜信拆分为助贷和财富管理。2019年将宜信惠民、宜信普惠等并入上市公司并更名为“宜人金科”。2021年全面关停宜人贷业务，转型助贷、保险经纪与电商平台。2024年6月更名为宜人智科，从金融科技转向AI驱动的数智化科技服务。但产业升级尚未见效——2025年宜人智科净利润5453万元，相较2024年的15.82亿元骤降96.55%。

关联方宜人智科紧急回应

美股上市公司宜人智科（YRD）紧急回应投资者称，不受宜信类固收清退事件影响。但二级市场反应迅速，其股价已跌去约30%。宜信旗下财富管理品牌瑞承官网披露，涉及全品类财富管理产品与服务，覆盖人民币、美元、欧元等多个币种。