美银上调2030年全球半导体预期至2.7万亿美元 存储芯片2026年增幅接近300

　　就在市场开始恐慌“人工智能（AI）牛市”见顶之际，美国银行（BofA）分析师最新展望称，人工智能有望在五年内实现芯片行业之前花了半个世纪才取得的成就。他们指出，有五大关键因素将推动半导体销售额快速达到下一个1万亿美元。

美国银行（美银）在最新报告中大幅上调全球半导体行业预期。由Vivek Arya领导的团队指出，芯片行业此前耗时约50年才实现首个1万亿美元的销售额，而人工智能应用预计将在未来五年内贡献同样规模的增量。

五大推手支撑行业增长

美银列举了推动半导体行业增长的五大领域。其中，人工智能数据中心系统预计将从2025年的2730亿美元增长至2030年的约1.7万亿美元。存储芯片需求受长期供应协议支撑，展现出市场韧性。半导体资本设备和产业回流受益于芯片复杂度的提升。模拟芯片市场则受人工智能算力激增带动。此外，在x86与ARM两大架构下，智能体中央处理器需求预计将创造1700亿美元的服务器市场空间。

美银将2030年全球半导体行业总规模预期从2.3万亿美元上调至2.7万亿美元，对应2025年至2030年行业复合年增长率达28%。其中，存储芯片预计在2026年实现同比增幅接近300%。

晶圆厂设备市场预期大幅上调

晶圆厂设备（WFE）市场规模预期同样获大幅上调。美银目前预计2028年相关支出将达到2500亿美元，此前预测为2030亿美元；2030年支出或触及2920亿美元。WFE是指用于半导体制造过程中的晶圆厂所需设备，其需求增长反映了芯片产业的持续扩张预期。

多家芯片厂商目标股价调整

美光科技（Micron）目标股价从950美元上调至1500美元，主要基于高带宽内存（HBM）需求强劲及2028年前供应将受到结构性限制的判断。HBM是一种高带宽内存技术，其需求在报告中指为强劲。这一调整与市场趋势吻合：德意志银行此前已将美光目标价从1000美元上调至1500美元，花旗从840美元上调至1200美元。

英特尔目标价从135美元上调至160美元，这是美银在两周内第二次大幅上调。此前于6月11日，美银曾将英特尔评级从“跑输大盘”上调两级至“买入”，并将目标价从96美元上调至135美元。此次调整反映了美银对英特尔服务器CPU业务及晶圆代工业务的持续信心。

迈威尔科技（Marvell）目标股价从240美元上调至365美元，受益于强劲的人工智能连接需求。Arm Holdings目标价从335美元上调至460美元，但美银维持“中性”评级，此前6月中旬美银已将Arm目标价从245美元上调至335美元。

半导体设备制造商方面，应用材料公司目标股价从540美元上调至720美元，泛林集团从330美元上调至480美元，科磊从210美元上调至317美元。这三家公司均受益于晶圆制造设备需求的上调。

在普遍看涨的市场中，Axcelis Technologies是个例外。美银将其目标价从130美元上调至156美元，但维持“跑输大盘”评级，并称即便考虑其与Veeco待完成合并所带来的潜在盈利提升，该股估值已充分反映相关利好。