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高盛下调布伦特原油预期至80美元 称市场低估供应系统灵活性

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高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven近日表示，石油多头分析师误判了伊朗局势缓和后原油价格的下跌幅度，市场“低估了系统的灵活性”。该团队上周将第四季度布伦特原油价格预期从每桶90美元下调至80美元。

供应端多重因素导致误判

Struyven指出，多种因素导致了关于油价将维持高位的错误预测，这些因素包括储油设施中的原油库存量、允许沙特等中东国家部分绕过霍尔木兹海峡的陆上输油管道，以及该地区以外的原油供应规模。

“我们估计，截至5月，全球原油供应量同比增加了300万桶，像巴西和美国等地的增长非常强劲，”Struyven说。

系统灵活性拆解：库存、陆上管道与非中东供应

  • 储油设施中的现有库存为市场提供了缓冲，可随时释放以应对短期缺口。
  • 部分绕过霍尔木兹海峡的陆上输油管道，降低了对这一关键海峡的依赖，增强了中东原油出口的稳定性。
  • 非中东地区如巴西、美国的原油产量大幅增加，为全球供应补充了多元化的来源。

高盛此次下调预期，直接反映出其对全球原油供应端弹性认知的调整。此前市场普遍担忧伊朗局势紧张导致供应中断，但随着局势缓和及实际供应数据公布，基准价格面临向下修正。

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