存储概念股强势上涨 六只千亿市值龙头齐创历史新高

周四上午，存储概念板块表现活跃，多只个股大幅上涨。截至午间收盘，太龙股份、中微半导均实现20CM涨停，北京君正、佰维存储等涨超10%。

六只龙头股盘中刷新历史高点

兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份等六只市值超过千亿元的存储龙头股，盘中股价均创下历史新高。

太龙股份、中微半导20CM涨停；北京君正、佰维存储等涨超10%

“20CM涨停”解读

20CM涨停是指在创业板或科创板上市的股票，单日涨幅上限为20%，达到这一上限即触发涨停机制。上述涨停个股均属这两个板块。

此次多只千亿市值存储龙头同步创出新高，反映出市场对存储芯片行业景气度的阶段性关注。六家公司的市值均在千亿元以上，均为板块内权重标的。

美光科技第三财季营收增长346% 摩根大通上调存储市场预期

全球存储芯片巨头美光科技近日发布第三财季财报，营业收入同比增长约346%至414.6亿美元，超出分析师预期约16%。非GAAP口径下调整后每股收益达到25.11美元，同比增长超12倍，同样高于预期。财报中营收、每股收益及调整后毛利率均创下单季历史最高纪录，且较前一财季呈现加速增长态势。

毛利率两倍增长 验证行业景气度

报告显示，美光科技第三财季调整后毛利率达84.9%，为一年前的两倍多。这一数据高于市场预期，与营收和每股收益共同刷新单季纪录。毛利率的显著提升通常反映产品定价能力与成本控制水平的双重改善。

美光科技第三财季调整后每股收益同比增长超12倍至25.11美元，较分析师预期高20%以上。

摩根大通研判：超级周期“更高、更长”

摩根大通近日发布研报指出，本轮存储超级周期将呈现“更高、更长”的特征。该机构认为，存储芯片正从传统的周期性大宗商品向AI基础设施的战略核心资产转型。基于此判断，摩根大通将2026至2028年全球存储市场总规模（TAM）预测较3月模型上调37%至53%，预计2028年TAM将达1.7万亿美元。

专业名词解释：“存储市场总规模（TAM）”指特定市场内所有产品与服务潜在的收入总和，反映行业整体容量。摩根大通本次大幅上调TAM，意味着对AI驱动下存储需求持续增长的预期增强。

DRAM与NAND市场分项预测

• DRAM市场：收入预计从2025年的1430亿美元跃升至2026年的6360亿美元，2028年达到1.237万亿美元。
• NAND市场：收入同期预计从710亿美元增至4545亿美元。

DRAM与NAND是存储芯片的两大主流品类，前者主要用于计算内存，后者用于数据存储。摩根大通的分项预测显示，存储市场增长动力正在从单一品类向全品类扩散。

美光科技财报的强劲表现，叠加摩根大通对未来市场规模的系统性上调，反映出存储行业当前正处于由AI基础设施需求驱动的结构性增长阶段，这一趋势已在一线企业的财务数据中得到初步验证。

摩根大通上调DRAM及HBM预测：2027年AI CPU需求占比近四分之一

据摩根大通最新报告，AI算力需求正从GPU向CPU加速扩散，CPU已成为新一轮存储上涨的核心催化剂。基于英伟达Vera CPU的销量预期及其内存需求，摩根大通将2027-2028年服务器DRAM需求预测上调5%-22%，并将2026-2028年HBM市场规模预测上调17%-21%。

CPU需求带动DRAM增量逾六成

摩根大通预计，英伟达Vera CPU在2026年将销售60万颗，2027年达到300万颗。单颗Vera CPU需搭配约768GB以上内存，仅此一款CPU就将在2027年贡献超过23亿GB的新增DRAM需求。此次DRAM需求上调中，逾60%来自AI服务器需求的增量贡献。

到2028年，AI CPU相关DRAM需求将占整个DRAM市场需求的约24%，即全球接近四分之一的DRAM来自AI CPU。

Vera CPU是英伟达推出的服务器处理器，在AI系统中扮演任务编排、状态管理、API调用及系统协调的调度中心角色，与GPU协同工作。

HBM市场规模预期再升，供应紧张推动溢价

摩根大通上调HBM市场规模预测的三大原因为：ASIC需求远超预期、HBM4供应偏慢、HBM4E产品生命周期比预期更长。定价方面，预计2027年混合HBM均价将同比上涨32%，创历史新高。HBM4E因供应链极度紧张，定价较HBM3E溢价高达61%。

美光2026年的全部HBM产能已被超大客户提前预订，供应商目前仅能满足客户采购需求的50-60%。这意味着存储芯片市场供需矛盾进一步加剧，短期内价格上行压力明显。

主力资金抢筹多只存储概念股

东方财富Choice数据显示，自今年6月初以来，主力资金净买入一批存储概念股。其中协创数据排名第一，主力净买入32亿元；C臻宝排名第二，主力净买额超31亿元。

• 长川科技
• 华虹宏力
• 普冉股份
• 东芯股份
• 中微公司
• 海康威视
• 聚辰股份
• 雅克科技
• 华海清科
• 精智达
• 香农芯创

上述个股主力净买额在23亿元至9亿元之间不等。

半导体设备与材料板块受关注 机构看好国产替代与AI需求双重驱动

在国产替代与全球AI扩产周期共同作用下，半导体设备与材料环节被多家机构视为重要受益方向。国信证券、东莞证券等近期发布观点，分析产业链机遇与投资逻辑。

国产存储厂商有望步入正向循环

国信证券指出，AI需求正在推升存储需求，海外原厂聚焦高附加值服务器产品，需求外溢及国产化需求有望打开国内企业级存储窗口并提升手机品牌渗透率。随着产业链分工重构，国产存储厂商在上行周期中有望实现“利润增长—客户加速导入—产品结构升级”的正向循环。

“海外厂商退出，国产利基存储厂商有望填补2D NAND和利基DRAM等市场的需求红利。”国信证券在报告中提到。

该机构建议关注存储模组厂商以及利基存储厂商。当前行业景气度持续，国内长江存储、长鑫存储、中芯国际等晶圆厂正在加速扩产，美光也上调全年资本支出至270亿美元级别，加码先进制程与HBM扩产。

国产替代主线重要性进一步提升

东莞证券表示，国产替代主线的重要性进一步提升，上游设备与材料有望持续受益。在全国一体化算力网建设持续推进的背景下，算力基础设施自主可控的需求更加突出。先进芯片及关键设备材料供应受限，国产算力芯片、国产存储、半导体设备和核心材料的自主可控需求日益迫切。

半导体设备与材料作为晶圆制造和先进封装的重要支撑环节，是国产替代持续推进的重要受益方向。大基金三期、科技自立自强政策背景下，刻蚀、薄膜沉积、CMP、涂胶显影、量检测等环节持续取得突破。

国产设备市场份额预期提升

高盛预测，2026年至2028年国产设备市场份额将分别达到32%、36%和40%。全球AI扩产周期与本土创新进程的双重驱动，成为半导体设备板块当前投资逻辑的核心支撑。

• 国信证券看好存储模组及利基存储厂商的机遇
• 东莞证券强调设备与材料自主可控的重要性
• 国产晶圆厂扩产与国产创新形成共振