新型能源体系建设规划出台 2030年非化石能源发电量拟占主体

　　每日精选

国家发展改革委、国家能源局今日印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。规划提出，届时能源综合生产能力需达到58亿吨标准煤，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升，能源进口实现多元可控。

非化石能源消费与发电比重均定于25%和50%

规划要求，2030年前煤炭和石油消费实现达峰，非化石能源消费比重达到25%。风电和太阳能发电装机比重将超过50%，成为电力装机主体；同时非化石能源发电量比重达到50%，成为电量主体。

“能源综合生产能力达到58亿吨标准煤”“非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体”

规划还提出强化可控核聚变、太空电站、高温超导输电、无线传能、极地深海能源等理论研究和技术创新。在产业布局方面，将加强大型新能源基地与国家算力枢纽协同布局，打造“能源+数字”产业集群，推动以电强算、以算促电。

IBM推出亚1纳米芯片技术 性能最高提升50%

IBM发布全球首款亚1纳米芯片技术，新芯片设计性能最高提升50%，能效比其2纳米节点芯片提高70%。该技术将近1000亿个晶体管封装在一颗指甲大小的芯片上，密度几乎是2021年发布的IBM 2纳米芯片的两倍。

据披露，这一突破得益于一系列结构和材料创新，包括IBM开创性的三维纳米栈架构。IBM表示，该成果展示了即使芯片特性接近原子级，性能和效率的持续提升依然可能。

苹果6月25日宣布上调Mac、iPad及家居设备价格

苹果公司于6月25日宣布对Mac、iPad及家居设备实施全球性涨价，iPhone价格暂未调整。苹果发言人解释，AI数据中心的快速扩张造成内存芯片及存储器需求超常规激增，公司“从未见过零部件价格涨得如此之快、如此之多”，此前已尽力吸收成本上涨压力，现不得不开始提价。

英伟达加快800V HVDC Power Rack方案备货

TrendForce集邦咨询最新AI Server供电架构研究显示，英伟达正积极打造自家800V HVDC Power Rack方案，目标于2026年第三季完成备货，供有需求的Vera Rubin客户选用。该方案非标准配备，预计在2027下半年的RubinUltra系列后逐步放大采用，实际大规模采用将落在2028年。

美国5月核心PCE同比增长3.4% 经济数据公布后降息押注上升

美国5月核心个人消费支出价格指数同比增长3.4%，与预估持平，前值为3.3%；环比上升0.3%，符合预估。同日公布的美国第一季度GDP季调后环比折年率终值为2.1%，大幅高于预估的1.6%。美国短期利率期货在经济数据公布后上涨，交易员削减对美联储加息的押注。

沪市公司2026年半年报预约披露时间公布 中船特气抢先

沪市公司2026年半年报预约披露时间出炉，中船特气拔得头筹，将于7月18日披露半年报。海通发展将于7月21日披露，龙软科技、神通科技将于7月23日披露。

中美经贸：双方同意成立贸易理事会 讨论对等降税

商务部新闻发言人何亚东在25日举行的例行新闻发布会上说，按照中美经贸磋商达成的共识，双方同意成立贸易理事会，并将在理事会项下讨论对等降税等合作。双方经贸团队将就此开展进一步磋商。何亚东说，中美双方在飞机和农产品领域的贸易合作是互利共赢的。双方团队将继续保持沟通，鼓励并指导各自企业加强对接，拓展相关领域贸易合作。

　　热点题材

AI驱动产业链景气分化：先进封装市场规模预增四倍，存储总规模望飙涨至1.68万亿美元

随着AI算力需求的持续爆发，多个电子元器件及上游材料环节释放景气信号。美银、摩根大通等机构近日上调相关市场预期，同时光纤、MLCC、超级电容、PCB等领域出现产能紧缺或价格上行。此外，中东局势缓和带动国际油价下行，为民航业带来成本减压预期。

先进封装：服务器CPU相关市场2028年或扩至96亿美元

据美银测算，服务器CPU相关封装测试市场规模将从2025年的19亿美元增至2028年的96亿美元，占先进封装市场比重由11%提升至24%。先进封装通常指采用晶圆级封装、3D堆叠等技术的封装方式，是提升芯片性能的关键环节。美银同步上调了台积电与日月光等供应链龙头的估值预期，认为先进制程与先进封装仍是产业链中最具壁垒的环节。

存储芯片：超级周期驱动，2028年全球总规模望达1.68万亿美元

摩根大通近日发布研报表示，本轮存储超级周期将“更高、更长”，存储正从传统的周期性大宗商品向AI基础设施的战略核心资产转型。该机构预计，全球存储市场总规模将从2025年的2140亿美元飙涨至2028年的1.68万亿美元，增幅接近8倍。

光纤：AI场景产能紧缺，扩产周期约18个月

据媒体报道，在MWC 26上海（世界移动通信大会）上，长飞展台工作人员介绍，目前用于AI场景的光纤产能紧缺，即便扩产也需要18个月左右，因此产能紧张还会持续一段时间。其他非AI用的光纤并不缺货，处于正常供应状态。

民航机场：中东局势缓和推降油价，航司成本压力缓解

近期，受中东局势缓和影响，原油供应担忧缓解，WTI原油、布伦特原油价格创近期新低。燃油成本占航司运营成本的25%—40%，油价下行将大幅压缩航空公司的成本支出，直接释放航司的利润弹性。

MLCC：高容产品5月以来报价翻倍

据财联社日前报道，深圳华强北多家代理商、经销商反映，现货市场本轮涨价自今年5月起明显加速，其中高容MLCC涨价尤为突出，多数产品目前的报价相较5月份已经翻倍。MLCC是片式多层陶瓷电容器的英文缩写，广泛用于各类电子设备。

超级电容：江海股份发布涨价函，三大品类齐调

AI算力需求爆发推升电容用量，电容作为算力能量缓冲正复制存储量价齐升路径。据媒体报道，江海股份日前发布涨价函，调整范围包括铝电解电容器、薄膜电容器、超级电容器三大品类。

PCB：覆铜板龙头年内第五次提价，行业高景气确认

机构指出，覆铜板龙头建滔积层板于日前宣布对所有厚度FR-4覆铜板及PP半固化片提价15%，而7628电子布价格较年初已上涨超70%。这是今年来该厂商第5次提价，且最近一次的提价周期相较之前进一步缩短，向市场传达了行业的高景气信号。

　　公司新闻

多家上市公司发布重要公告 通富微电股东持股降至5%以下

6月25日晚间，通富微电、中船特气、大族激光、昀冢科技、京东方A、恒逸石化、ST洲际、利和兴、永太科技等多家上市公司发布重要公告，涉及股东权益变动、产品说明、投资建设、股票停复牌、业绩预告及高管调查等事项。

通富微电：产业基金持股比例降至5%以下

通富微电公告称，公司持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司因自身经营管理需要减持公司股份，叠加股权激励计划导致持股比例被动稀释，持股比例由11.72%降至5.00%，合计减少6.72%。本次权益变动后，产业基金持股比例下降至5%以下，公司控股股东及实际控制人均未发生变化。

中船特气：股票复牌并说明六氟化钨产品情况

中船特气公告，公司股票交易停牌核查已完成，经向上海证券交易所申请，公司股票将于2026年6月26日开市起复牌。公司就六氟化钨产品相关事项说明如下：截至本公告披露日，公司六氟化钨产品现有产能为2,000吨/年，产品规格均为6N级。公司从未公开披露过六氟化钨产品价格的相关信息。

6N级通常表示产品纯度达到99.9999%，即杂质含量不超过百万分之一，属于高纯度电子特种气体级别。

大族激光：投资25.2亿元建设光纤及预制棒项目

大族激光公告，公司控股子公司永通智造及张家港大族拟共同投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，总投资不超过25.2亿元，分二期建设，一期投入15.2亿元，二期投入10亿元。项目落地将提升公司在合成石英、光纤预制棒及空芯光纤等核心环节的自主可控能力，进一步完善光通信材料链条，强化激光与光纤业务协同，为公司开辟新的业绩增长空间。

昀冢科技：股票停牌 因累计上涨277.95%

昀冢科技公告，公司股票自2026年5月7日至6月25日期间多次触及异常波动及严重异常波动，累计上涨277.95%，显著偏离基本面。为维护投资者利益，公司股票将于2026年6月26日开市起停牌，预计停牌不超过3个交易日。

京东方A：玻璃基封装载板试验线实现全自动化通线

京东方A公告，公司玻璃基封装载板试验线于2026年上半年实现全自动化设备通线，设计产能1000片/月。公司已实现TGV开孔、深孔填铜、增层、布线等全流程工艺拉通，并于2025年完成大尺寸高层数(9-2-9，20层)玻璃基载板样品开发和送样。

恒逸石化：预计上半年净利润同比增长超2326%

恒逸石化预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为55.00亿元-60.00亿元，同比增长2326.31%-2546.88%。根据公告数据计算，公司Q2净利润预计35.05亿-40.05亿，Q1净利润19.95亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动75%-100%。

ST洲际：副总经理张可接受纪律审查和监察调查

ST洲际公告，公司副总经理张可涉嫌严重违纪违法，目前正接受海南省纪委监委纪律审查和监察调查。该事项系张可个人事项，与公司无关，不会对公司生产经营活动产生重大影响。

利和兴：自制MLCC产品暂未应用于AI算力服务器

利和兴公告，目前公司自制MLCC产品主要应用于消费电子领域，暂未应用于AI算力服务器。公司电子元器件业务2025年度处于亏损状态，2026年第一季度虽有所好转，但公司电子元器件业务规模相对有限，在行业内的市场地位尚不显著。

永太科技：与宁德时代签订电解液原材料合作协议

永太科技公告，公司全资子公司浙江永太新能源材料有限公司与宁德时代签订《电解液原材料合作协议》，约定在协议有效期内就电解液添加剂碳酸亚乙烯酯进行购销合作。协议有效期自2026年6月1日至2029年12月31日，其中2027年交付2万吨±5%，2028年交付3万吨±10%，2029年交付4万吨±12%。

　　环球市场

微软上调Xbox主机售价 最高涨幅150美元

在苹果宣布提高MacBook和iPad售价仅数小时后，微软于周四（6月25日）发布公告称，由于关键零部件成本持续上涨，消费者未来购买Xbox游戏主机时将面临更高价格。自8月1日起，512GB存储容量的Xbox Series S售价将上调100美元，至约500美元；1TB版本售价则将提高150美元。与此同时，入门级Xbox Series X的起售价将升至约750美元。

微软表示，此次调价主要受全球供应链成本压力影响，这是该公司继2022年后再次调整Xbox系列产品价格。

雪佛龙回应特朗普批评 称汽油价格将“逐步”下降

周四（6月25日），雪佛龙首席财务官Eimear Bonner在接受采访时表示，随着中东局势持续趋于稳定，美国汽油价格预计将“逐步”下降。前一天，特朗普在社交媒体上说，他已要求司法部调查石油公司未随原油价格下跌相应下调汽油零售价格的行为，指责相关企业对消费者“漫天要价”，并特别点名埃克森美孚和雪佛龙。

特朗普的言论中提及的“司法部调查”指向石油公司的定价行为。雪佛龙CFO回应称，公司定价受多重市场因素影响，并预期未来油价走势将趋于缓和。

美国提案取消无人驾驶汽车刹车踏板硬性规定

美国交通部正推动取消无人驾驶汽车必须配备刹车踏板的规定。根据周四（6月25日）公布的通知，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）提议修改《联邦机动车辆安全标准》（FMVSS），取消专为无人驾驶设计、且完全不需要人类驾驶员介入的车辆必须配备手动刹车踏板的要求。不过，这项调整仅适用于纯自动驾驶车辆，其他类型汽车仍需保留刹车踏板。

NHTSA表示，此次提案是其消除自动驾驶汽车发展障碍计划的一部分，未来还将推出更多监管改革措施。 此举有望为特斯拉、Waymo等企业部署更多Robotaxi（自动驾驶出租车）扫清障碍。

《联邦机动车辆安全标准》是美国对机动车安全性能的强制性规范，此次修改将允许自动驾驶车辆在设计上脱离传统驾驶操控装置，从而优化内部空间布局和运营效率。

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　　债市纵览

6月25日全球债市收益率变动：隔夜Shibor下行，美债长短端利差走阔

6月25日，国内外债券市场收益率出现分化。中国货币市场利率方面，隔夜和7天期Shibor（上海银行间同业拆放利率）出现下行，而3个月期品种小幅上涨；欧美主要国家国债收益率则涨跌互现，其中美国2/10年期国债收益率利差进一步走阔。

Shibor短端走低，长端微升

根据最新数据，6月25日隔夜Shibor报1.3990%，较前一交易日下跌0.9个基点。7天期Shibor报1.5130%，下跌3.5个基点。3个月期Shibor则逆势上涨0.35个基点，报1.4395%。

Shibor（上海银行间同业拆放利率）是由信用等级较高的银行自主报出的同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是我国金融市场的基础性利率指标，其短端品种如隔夜、7天期主要反映银行体系流动性的短期状况。

欧债市场分化，英德收益率走势相反

欧洲市场方面，欧市尾盘英国10年期国债收益率上涨1.6个基点，报4.699%。德国10年期国债收益率则下跌0.8个基点，报2.857%。法国10年期国债收益率上涨0.3个基点，意大利10年期国债收益率上涨0.1个基点，报3.590%；西班牙10年期国债收益率上涨0.2个基点，希腊10年期国债收益率则下跌0.1个基点。

美债：短端收益率回落，30年期反弹

美国国债市场在纽约尾盘时表现各异。具体来看，具有代表性的美国10年期国债收益率微跌0.20个基点，报4.3902%。短端方面，两年期美债收益率下跌2.88个基点，报4.1168%，数据发布后曾下探至4.1579%。

长端利率则有所反弹，30年期美债收益率上涨2.15个基点，报4.8611%。数据显示，该品种在数据发布后一度跳水，随后逐步收复所有失地。

• 七年期美债收益率跌0.53个基点，报4.2666%。
• 2/10年期美债收益率利差（反映长短期收益率之差）扩大2.654个基点，报+26.904个基点。利差走阔通常表明市场对经济前景的预期趋于复杂。

通胀保值国债收益率普跌

在通胀保值国债（TIPS）方面，10年期TIPS收益率下跌2.30个基点，至2.1753%；两年期TIPS收益率下跌4.80个基点，至2.0792%；30年期TIPS收益率则大致持平，报2.6935%。TIPS收益率的变化反映了市场对剔除通胀后实际利率的预期。

　　商品期货

6月25日商品期货市场大面积下跌 沪银20号胶跌幅超7%

6月25日，国内商品期货市场呈现普跌态势，多品种跌幅显著。与此同时，国际黄金与原油市场则录得上涨，金属及农产品板块涨跌互现。

国内期货：沪银、20号胶领跌 多品种跌幅超5%

截至25日收盘，国内商品期货大面积收跌。沪银、20号胶跌幅居前，均超过7%。钯、碳酸锂、铂、橡胶、原油、PTA等品种跌幅超5%。此外，乙二醇、对二甲苯、瓶片跌超4%，丙烯、纯苯、燃料油跌超3%，沪金跌超2%。

跌幅靠前品种：沪银、20号胶（跌超7%）；钯、碳酸锂、铂、橡胶、原油、PTA（跌超5%）。

国际黄金与白银：金价上涨近1% 银价小幅回落

在国际贵金属市场，COMEX黄金期货当月连续合约上涨32.80美元，涨幅0.82%，报4041.6美元/盎司。现货黄金亦上涨27.57美元，涨幅0.69%，报4026.78美元/盎司。而白银方面略有分化：COMEX白银期货当月连续合约下跌0.20美元，跌幅0.34%，报57.89美元/盎司；现货白银上涨0.47美元，涨幅0.82%，报57.9美元/盎司。

“当月连续合约”是期货市场中一种连续报价方式，将相邻各月合约的价格连接起来形成连续价格线，用于反映主力合约的长期变化趋势。

国际原油：WTI原油涨超1.6% 重回71美元上方

国际油价25日录得上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨1.13美元，收于每桶71.47美元，涨幅为1.61%。

LME基本金属多数收涨 锡、铜涨幅居前

伦敦金属交易所（LME）基本金属中，锡期货涨幅最大，上涨702美元，报50383美元/吨。期铜上涨184美元，报13270美元/吨。期铝上涨42美元，报3164美元/吨。期锌上涨13美元，报3434美元/吨。期铅、期钴均收平，期镍上涨6美元，报16824美元/吨。

国际农产品板块：谷物指数上涨 可可期货涨超5%

农产品方面，纽约尾盘彭博谷物分类指数涨1.63%，报29.5998点。CBOT玉米、小麦、大豆均录得上涨，其中大豆期货涨1.98%。软商品中，纽约可可期货涨幅突出，涨5.17%，报5230美元/吨；ICE原糖、白糖小幅上涨；阿拉比卡咖啡期货下跌3.28%。

• CBOT大豆期货：涨1.98%，报11.5750美元/蒲式耳
• 纽约可可期货：涨5.17%，报5230美元/吨
• ICE阿拉比卡咖啡期货：跌3.28%

　　外汇市场

6月25日人民币对美元汇率走强 在岸离岸双双上涨

6月25日，人民币对美元汇率延续上行态势。在岸人民币北京时间16:30收报6.79950，较上一交易日上涨57点；离岸人民币北京时间18:00报6.80246，较上一交易日上涨132.6点。在岸与离岸人民币北京时间18:00的价差为-55.6，即在岸报价低于离岸报价。

外汇掉期市场：美元兑人民币各期限均呈贴水

截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-866点，1年掉期报-1765点。外汇掉期是指同时约定两笔方向相反、期限不同的外汇交易，负值反映远期美元相对人民币存在贴水。

美元指数当日下跌0.18%，收于101.430，衡量美元对六种主要货币的汇率走弱。

美元指数下行 非美货币多数升值

纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1373美元，高于前一交易日的1.1355美元；1英镑兑换1.3198美元，高于前一交易日的1.3162美元。日元表现不同，1美元兑换161.80日元，高于前一交易日的161.76日元，显示日元小幅贬值。

• 1美元兑换0.8098瑞士法郎，低于前一交易日的0.8124瑞士法郎
• 1美元兑换1.4197加元，低于前一交易日的1.4237加元
• 1美元兑换9.7352瑞典克朗，低于前一交易日的9.7714瑞典克朗

　　财经日历