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基金主题投资风格管理指引发布，要求投资方向界定明确不得含糊

摸鱼不慌管理员 2026-06-12 20:09:20

中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）最新发布的相关管理指引，对公开募集证券投资基金的“主题投资”行为提出了明确的基本规范。其中，基金管理公司的合规义务得到进一步强调，特别是在投资方向的界定上禁止使用笼统表述。

根据指引要求，基金管理人在开展主题投资时，有义务通过可识别或可量化的方式，对基金的投资风格、投资范围以及风格库的入库标准进行明确约定。此举旨在从产品设计源头确保投资行为的清晰性和一致性。

清晰界定基金合同约定的投资方向，界定范围应当符合市场基本常识和普遍认知。

指引特别指出，对于投资方向的描述，不得出现含义不清的词汇。这意味着，基金公司不能仅仅使用“上下游”、“未来”、“可能”等语意宽泛、缺乏明确指向的表述来界定其投资主题。例如，“未来科技”这类概念需要被转化为更为具体、可执行的行业或公司筛选标准。

主题投资是基金投资的一种常见策略，指基金管理人根据特定主题概念（如“科技创新”、“消费升级”等）来构建和调整投资组合。此次发布的指引，核心在于对这一策略的实施边界和执行标准进行规范化，以提升基金产品的透明度和投资者的可预期性。

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