科创板开板七周年：逾600家企业上市 募资近万亿元

6月13日，科创板迎来开板七周年。七年间，该板块汇聚上市公司超过600家，通过首次公开募股（IPO）吸引的资金总量接近万亿元。

数据轨迹：记录“试验田”功能

科创板从设立之初便被赋予资本市场改革“试验田”的定位。七年来，其发展经由一组硬核数据被量化为具体图景。

上市公司数量逾600家；IPO募集资金近万亿元。

首次公开募股，简称IPO，指企业首次向不特定的公众投资者发售股票以募集资金。在科创板上，这一通道为超600家主体完成了融资对接。

上述指标并非孤立统计。它们叠加呈现了一个改革板块吸引市场主体、引入资本要素的七年路径，而非简单的规模累积。

板块功能的现实投射

逾600家企业主体和近万亿元资金在此交汇，使科创板作为改革“试验田”的功能，在市场主体集聚和资本形成层面得到了具象投射。这为观察资本市场制度创新提供了直接的样本窗口。

科创板七年：609家公司IPO及再融资超万亿元 并购重组激活产业整合

截至2025年6月12日，科创板已汇聚609家上市公司。这一板块通过IPO与再融资渠道，合计募集资金超过一万亿元，为一批此前难以登陆资本市场的科创企业提供了发展土壤。

并购提速：规模与效率并进

中芯国际发行股份收购中芯北方49%股权的交易于近期注册生效，涉及金额406亿元，刷新科创板重组规模纪录。与此同时，中微公司通过发行股份及支付现金方式收购杭州众硅64.69%股权，成为板块内首单适用“简易审核程序”并完成注册的案例，整体审核仅耗时10个工作日。

一位业内人士指出，PCB高端产能非常稀缺，产业链上都在扩产、上项目，谁都不想错过窗口期。

欧科亿的并购动作印证了这一判断。这家印制电路板钻针棒材企业计划出资不超过4.25亿元，收购国家级专精特新“小巨人”永鑫精工51%的股权。其逻辑在于抢抓市场窗口，通过并购高效补全技术拼图或延伸产业链。

整合效应从纸面走向实际

并购交易能否产生价值，关键看后期整合。科创板首单“A控A”案例——迈瑞医疗并购惠泰医疗，提供了观察窗口。惠泰医疗相关负责人此前表示，战略一致是双方顺利整合的核心，技术与产品的天然协同则为深度融合奠定了基础。

产品层面的进展已落地。迈瑞医疗与惠泰医疗联合开发的PFA（脉冲消融）、RFA（射频消融）三维房颤系统，已按计划获批上市。财务端亦有体现，思瑞浦在收购创芯微后实现融合，2025年标的公司营业收入达3.79亿元，毛利率较上年同期提升。

研发投入构筑产业护城河

内生增长为外延并购提供了基本盘。2025年，科创板公司整体研发投入金额为1892.47亿元，研发投入强度连续七年保持在接近13%的水平。

天合光能董事长兼总经理高纪凡表示：“什么费用都可以省，就是研发费用不能省。”

高投入正在多个赛道形成技术壁垒。在光伏领域，天合光能等企业共建中国首个光伏产业专利池，意在提升产业全球竞争力。半导体领域，中微公司等设备龙头企业持续突破技术壁垒，带动国内高端半导体设备自给率逐步提高。生物医药领域，百利天恒的EGFR×HER3双抗在全球同类药物中率先完成临床Ⅲ期研究。

高成长与盈利能力同步显现

研发投入支撑了业绩增长。2025年，科创板超过七成公司营业收入实现增长，其中72家公司增幅超过50%。盈利方面，近六成公司净利润同比增长，52家公司成功扭亏为盈。

禾元生物董事长兼总经理杨代常将登陆科创板视为公司发展的分水岭。他认为，如果没有在科创板上市，公司的产业化进程就不会那么快，从而延缓竞争能力的提升，上市对公司而言是跨越式发展。

制度供给匹配产业特性

并购重组的活跃度与审批效率，源于制度设计对“硬科技”产业特性的适配。其中，“简易审核程序”的适用缩短了企业重组周期。

在IPO端，差异化安排持续扩容。科创成长层以更包容的上市标准与更契合的监管逻辑，面向处于成长期且研发投入高的企业。2025年，寒武纪、诺诚健华等6家公司首次实现盈利，成为首批从该专属层级“毕业”的企业。

技术保密与审核效率的平衡

预先审阅机制正在帮助企业在融资与技术保护之间寻找平衡点。适用该机制的长鑫科技与宇树科技已相继提交注册，其中长鑫科技IPO注册申请已获通过。

招商证券副总裁刘杰指出，预先审阅如果执行效果到位，将帮助优质科创企业减少正式审核程序中的负担。

该机制目前已从科创板推广至创业板。

产业集群成链与生态闭环

多个战略性新兴产业的公司在科创板形成聚集。集成电路领域有129家企业，覆盖设计、制造、封测、设备全链条，2025年营收与净利润均实现两位数增长。生物医药领域近120家公司合力推动行业出现盈利拐点。在量子科技、6G通信、生物制造等前沿赛道，超过40家公司已率先卡位。

第五套标准上市企业目前共23家。据相关规则，该套标准允许无收入、未盈利但拥有突破性核心技术的企业申请上市。近期，商业航天企业IPO接连获受理，MINIMAX-W、智谱等公司宣布启动A股上市计划，瞄准科创板。制度包容性正在增强。

诺诚健华董事长兼CEO崔霁松将公司定位概括为“既要盈利，又要创新管线，还要全球化”，反映出一批科创板企业的发展路径。

（文章来源：中国证券报）