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南方多只新能源主题ETF本周收跌 电池行业中期基本面获看好

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本周，多个新能源与电池主题交易型开放式指数基金(ETF)跟随其标的指数下行。数据显示，新能源ETF南方(516160)跟踪的中证新能源指数本周下跌1.27%；电池ETF南方(159147)跟踪的中证电池主题指数跌幅为0.67%；而南方中证光伏产业(019531)的跟踪标的中证光伏产业指数下跌幅度最大，达4.34%。

产业链排产维持增长 短期景气度逻辑未改

5月国内动力及储能电池销量同比增速超过40%，其中储能电池同比增长超50%。

尽管市场表现有所波动，但产业内高景气度的趋势并未改变。机构数据显示，进入6月，电池环节样本企业及其上游材料端的预排产计划，环比仍能维持约5%的增长。这表明从需求和生产计划层面看，行业仍处在扩张轨道。

据了解，动力电池主要用于电动汽车，而储能电池则用于电网削峰填谷、可再生能源存储等场景，两者共同构成了当前电池应用的核心市场。上述数据显示，储能市场的增长速度正超越传统的动力市场。

供给端约束政策强化 有望优化行业竞争格局

在供给端，政策层面释放出锂电池产能扩张审批趋严的信号，且这一信号正在得到强化。分析认为，此举将显著降低行业重演上一轮产能严重过剩局面的概率。从中期来看，行业的有效供给或将受到供应链瓶颈及审批约束的限制，这有助于维护良性的市场秩序。

在供给趋紧的预期下，叠加行业高景气度，市场观点认为龙头企业将更具优势，其估值具备提升的基础。与此同时，行业上游原材料碳酸锂的价格已初步显现回暖迹象，全行业的库存水平也处于持续去化过程中，这共同构成了支持行业基本面的“强现实”逻辑。

估值调整至价值区间 关注产业链结构性机会

伴随前期市场调整，当前部分头部电池标的，若以2026年的业绩预期进行估值，其水平已有所回落。此外，一些材料环节的龙头企业也已调整至价值投资区间。在这种背景下，产业链的高景气趋势与部分环节显现出的估值性价比开始形成共振。

业内人士指出，审批约束、供应链瓶颈与持续的需求增长共同作用，可能促使市场资金更多地向具备技术、规模和成本优势的龙头企业集中。因此，在产业链整体向上的趋势中，结构性投资机会值得关注。

南方多只新能源主题ETF本周收跌 电池行业中期基本面获看好 第1张（文章来源：财联社）
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