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美联储6月维持利率不变概率达98.5% 7月加息概率升至7.4

摸鱼不慌
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芝加哥商品交易所（CME）旗下“美联储观察”工具最新数据显示，市场对美联储6月政策会议的利率预期呈现高度稳定态势。截至数据发布时，6月维持利率不变的概率高达98.5%，而累计降息25个基点的概率仅为1.5%。这一数据表明，交易员普遍认为本月将不会出现利率调整。

6月利率预期：维稳概率接近99%

具体来看，在CME“美联储观察”的定价模型中，市场参与者通过联邦基金期货价格推导出美联储利率变动的概率。6月维持当前联邦基金利率区间（5.25%-5.50%）的可能性被赋予压倒性权重，而降息预期几乎可以忽略不计。

CME“美联储观察”是一项基于联邦基金期货交易数据实时计算的工具，用于量化市场对美联储下一次政策会议加息、降息或维持不变的预测概率。

7月利率路径：加息概率出现温和上升

当视线转向7月会议时，市场预期出现分化。数据显示，美联储到7月维持利率不变的概率为91.3%，累计加息25个基点的概率为7.4%，而累计降息25个基点的概率仅为1.4%。与6月相比，7月加息概率从零上升至7.4%，反映出部分交易员开始押注美联储可能在夏季收紧政策。

  • 6月：维持利率不变概率98.5%，降息25bp概率1.5%
  • 7月：维持利率不变概率91.3%，加息25bp概率7.4%，降息25bp概率1.4%

上述概率变化表明，尽管市场主流预期仍维持鸽派，但短期加息风险正在被重新定价。投资者需关注美联储官员后续讲话及经济数据对概率曲线的进一步影响。

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