华泰证券：锂电产业链8月排产环比增长，未来需求持续向好

电池排产创新高

根据鑫椤锂电发布的行业预排产数据，8月份样本企业电池排产达198.8GWh，环比增长8.9%，创下单月排产新高。分析师指出，这一增长数字凸显了锂电行业旺盛的生产需求。

具体来看，8月份正极材料合计排产24.4万吨，环比增幅为3.5%；负极材料排产21.4万吨，环比增长4.9%；电解液排产14.1万吨，环比增长5.6%，均较上月保持稳健增长态势。

隔膜方面，8月排产22.3亿平，环比增幅相对温和，为0.9%。行业专家分析，随着技术迭代加快，高端隔膜产能扩张步伐正在加快。

旺季效应贯穿全年

业内研究显示，当前锂电产业链各环节均为排产增长周期。宁德时代、特斯拉等优质企业订单饱满，带动了上游材料供应体系的繁荣。

在政策驱动下，中国新能源汽车产销量持续领先全球，同时欧美国家电动化进程加速推进。研究机构预测，下半年锂电排产将继续保持提速态势，为产业链各环节企业带来新增机遇。

值得注意的是，海外市场接受度大幅提升，行业出口态势良好，"年底出口退税"政策因素也被认为是推动近期排产走高的重要变量之一。

权威市场分析认为，随着锂电龙头积极布局中上游产能扩张，本轮锂电涨价周期料将延续。而固态电池等新技术持续突破，为市场带来新的增长动能。

突破技术瓶颈

中国市场研究机构预测，钠电池产业化进程正加速推进，在下一代动力电池路线中，这一技术有可能实现从实验室到规模化生产的跨越。

分析认为，随着钠电池量产技术路线日趋成熟，多家电池制造企业已开始试产小规模钠电池样品，并计划在年底之前具备示范生产线条件。

当前主流研究机构普遍看好钠电池商业化发展前景，预计其将在2024年逐步替代部分锂电需求，推动新型储能产业发展潮头。

　　全文如下

华泰电新报告：8月电池排产环比增9%，旺季成效显著

根据鑫椤锂电发布的锂电产业链8月预排产数据，样本企业中电池排产环比增长8.9%，至198.8GWh，正极、负极和电解液分别环比增加3.5%和5.6%。国内和国际储能需求强劲，汽车电动化加速，带动产业链活跃。增长率显示夏季旺季成色较好，但需关注未来市场动态。

储能需求与市场动态

青海省等省已推出政策支持独立储能，库存自25年5月的55.1GWh持续下降至26年6月的28.5GWh，表明全球储能电池需求向好。26年1-6月中国储能装机60.3GWh，同比增17%，受前期高基数影响，预计下半年需求释放将优化行业供需。

新能源汽车数据更新

乘联会统计显示，26年7月国内新能源车预估零售约98.0万辆，同比小幅下滑，但1-7月累计同比下降收窄。消费税可能对电动车成本有轻微抬升作用，但主要增长支撑来自电池带电量提升和商用车增长，其中前半年新能源商用车销量同比增36.5%。欧洲市场在新车型推出和补贴延长下，继续保持32%的增速。

产业链价格调整

电池供应趋紧导致价格上涨，SMM数据显示，7月铁锂电芯报价继续上涨。具体而言，174Ah动力铁锂电芯成本传导，价格上升；隔膜7+2微米湿法涂覆隔膜价格提升，VC电解质和铜箔加工费也出现上涨。这些变动可能增强企业盈利能力，但风险包括销量不及预期或技术变革。

8月电池排产环比增长9%，夏季旺季特征明显，国内市场对储能和电动化进程需求加强。

专业术语说明

铁锂电芯是一种锂离子电池阳极材料，常用于电动车辆中提供高能量密度和稳定性，依据数据，其报价继续上升，反映原材料成本增加。