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长鑫科技上市：国有资本助力国产DRAM打破全球格局

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长鑫科技上市：国有资本助力国产DRAM打破全球格局 第1张

7月27日，长鑫科技集团股份有限公司（长鑫科技）在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为国产DRAM（动态随机存取存储器）领域的龙头企业。从2016年落地合肥到如今全球市场份额升至7.67%、跻身全球第四，长鑫科技用十年时间打破了三星电子、SK海力士和美光科技长期主导的行业寡头格局。

DRAM行业的技术密集特性

DRAM行业属于技术密集型产业，研发周期长、迭代速度快、资本开支巨大，且需经历漫长亏损期才能实现盈利。所谓DRAM，是一种易失性存储器，断电后数据会丢失，广泛应用于计算机内存等领域。

长鑫科技招股说明书显示，截至2025年底，公司累计亏损366.5亿元。同时，近三年累计研发投入占同期累计营业收入的比例高达21.67%，显著高于国际三大存储巨头。

国有资本的关键支持

在长鑫科技十年发展历程中，合肥国资、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司等国有资本在关键节点接续注资，支撑企业穿越行业周期。数据显示，2026年一季度，长鑫科技实现营收508亿元，同比增长719%；扣非净利润超263亿元，同比增长1993%；预计2026年上半年归母净利润500亿元至570亿元。

国有资本不仅提供资金支持，更在技术路线选择、产业生态构建等方面发挥引导作用。

国有资本的角色转型

国有资本在长鑫科技的发展中，已从单纯的“出资人”向“创新引路人”转变。其引导作用体现在两个方面：一是引方向，在技术路线不明朗或市场前景存争议时，敢于投早、投小、投硬科技，把住产业竞争的“咽喉要道”；二是引生态，通过资本纽带整合上下游配套，构建产业土壤。

面向“十五五”时期，国有资本需进一步聚焦创新：在投向上更聚焦新产业新赛道；在机制上完善全生命周期考核；在生态上通过场景与“链长”牵引产业链融通创新。

  • 2025年末长鑫科技全球市场份额达7.67%。
  • 公司在较短时间内实现规模化盈利。
  • 国有资本通过资本纽带带动产业链协同攻关。
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