中行上海市分行近日参与3年期玉兰发行模式离岸债券投资

近日，中国银行上海市分行依托上海自贸区分账核算单元（FTU），成功参与上海浦东发展银行股份有限公司3年期玉兰发行模式离岸债券投资业务。

FTU运作机制解析

上海自贸区分账核算单元（FTU）是上海自贸区内用于跨境资金结算的专用账户系统，确保资金流动符合监管要求，支持离岸业务处理。

主体机构背景说明

中国银行上海市分行是中国银行在上海市的区域性分支机构，专注本地及跨境金融服务；上海浦东发展银行股份有限公司是从事综合性商业银行经营的全国性金融机构。

债券发行模式逻辑

玉兰发行模式作为离岸债券发行机制，依托FTU实现跨境投资管理，其流程包括账户设置、资金划转及合规监测环节，确保交易规范。

此次投资以实际行动深化上海国际金融中心建设，直接推动跨境金融基础设施互联互通。

中行上海市分行表示，该业务彰显了金融机构在自贸区内协同服务实体经济的能力。

中国银行上海市分行完成玉兰发行模式离岸人民币债券投资业务

中国银行上海市分行在近期业务落地中，联合中国银行香港分行及中国银行（香港）有限公司作为联席主承销商，通过自由贸易账户体系（FTU）实现玉兰发行模式离岸人民币投资业务的成功操作，为跨境资金流动提供新渠道。

玉兰发行模式核心机制

玉兰发行模式是由银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所”）与欧洲清算银行联合推出的创新业务，支持多币种债券发行。该模式允许中资企业及金融机构高效面向国际资本市场发债融资，境外投资者可依托成熟国际清算体系便捷参与投资。

FTU（自由贸易账户体系）是银行为境外机构设计的专门账户系统，用于管理跨境资金流动，为离岸业务提供标准化操作框架。通过此体系，中行实现全流程投资操作，打通了离岸人民币债券投资新路径。

业务实施与生态构建

中行上海市分行充分发挥集团全球化优势，联动总行部门与香港分行形成跨境合作网络，构建上下贯通、内外一体化的全链条服务链路。在操作中，依托FTU确保资金高效流转，打通从发行到投资的完整流程。

本次业务落地为后续同类离岸债券业务提供实践参考。同时，分行长期参与离岸市场建设，包括面向出海企业提供汇率利率保值等综合服务，以及在银行间市场开展离岸人民币交易做市报价，为FT机构提供流动性支持。

中行上海市分行表示，未来将继续坚持以服务国家战略为导向，积极支持实体经济，深度参与离岸市场建设，以更高质量的金融服务助力境内外市场互联互通，为服务金融市场高水平对外开放和上海国际金融中心建设贡献更大力量。

市场化实践延伸

分行在离岸市场持续拓展创新业务场景，例如落地外汇交易中心离岸人民币外汇交易平台首笔3年期长期限衍生产品交易。此类操作强化了人才培养和交易服务能力，支撑起多层次市场生态。

• 支持出海企业开展离岸汇兑与汇率风险对冲，降低跨境经营成本
• 深化离岸人民币债券做市报价，提升市场流动性和定价效率
• 创新衍生品交易实践，丰富离岸债资产配置工具

玉兰发行模式落地后，为全球投资者参与中国离岸人民币债券提供了直接入口，有助于扩大境外资金对人民币资产配置需求，推动离岸市场多元化发展。该业务直接呼应人民币国际化推进要求，避免外部资本流动的制度壁垒。