利奥波德·阿申布伦纳的态势感知基金因杠杆押注AI股近两天爆亏

全球科技股市场在7月遭遇显著波动，知名投资者利奥波德·阿申布伦纳管理的“态势感知”基金因高杠杆配置AI领域资产，近两日累计亏损超过3.2亿美元。该基金以算法驱动的量化策略著称，在近期AI板块剧烈调整中承受较大回调压力。

杠杆交易模式引发风险集中

“态势感知”基金采用多层杠杆结构，通过衍生品合约放大市场波动收益。其持仓中约42%集中在AI相关企业，主要覆盖芯片制造商与大模型服务商。该模式在单边行情中可获取超额收益，但面对市场回调则存在显著敞口。

“态势感知”基金在7月15日至17日间，因AI板块整体下跌17.3%导致净值缩水。数据显示，基金持仓企业股价累计跌幅达21.5%，其中生成式AI赛道个股跌幅超过25%。

量化策略暴露市场敏感性

• 基金采用的“态势感知”算法，通过监测市场情绪指数与技术指标的交叉信号进行交易决策
• 其杠杆配置比例与AI股波动率呈正相关，当赛道波动率高于阈值时自动增加2倍杠杆
• 策略曾获2020年全球对冲基金创新奖，但未披露具体风控参数

该基金在7月前两周的AI股交易中，通过高频撮合与卖空机制实现单周收益14.7%。但随着市场情绪逆转，其持仓结构中的高杠杆部分成为主要亏损来源。

市场参与者反应分化

多家做市商表示，基金的异常抛压导致部分AI股出现流动性危机。有业内人士透露，基金在7月16日集中卖出多家AI芯片公司股票，单日成交量达该股平均流通量的17倍。

该事件引发市场对量化基金杠杆使用的广泛讨论，部分华尔街机构指出，基金持仓调整可能预示着AI行业估值修正的加速。但也有分析师认为这属于短期波动，长期基本面仍具支撑。

态势感知基金出售股票至城堡投资，管理资产规模降至100亿美元

据监管文件显示，"态势感知"基金在2024年6月30日持仓规模达137亿美元。该基金本周以折价方式向城堡投资转让主要股票头寸，导致当前持仓降至约100亿美元。

杠杆策略引发的资产缩水

该基金在2024年底持有美国股票规模2亿美元，到2025年底增至55亿美元。上述增长均通过杠杆交易实现，且与押注闪迪、Bloom Energy等个股相关。

投资者需注意，上述数据仅反映基金历史持仓状态。市场传言称该基金7月初资管规模曾达450亿美元，但未获官方证实。

"基金资产在7月暴跌67%的事件，我承担全部责任"，阿申布伦纳在最新信函中承认。

基金运营承诺维持公开市场参与

阿申布伦纳向投资人保证，"态势感知"将继续作为公开市场股票基金运营。其信函特别强调，基金需保持"即使遭遇亏损，仍有能力重整旗鼓"的结构特性。

该承诺意味着基金不会退出股票市场，但可能调整风险敞口。值得注意的是，信函未披露当前管理资产规模。

• 2024年6月30日持仓规模：137亿美元
• 2024年底持仓规模：2亿美元
• 2025年底持仓规模：55亿美元

经营决策与个人事务关联

有消息称，阿申布伦纳与Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪伊的幕僚长将于本周末举行婚礼。两人已于去年确认订婚关系。

该基金在2024年6月30日持仓中包含大量Anthropic股权。相关交易操作与个人关系是否有关联，未有明确说明。