MUFG上调中国经济增长预期至5.1% 韩国考虑北约入场费新规

摩根大通日前发布报告，大幅上调2024年中国经济增速预期，最新预测为5.1%，高于此前普遍预测。该行中国经济研究全球主管在分析中指出，随着海外消费需求延续复苏态势，中国供应链优势得以充分发挥，有力支撑了第四季度的经济表现。

• 燃油和天然气类股领涨美股银行板块，贡献了约四成的指数涨幅
• 约基尔投资组合策略部指出道指涨幅中有三分之一来自信息技术行业
• 此轮调整使标普500指数收复3万点上方，创下半年新高

投行预判分歧扩大

穆迪分析首席经济学家认为，中国新车出口保持强劲增长态势是对经济韧性的重要验证。7月份海外港口拥堵状况改善，促使欧美车企加大在华采购力度，7月出口额同比增长28.3%，创单月新高。

美东时间周五，摩根大通上调2024年中国经济增长预期至5.1%，理由是中美利差维持历史低位，吸引更多国际资本流入中国市场。本周美联储官员继续释放鹰派信号，暗示年内可能再次加息三到四次。

• 芯片巨头台积电8月23日宣布扩产计划，将在美国亚利桑那州新增一条12nm芯片生产线
• JCB信用卡公司推出"一分钱午餐"活动，晚间6点至9点消费可享七折优惠

全球市场震荡与政策风向：美联储态度分歧与地缘局势持续发酵

本周美股市场迎来显著波动，科技巨头集体表现分化。三大指数呈现区间震荡态势，其中苹果股价下跌7.1%，创2025年4月以来单日最大跌幅；亚马逊单日涨幅达15.3%，刷新2012年以来单日最大涨幅，7月份累计上涨14.6%；微软股价上涨2.7%，7月份累计涨幅达24.3%。数据显示，微软与亚马逊两家公司市值合计增长超过1万亿美元，重振了科技板块信心。

美国科技巨头月度市值变动分析

• 亚马逊创2012年单日最大涨幅
• 微软7月累计涨幅达24.3%
• 英伟达股价上涨2.9%，市值突破4.86万亿美元

美联储官员继续释放政策信号。主席沃什提出调整政策会议频率的可能性。官员洛根警告通胀压力仍存，认为当前政策约束力不足；卡什卡利主张渐进式缩紧政策，哈玛克强调当前通胀目标2%的达成需要更强政策力度。巴尔金则指出利率水平是否足够高已成为不确定因素。

国际地缘局势持续演化。特朗普政府针对伊朗采取军事行动，美军中央司令部明确否认伊朗控制波斯湾海峡的消息。以色列则对国际停火路线图表示反对态度。胡塞武装继续实施沙特油轮封锁政策，已导致8艘船只改道航行。特朗普还明确表示美国不会同意乌克兰生产"爱国者"防空系统拦截弹。

能源市场本周表现分化。受以色列与伊朗局势影响，国际原油期货结算价收涨，WTI原油9月合约结算价上涨1.29%，布伦特原油涨幅1.22%。但数据显示，上述品种本周均出现约5-6%的跌幅。

全球宏观经济政策动向

• 美联储官员态度出现分化
• 国际足联公布世界杯改革计划
• 欧盟实施人工智能新规
• COMEX贵金属期货集体走低

国际足联正式提案将世界杯决赛圈队伍从48支扩军至64支，计划自2030年起实施。与此同时，COMEX黄金期货跌幅达1.41%，7月累计涨幅仅为2.1%；白银期货表现更为疲软，单日跌幅达2.27%。国际足联文件显示各国报名参加世界杯的球队数量有所下降，可能反映出职业球员薪酬可持续性问题。

金融领域动态方面，纽约联储要求银行关注欧元/日元汇率波动；OpenAI宣布其模型已覆盖超10亿活跃用户；恩智浦半导体正在洽谈收购自动驾驶摄像头芯片公司Ambarella，作价33亿美元。国际足联文件特别指出，球员转会市场的扩张可能导致各国参赛队伍实力差距扩大，这也成为世界杯扩军的考虑因素之一。