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2026年7月下旬股市调整分析：港股表现亮眼与板块波动

摸鱼不慌 2026-08-02 17:12:54

本周（2026年07-27至07-31），股市经历了多重因素影响，包括指数差异、板块反弹和资金流动变化。

本周市场概况和关键指标

宽基指数呈现涨跌不一状态，其中港股表现相对较强，显示出市场分化特征。消费软科板块出现超跌反弹，而人工智能相关股票继续调整。市场情绪低迷，表现为两市成交额减少，股指期货多数贴水。资金方面，融资融券规模下降，但股票型ETF略有增长。整体估值处于中等偏上水平，创业板指的估值位置相对较低，这为市场提供了部分支撑。

行情归因因素

本周市场波动部分源于循环融资模式的担忧，可能加剧了投资者对AI领域的集中风险。同时，美国第二季度GDP数据不达预期，导致加息预期降温，这为全球市场带来了松一口气效应，间接影响了本地股市表现。

下周市场展望和策略建议

根据本周后半段海外股市反弹和双创指数探底回升，市场已初步确认探底成功，但需经历盘整期以巩固底部。短期内，成交密集区上方压力存在，进一步上涨可能需要时间消化。配置上，建议中线仓位保持持有，等待反弹时机；短线可在整固期间逢低参与。重点关注证券、创新药、恒生科技等第一梯队板块及传媒、计算机、有色等第二梯队，作为再平衡备选。风险点包括国内经济恢复慢于预期和全球地缘政治不确定性。