318家银行同业存单备案总规模30.3万亿同比下降5

截至7月31日，我国318家商业银行同业存单备案年度额度合计30.3万亿，较上年减少1.6万亿，规模下降5%。这是同业存单备案额度首次出现年度缩减，反映出银行负债端结构的显著变化。

存贷增速历史性逆转

数据显示自2025年4月起，银行存款增速持续超过贷款增速，创下贷款增速低于存款增速的历史性逆转。这一背离让原本以"缺钱放贷"为特征的银行经营模式正在转向"有钱难投"的新常态。

业内分析师指出，实体融资需求减弱导致银行贷款业务增长放缓，而居民和企业存款则保持较快增长。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示："实体融资需求不足是主要原因，银行系统面临资产荒困境，存款增长反而成为经营压力。

同业存单功能深度解析

根据《同业存单管理暂行办法》规定，同业存单作为银行主动负债工具的重要组成部分，实行余额管理。其核心特征在于银行可按照年度备案额度，灵活安排各期限产品发行，满足流动性管理需求。

• 作为银行主动负债工具，同业存单与存款等被动负债形成互补结构
• 发行主体拥有确定发行规模和期限结构的自主权
• 商业银行需在年初披露年度发行计划，总额不得超过备案额度

民生银行最新披露的年度发行计划显示，本年度该行同业存单发行总额度为10500亿元，其中人民币存单发行额度10364亿元，外币存单折合人民币136亿元。

市场流动性新生态

在存款增速超过贷款增速的大背景下，银行对同业存单的依赖程度显著下降。这意味着银行将更多资源转向债券投资、财富管理等中间业务，同业存单产品的市场竞争格局也随之变化。

交通银行金融研究中心分析报告指出，这一变化彰显出我国货币政策传导机制的重构。当银行面临"资产荒"时，货币政策边际收紧效果可能小于物价变化①。

6月末金融机构人民币贷款增速降至5.2%，创历史新低

根据同花顺iFinD数据，今年6月末金融机构人民币贷款增速为5.2%，创下历史新低，此前2024年及以前该增速保持在10%以上。

贷款增速下跌原因分析

贷款增速过快下降除受需求不足影响外，还涉及地方债置换、改革化险核销贷款、企业债分流等技术性因素。

某股份行资产负债部人士表示：“当前市场整体需求偏弱，无论是对公还是零售业务，表现均不佳，这并非单一银行问题，而是行业普遍现象，银行们通过不同结构勉力维持增长。”

东部省份某农商行计财部人士直言：“我们贷款投不出去，去年存款增速远高于贷款增速，拉存款需求不大，但因与本地客户长期往来，必须吸收存款。”

同业存单备案额度动态调整机制

监管引导压降同业负债占比，6月央行出台的同业存单新政将静态备案升级为动态调整机制，旨在降低银行对同业负债的过度依赖和防范资金空转。

娄飞鹏对界面新闻表示：“动态调整及额度管理与MPA考核、利率定价合规挂钩，央行政策可动态调减，改变早发早占模式。”MPA考核即宏观审慎评估考核，用于监督银行风险合规。

今年6月央行印发的《同业存单管理办法（征求意见稿）》新增动态调整要求，市场认为此机制有助于遏制银行机构避监管行为。

同业存单总额度调整呈现差异化，部分银行降幅大，如兴业银行2026年同业存单备案额度较上年下降6000亿元，降幅居首。该行2025年贷款增速仅3.7%，存款增速7.2%，存贷背离明显。

与之相反，国有大行如建设银行和农业银行等额度提升，农业银行备案额度从2022年1.1万亿增至2.36万亿，占首位，7月末使用率高达91.4%。

究其原因，国有大行和城商行在信贷扩张中占优，而股份行则受限于无基建项目优势，导致存贷增速差异。