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华泰证券：智驾与机器人板块7月回撤逾一成 资本市场短期以估值修复为主

摸鱼不慌
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华泰证券研报显示，上周智驾与机器人板块出现超跌反弹，但7月整体跌幅分别为12.61%和10.91%。机构分析认为，近期板块上涨更多源于估值修复需求及资金轮动效应，行业基本面仍待观察。

机器人：从主题投资转向量产验证阶段

研报指出，机器人领域正经历定价逻辑转变。此前市场投资逻辑多围绕主题概念展开，现逐渐转向以量产能力和真实需求验证为核心的评价体系。华泰证券建议关注两条投资主线：一是以宇树为代表的国产产业链，短期催化因素为其上市进程；二是特斯拉产业链，需跟踪Optimus人形机器人量产时间与展示效果。

机构特别强调，当前量产节奏临近而市场预期偏低，存在预期差机会。

国家级机器人产业规划将行业划分为工业、服务、特种三大细分赛道，当前市场关注焦点集中在工业应用领域。

智驾领域：政策加速与市场破冰

智驾板块方面，全球政策进程呈现同步提速趋势。美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)正加速推动Robotaxi商业化进程，与此同时中国强制性国家标准已进入执行准备阶段。研报披露，吉利、比亚迪、奇瑞三家车企通过国内首批智能驾驶系统认证。

L2级别智能驾驶标准近期跌幅较大，华泰证券认为随着行业整体预期改善，相关标的有望触底反弹。

行业聚焦点

  • 中美政策端均修订智能网联汽车相关标准流程
  • Robotaxi右舵市场已实现商业化破冰
  • 行业投资逻辑从概念炒作转向实质产能验证
  • L2+级智驾系统在国内通过首批认证

业内人士指出，当前市场情绪虽有所回暖，但智能驾驶与机器人产业链的投资逻辑仍需回归产品落地与订单确认的实际进展上。

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