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广州首批“先投后股”项目签约财政支持转向金融思维

摸鱼不慌管理员 2026-06-13 15:01:57

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6月13日，在广州市香港科技大学（广州）第四届INNOTECH科创嘉年华开幕式上，广州市首批科技成果转化“先投后股”项目正式签约。这意味着广州对于创新创业的支持模式，已从传统的财政拨款，转向以金融化方式进行运作。

“先投后股”机制解读：财政资金的风险补偿与股权转化

本次签约的“先投后股”项目，其核心逻辑在于改变以往科研项目一次性拨款的模式。据现场披露的流程显示，该模式在项目初期以财政资金形式“先投”入，支持科技成果进行概念验证或小试中试；若项目后续验证成功并进入市场，财政资金则将按照约定转换为被投企业的“后股”股权。若项目最终失败，经技术验证后，财政资金可依约退出，形成风险补偿闭环。

首批项目落地港科大（广州）聚焦硬科技转化

此次签约的首批项目，依托香港科技大学（广州）的科研基础，聚焦于人工智能、新材料、生物医药等硬科技领域。广州市科技局相关负责人表示，该机制旨在解决早期科技成果“有技术、缺资本”的痛点，通过政府承担部分试错成本，引导社会资本更早介入科研产业化环节。

“广州市首批‘先投后股’项目的签约，标志着广州对创新创业的支持由‘财政思维’转向‘金融思维’。”

模式创新：从资助到投资的风险共担

与常规的科技计划项目相比，“先投后股”模式将资金属性从“补贴”转变为“投资”。在项目失败时，财政资金承担亏损；在项目成功时，财政资金通过股权增值实现循环利用。这种机制有助于吸引更多市场化创投机构关注早期项目。

签约主体：广州市科技局、香港科技大学（广州）及相关科技成果转化团队。
实施阶段：项目成果处于从实验室走向市场的早期阶段，需要资金进行中试验证。
退出条件：约定在项目具备商业化条件时，财政投资按约定转换为企业股权，或由企业按约定价格回购。

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