皇家马德里2025-26财年经营收入首次突破12亿欧元

2026年7月28日，皇家马德里足球俱乐部董事会公布2025-26财年年度账目。在不计入球员转会的情况下，俱乐部经营收入达到12.21亿欧元，较上一财年增长3.1%，成为全球首家突破12亿欧元营收门槛的体育机构。同期，税后利润为2630万欧元，同比增长8%，自2000年以来连续26个财年实现盈利。

自2018-19赛季以来，俱乐部收入累计增长61%，其中93%的增长来自俱乐部直接管理的业务，自主造血能力持续增强。息税折旧摊销前利润（EBITDA）——衡量核心运营盈利能力的常用指标——达到2.874亿欧元，同比增长18%，创下历史新高。

自营业务拉动收入增长

收入增长主要由直接经营业务驱动。2025-26财年，球场收入同比增长11%，市场营销收入增长6%，后者得益于主要赞助合同续约及新赞助商加入。与2018-19赛季（伯纳乌翻修前最后一个财年）相比，球场收入实现翻番，增长107%。

俱乐部直接管理的收入占比不断提升，强调了对比赛日商业和品牌运营的依赖，而非外部资本注入。

运营效率与成本管控

EBITDA不含固定资产处置为2.429亿欧元，同比增长17%，同样为俱乐部历年最高。员工费用与收入的比率稳定在46%，远低于50%的标准线，显示在球队投入加大的同时，人力成本得到有效控制。

在球队开支方面，2025-26财年俱乐部用于引进球员的金额达1.61亿欧元，并为设施、技术平台及球队投资1.92亿欧元。伯纳乌球场翻新工程累计投资14.077亿欧元，已基本完工。

净负债与EBITDA的比率为0.0——该指标衡量企业偿债能力，比率越低说明财务杠杆越小——表明剔除球场项目后，俱乐部几乎不存在净负债。

财务结构稳健与再投资模式

俱乐部净资产6.24亿欧元，现金余额8300万欧元，除球场项目外仅有900万欧元净负债。此外，俱乐部还拥有未动用的信贷额度，总计4.75亿欧元，财务储备充足。

作为会员制俱乐部，皇家马德里不分红、未获外部资本注入，所有利润均重新投资于俱乐部自身、基础设施及体育队伍。2025-26财年，俱乐部对税收和社会保障的贡献总额达到3.548亿欧元。

面向2026-27赛季，俱乐部表示将继续加强实力，在足球和篮球领域保持最高竞争力。董事会称，持续性的再投资政策已在赛场展现成效，未来将依托稳健的资产结构推进运营。