能源转型与AI数据中心推高全球燃机需求 产业链上市公司密集回应调研

受能源结构转型及AI数据中心建设提速等因素推动，全球燃气轮机（简称“燃机”）市场景气度持续攀升。近期，多家产业链上市公司密集亮相机构调研活动，同时，大量中小投资者也通过投资者互动平台问询相关企业的燃机业务现状与未来规划。

需求驱动：能源结构转型与AI算力基建共振

行业数据显示，全球燃机需求旺盛的驱动力主要来自两方面。一方面，传统能源向清洁能源转型过程中，燃气轮机因其启动快、调峰灵活的特性，成为电力系统稳定性的重要支撑；另一方面，人工智能数据中心的快速扩张带来持续增长的电力负荷，进一步拉动了对高效发电装备的需求。

“受能源结构转型、AI数据中心建设提速等因素推动，全球燃气轮机需求持续旺盛，行业景气度与关注度同步升温。”

资本市场关注：上市公司密集“迎检”

近期，多家产业链上市公司陆续接待机构调研，调研重点集中于燃机订单交付进度、核心技术国产化率以及下游应用场景拓展方向。与此同时，投资者互动平台上关于“公司燃机业务占比”“新客户拓展进展”的提问频率显著增加，反映出市场对该赛道的投资热情高涨。

• 机构调研重点关注：订单持续性、国产替代进程、运维服务收入占比。
• 中小投资者关注点：业务量增速、毛利率变化、产能利用率。

名词解析：燃气轮机的基本逻辑

燃气轮机是一种以连续流动的气体为工质、将燃料化学能转化为机械能的旋转式动力装置。在发电领域，它通常与余热锅炉、蒸汽轮机组成联合循环机组，实现更高的发电效率。素材中提及的“燃机”即为其简称，属于高端装备制造范畴。

行业关注度的快速升温，可能促使更多资本与研发资源向燃机产业链集聚，进一步加快技术迭代与市场渗透。

燃机行业供需失衡持续 多家上市公司订单排产至2028年

全球燃气轮机市场正面临需求攀升而供给增长有限的格局。据《2026燃气轮机产业发展白皮书》数据，2025年全球燃机需求量约90GW至100GW，但年产能仅为55GW至60GW。东吴证券研报指出，GEV、西门子等全球龙头订单已排至2030年。

“燃机需求火热，是全球能源转型与AI算力基建提速共振的结果。”眺远影响力研究院院长高承远表示。

企业订单饱满 价格持续上涨

江苏振江新能源装备股份有限公司6月12日透露，公司燃机业务主要客户为西门子能源，目前订单已排产至明年，远期订单将在2028年交付。6月10日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司称，受益于供不应求态势，燃机发电机组销售价格已多次上涨；公司北美基地已具备本地化装配生产能力。

炼石航空科技股份有限公司6月5日接受机构调研时指出，国内外大中型燃机需求旺盛，国内燃机自主化提速，发电、工业动力等领域装机扩容，为公司叶片业务带来良好发展契机。

供需缺口短期难扭转 行业景气有望延续

WoodMackenzie报告显示，市场失衡已将燃机价格推至新高，预计到2027年底市场价格达600美元/kW，较2019年上涨195%。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，燃机行业供需失衡的格局短期内难以扭转，高景气节奏将稳步延续，未来3年至5年成长空间广阔。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜表示，随着在手订单持续落地，燃机上市公司有望迎来业绩爆发；供需紧张带动产品价格上行，企业加速扩产，多重利好拓宽盈利空间。

袁帅进一步指出，本轮高景气为国内燃机企业创造发展窗口期，借助与国际巨头合作，国内企业可完善制造体系、积累实战经验，国产厂商正逐步打破海外垄断，推进全球化布局。