公募基金第二批业绩比较基准调整落地 近百家管理人涉及千余只产品

6月26日，近百家基金管理人集中发布公告，对其旗下千余只存量产品的业绩比较基准进行调整。这是公募基金行业第二批此类调整的集中落地。

调整涉及范围与推进节奏

根据公告内容，此次调整覆盖多家机构，涉及产品数量超过千只。与首批调整相比，第二批的参与主体和产品规模进一步扩大，反映出行业对产品合同要素的持续优化。

近百家基金管理人旗下的千余只产品发布了部分存量产品业绩比较基准调整公告。

对产品运作的影响

业绩比较基准作为基金投资业绩的参照标准，其调整通常意味着基金投资策略或目标定位的相应变化。此次批量调整后，相关产品的业绩考核与投资者预期将随之更新。

• 涉及机构：近百家基金管理人
• 涉及产品：千余只存量基金
• 调整属性：第二批，部分存量产品

第二批公募业绩比较基准调整扩围 涉及近百家管理人千余只产品

继首批12家基金管理人完成试点后，公募基金行业存量产品业绩比较基准调整进入全面深化阶段。据证券时报报道，第二批调整覆盖范围更广、产品数量更多、参与主体更加多元，涉及近百家基金管理人旗下千余只产品，标志着行业围绕产品定位、投资约束、信息披露和投资者保护的系统性改革进一步走深走实。

调整原则：优先改基准而非强行调仓

业内人士指出，此次调整在依法合规的前提下，按照“优先调整基准而非调整持仓”的原则，对合同约定的基准进行变更。管理人调整基准无需同步调仓，基准调整公告的发布及一个月后的正式生效非“调仓发令枪”，不会对市场运行造成冲击。

业绩比较基准是为基金产品提供长期、稳定、可比较的业绩评价参照。此次调整本质是对过去一段时间产品实际投资特征的规范表达和优化呈现，旨在提升产品透明度与规范性。

产品类型丰富，权益、债券、FOF、QDII均涉及

据公募基金披露，本次调整的产品类型涵盖权益类、债券类、FOF类、QDII类等多类别。调整主要通过优化债券基准久期设置、调整股票基准权重、增加可转债指数表征等方式进行细化，使风险收益特征更加清晰。以主动权益类基金为例，新基准不再单纯选用沪深300作为唯一业绩基准，转而采用中证800、中证A500等覆盖面更广的指数，另有产品调整为成长风格或价值风格指数；多只权益类基金提升了权益基准权重，体现了实际高仓位运作。

部分债券基金对债券基准进行精细化处理（如明确期限与品种），二级债券基金增加股票指数、可转债指数以贴合实际持仓。部分FOF基金加上了上海黄金交易所的黄金现货实盘合约收益率，体现多资产配置特征。FOF即基金中基金，主要投资于其他基金份额，通过资产配置分散风险。

澄清市场误读：基准调整非“调仓令”

首批调整后市场曾出现误读，有观点将基准调整简单等同于基金经理须按新基准立即调仓。业内人士强调，业绩比较基准调整调的是“评价标尺”，不是“交易指令”；校准的是“产品坐标”，非要求基金经理限期买卖资产。基金投资决策仍依据合同约定、市场基本面、估值水平、流动性状况及持有人利益最大化原则审慎作出，基准中某类资产权重变化并不意味着基金组合必须同步同幅度调整。

首批平稳落地，改革成效初显

自6月1日首批12家基金管理人正式启用调整后基准以来，市场运行平稳有序。上述公募基金相关负责人表示，首批调整具备良好“示范”效应：一方面帮助行业准确理解和把握基准调整要求；另一方面为后续调整公司提供了决策流程、公告安排等实操经验，显著提升规范性与执行效率。第二批调整依托更成熟机制和更充分市场预期，进一步提升产品风格清晰度和投资纪律性，为市场长期健康发展提供制度基础。

业内人士指出，随着存量产品业绩比较基准调整持续深入推进，公募基金行业正不断夯实高质量发展根基，在服务居民财富管理、支持资本市场稳定健康发展中展现更重要的专业价值。