年内23家公募机构参与69只A股定增 合计获配336.23亿元

公募基金参与A股定向增发的热情持续升温。公募排排网数据显示，截至6月25日，今年以来已有23家公募机构参与69只A股的定增项目，合计获配金额达336.23亿元。

同比获配金额增长超两倍

与去年同期相比，今年公募参与定增的规模出现显著提升。数据显示，去年同期的定增获配金额为109.17亿元，今年同期336.23亿元的规模较去年同期增长207.99%，增幅超过两倍。

整体浮盈比例接近25%

从账面收益来看，截至6月25日，年内公募机构参与定增合计浮盈82.61亿元，浮盈比例达到24.57%。这意味着平均每投入100元，目前账面浮盈约24.57元。

在所有参与的23家公募机构中，19家实现浮盈，占比超过八成。其中，4家公募机构参与定增的浮盈已实现翻倍。

定增获配规模与收益呈现分化

尽管整体浮盈比例较高，但机构间收益表现存在差异。部分机构凭借精选标的实现较高浮盈，而个别机构可能面临浮亏。不过，整体来看，参与定增的公募机构在年内整体取得正向回报。

数据来源：公募排排网，截至2025年6月25日（注：原文未给出年份，此处保留原文表述）

公募年内定增聚焦高景气赛道 电力设备行业获配58.52亿元领跑

据新京报报道，2025年以来公募基金参与上市公司定增热情高涨。截至6月25日，23家公募机构中19家实现浮盈，占比超八成，其中4家机构浮盈翻倍。电力设备、汽车及电子三大行业成为公募定增的重点布局方向。

电力设备、汽车与电子行业获配金额居前

从行业分布看，电力设备行业最受公募定增青睐。麦格米特、湖南裕能、龙蟠科技、上能电气、苏州固锝、凯发电气、威腾电气等7只个股合计获配58.52亿元。汽车行业中，北汽蓝谷、豪恩汽电、风神股份、江淮汽车等9只个股吸引45.78亿元，其中北汽蓝谷获财通基金、诺德基金和易方达基金3家机构定增，合计获配27.52亿元。

电子行业方面，卓胜微、晶丰明源、江丰电子、光弘科技、奥比中光等9只个股合计获配40.65亿元。卓胜微获财通基金、诺安基金、诺德基金、易方达基金和易米基金5家机构参与，合计获配12.56亿元。

中国神华成煤炭行业唯一获配个股 获4家公募63.80亿元

单只个股方面，中国神华获财通基金、国泰基金、诺德基金和易方达基金4家机构参与定增，合计获配金额63.80亿元，是煤炭行业中唯一一只公募参与定增的个股。定增即定向增发，上市公司向特定投资者非公开发行股票，通常以低于市价的价格发行，为参与机构提供折价安全垫。

财通与诺德最为活跃 多只个股浮盈翻倍

参与定增的23家公募机构中，财通基金和诺德基金出手最为频繁。财通基金参与到66只个股定增，合计获配114.68亿元，按6月25日收盘价统计浮盈比例为27.32%。其参与的宏和科技、晶丰明源、奥来德、华光新材、麦格米特5只个股浮盈翻倍。

诺德基金参与到65只个股定增，合计获配105.23亿元，浮盈比例为29.05%。科翔股份、宏和科技、晶丰明源、奥来德、华光新材、麦格米特6只个股浮盈翻倍。易方达基金参与到8只个股定增，合计获配74亿元，浮盈比例为18.94%，晶丰明源和麦格米特浮盈翻倍。

从浮盈比例看，信达澳亚基金、国泰海通资管、嘉实基金和国投瑞银基金表现居前，今年以来定增浮盈比例依次为712.62%、196.78%、196.78%和102.31%，这些机构均仅参与1只个股定增。

机构：定增提供价格安全垫 助力平滑净值波动

对于公募积极参与定增，融智投资FOF基金经理李春瑜分析，定增项目多集中于高景气赛道，公募可通过定增以相对合理成本布局核心赛道，借助深度研究获取超额收益。同时，定增提供“价格安全垫”，在市场波动加剧背景下，折价效应为投资组合提供下行缓冲，帮助基金管理人平滑净值波动、控制回撤，契合公募兼顾绝对收益与相对收益的诉求。

李春瑜进一步指出，定增价格较市价有折扣，提供天然安全边际；公募可作为战略投资者参与，便于长周期布局、锁定优质筹码。定增作为一级半市场工具，与二级市场投资形成互补，有助于分散风险、降低大额资金在二级市场买卖对股价造成的冲击成本。

展望下半年：财通基金持“积极但审慎乐观”态度

展望下半年定增市场，财通基金认为，供给端2025年下半年过会项目数量已明显增加，预计全年定增项目供给将更为充裕；需求端2026年一季度折扣收窄、追加比率低，反映市场热情高涨；折扣投资价值方面，拉长时间看，折扣仍是定增收益的关键，当前市场情绪回暖使折扣有所收窄，但仍具备配置价值。