宁德时代与新宙邦、永太科技签署三年期电解液采购协议 总规模77万吨

6月7日至8日，新宙邦（300037.SZ）与永太科技（002326.SZ）相继发布公告，披露与动力电池企业宁德时代（300750.SZ、03750.HK）达成电解液采购协议。两笔协议覆盖2026年至2028年周期，合计采购量锁定77万吨。

采购量与时间安排

根据公告信息，新宙邦本次协议中约定的电解液供货量为30万吨，永太科技的供货量则为47万吨。两份合同期限均为三年，执行起始年份定为2026年。

电解液是锂离子电池内部承载离子传输的关键介质，由溶质、溶剂和添加剂组成，对电池的循环寿命、高温性能及安全性具有直接影响。

参与方业务定位

宁德时代是电池系统制造企业，产品应用于动力与储能领域。新宙邦与永太科技均为电解液供应商，通过本次协议分别承担不同规模的产品交付。

供应份额分布

两家供应商累计承接的77万吨总量中，永太科技占据的份额超过六成，具体数字为47万吨，新宙邦对应30万吨。二者的供货比例约为39:61。

永太科技47万吨的采购量，较新宙邦的30万吨高出17万吨，成为本次订单中份额更大的供应方。

产业链协同效应

锁定三年期的电解液大宗采购，有助于下游电池制造商在产能扩张阶段保障核心原材料供应的连续性。对上游供应商而言，获得明确的需求指引可为其生产计划与资源调配提供确定性。

此类直接面向2026—2028年的长协安排，反映出锂电产业链上下游在寻求更紧密的配套关系，以降低因供需波动可能带来的运行风险。

电解液企业密集签订供货协议 天赐材料、永太科技等锁定百万吨级长单

一周前，天赐材料公告与楚能新能源更新采购协议，电解液供应总量上调至不少于101万吨，合作周期延伸至2030年。同一周内，永太科技、新宙邦先后披露与宁德时代签订的2026年至2028年电解液供货协议，三年合计采购量分别约47万吨和30万吨。

下游需求双引擎驱动 电池企业主动锁定上游产能

多家电解液企业接连斩获大额长期订单，背后驱动力来自下游动力电池与储能电池需求的双重扩容。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树指出，2026年1至4月，锂电池总需求同比增长51%，其中储能相关需求同比激增90%，储能需求占比较此前从17%提升至26%，跃升为第一增长引擎。

追光咨询创始人、总经理龙志强分析，AI产业崛起带动用电需求增长，拉动风电、光伏新能源装机扩容，储能配套需求同步爆发，未来两至三年增长态势有望延续。

龙志强进一步解释，最近一年头部电池企业订单饱满，叠加欧洲储能展临近，下游新增订单有望持续释放，企业未来两至三年交付压力同步抬升。在此背景下，电池厂商提前锁定上游电解液产能，核心目的是对冲供应链风险，规避原材料缺货、涨价带来的成本冲击与业绩波动。

头部企业巩固基本盘 长期盈利能力获托底

从独立电解液厂商出货量格局看，天赐材料和新宙邦分列第一、第二位，永太科技居于发展迅猛的二线梯队。《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书（2026年）》数据显示，中国电解液实际出货量在全球电解液市场占比已提升至93.05%。

上述长单对签约企业的业绩形成直接利好。永太科技方面表示，协议顺利履约将显著改善公司2026至2028年经营业绩，深度绑定头部电池厂商有助于持续提升锂电材料市场份额。天赐材料方面指出，若协议充分履行，将利好2026年至2030年的经营表现，巩固行业领先地位。

与此同时，天赐材料与宁德时代2024年签订的供货协议已履约完成，2025年与中创新航（03931.HK）、瑞浦兰钧（00666.HK）达成的供货协议仍在执行。新宙邦在2023年11月、2024年5月与两家欧洲电池厂商签订的电解液供应协议，目前均处于正常履约状态。

龙志强指出，头部电解液企业具备一体化优势，成本竞争力强。长期大额订单能够锁定其未来2至3年基本盘需求，提前托底企业经营收益。

锁量不锁价模式下的价格窗口

本轮长单密集签订的另一重要基础，在于当前电解液市场价格处于供需双方均可接受的区间。自2025年以来，磷酸铁锂电解液走出“触底反弹—快速冲高—高位回落”行情：市场均价从2025年7月的超1.7万元/吨低位，上行至12月超过3.5万元/吨的阶段高点，当前回落至2.7万元/吨以上。

上述长单普遍采用“锁量不锁价”模式，价格将随市场行情调整。“锁量不锁价”指采购协议仅固定供货总量，不锁定具体交易价格，实际执行价格依据交货时的市场行情确定，有助于双方在长周期合作中分摊价格波动风险。

从上游成本传导看，电解液的核心成本组分是六氟磷酸锂，而碳酸锂又是六氟磷酸锂最核心的上游原料。龙志强分析，碳酸锂价格直接影响六氟磷酸锂成本，进而传导至电解液终端售价。本轮周期调整后，上游原料价格走高回调后进入平稳区间，为大额长单落地提供了定价参照基础。

供给格局仍偏宽松 产能利用率处于中低位

尽管市场回暖信号明确，但行业供需格局尚未进入全面紧张状态。隆众资讯电解液分析师金佩佩指出，目前电解液行业供需格局仍显宽松，下游需求保持增长但仍未达预期，头部规模企业开工尚可，中小企业开工仍显不足，行业整体产能利用率处于中低位水平。

天赐材料相关人士透露，公司电解液现有产能利用率约70%，年内有新建产能投产，后续仍需爬坡释放；上游六氟磷酸锂产能利用率相对充足，可达90%。从价格层面看，当前电解液报价较2025年低点已大幅修复，但对比2025年年末和2026年年初高点有所回落。

业绩修复通道开启

电解液行业自2025年第四季度以来整体回暖，企业盈利能力开始修复。此前数年间，行业经历了一轮下行周期：2023年至2025年第三季度，上游原料产能结构性过剩导致价格下行，叠加新增产能集中释放，电解液售价持续走弱，全行业盈利空间大幅压缩。

天赐材料、新宙邦在2025年已实现盈利反转，归母净利润分别为13.62亿元和10.97亿元，同比增长181.43%和16.48%。永太科技虽尚未扭亏，但亏损规模明显收窄。进入2026年第一季度，上述三家企业业绩延续修复态势，其中天赐材料单季盈利规模已超过2025年全年。

金佩佩预计，2026至2028年电解液需求将持续释放，保持增长趋势，增速在15%至20%。永太科技公告称，其在2024年与宁德时代签署的电解液等物料补充采购协议已全部履约完毕。

（文章来源：中国经营网）