科技板块强势拉升 近三月超80只主动权益基金收益率逾50

证券时报记者安仲文梳理市场数据发现，近期科技板块呈现强势拉升态势，直接带动相关公募权益基金业绩集中释放。依据Wind统计口径，近三个月收益率超过50%的主动权益基金数量已正式突破80只。

区间回报与产品表现分布

相关公募权益基金在此期间净值增长显著。大批产品成功跨越区间收益率50%的阈值，其中部分产品更是在三个月的时间周期内实现收益翻倍。

近三个月收益率超50%的主动权益基金数量突破80只。

配置时点与收益兑现路径

上述业绩分布清晰勾勒出赛道切换的获利窗口。统计结果表明，基金经理若在今年3月中旬才完成向科技赛道的资产转向，依然能够在后续行情中获取丰厚收益。

核心指标与操作逻辑拆解

• 主动权益基金指由基金经理自主决策进行资产配置、不被动跟踪指数的公募投资工具，其业绩高度依赖对特定赛道的介入时点。
• 三个月区间收益率超50%的统计口径，直接反映了短期资金在单一资产内的集中涌入与净值快速抬升过程。

板块强势拉升直接重塑了公募产品的收益曲线，科技资产的定价重心在短期内发生显著上移。资金向科技细分领域倾斜的操作，正在加速相关公募产品的净值分化与排名更迭。

证券时报记者安仲文对近期市场动态进行了跟踪记录，核心数据来源于Wind统计平台。

头部公募六月密集发行消费基金 次新科技产品维持低仓位

科技行情向好的背景下，多只三月成立的次新基金维持低仓位运作。同期，南方基金、华夏基金等头部机构集中推出消费主题产品，六月成为公募逆市布局消费板块的重要窗口。

次新科技产品建仓节奏克制

永赢锐见成长于3月10日成立，三个月净值稳定在1元附近，建仓节奏高度克制。兴业臻选回报于3月17日成立，募资规模达35亿元，净值长期未有明显波动，基本处于空仓状态。

平安久瑞回报、景顺长城衡瑞精选、易方达研究智选等三月成立的次新基金，在建仓方面均表现出类似特征。即便同一基金经理管理的新老策略也存在差异。

华南一位头部基金经理旗下老基金近三月涨幅超45%，但其3月中旬新发的次新基金涨幅仅13%。数据直观反映出新老基金在持仓安排上存在显著不同。

头部机构集中布局消费板块

年中节点，头部公募集中推出消费主题基金。产品发行策略与此前注重科技成长基金的方向形成明显差异，六月已然成为公募发行布局消费板块的重要窗口期。

• 华夏港股通消费精选已于6月5日成立，募集规模2.34亿元。
• 南方消费启航在6月12日完成募集。
• 中金消费优选计划在6月15日结束募集。
• 国泰消费智选募集截止日为6月30日。
• 工银瑞信消费悦享混合6月12日公告，将募集期延长至2026年6月26日。

行业景气度分化驱动资金切换预期

次新基金持币观望，与行业业绩剪刀差收敛预期的增强存在关联。行业业绩剪刀差在此语境中指科技与消费两类板块因景气度差异导致的基金收益率分化现象。

头部公募逆势新发消费基金意在埋伏行业估值底部，博弈后续估值修复行情。当前基金业绩两极分化的核心驱动因素是行业景气度不同。

同一基金经理管理的两类产品收益悬殊，间接反映消费与科技基金表现差异更多与行业贝塔相关。金信基金杨超管理的金信消费升级年内亏损21%，其管理的科技基金同期收益接近40%。

华南地区一位公募人士指出，当两类产品收益悬殊主要取决于行业景气度时，在市场冰点推出消费基金也在合理预期内。

基金经理预期公募仓位的切换效应正在增强。此前因为加仓科技股被大幅减持的低配行业，可能重新进入基金配置视野。资金流向科技应用端的动向，表明市场在消化前期涨幅时正寻求新的景气度支撑点。

长城消费30股票基金经理余欢表示，六月科技股波动率将持续抬升，资金抱团范围进一步收窄。市场将重点关注上市企业二季度业绩兑现情况。

后市投资将坚守高景气成长主线。重点布局方向包括AI上游涨价品类、供需错配带来景气上行的中游产业，以及落地AI应用、依托出海赚取海外收益的下游领域。

摩根士丹利基金权益投资部总监雷志勇认为，AI板块或阶段性进入宽幅震荡走势。A股存在高低切换偏好，资金或从算力基础设施切向AI应用与软件板块。

考虑到本轮震荡诱因包含外部因素，调整后资金仍倾向于配置人工智能。后续大概率以时间换空间消化涨幅，AI主线趋势保持不变。