港股锂电及储能板块反弹 受排产高增和回购影响

截至7月27日发稿，港股锂电及储能板块因8月排产连续增长和宁德时代回购创新高而出现反弹，多只个股涨幅显著。

反弹驱动因素

排产高增指向锂电生产计划持续增加，对板块情绪形成积极推动。同时，宁德时代回购刷新纪录，增强了市场对公司财务健康的信心，带动整体板块回暖。

个股表现与含义

在反弹中，龙蟠科技股价上涨超过8%，思格新能以及星源材质分别上涨逾5%，宁德时代作为领军企业也同步跟涨，显示锂电行业资本活跃度提升。

排产高增的核心在于生产安排的频繁调整，旨在匹配新能源汽车需求。这种波动直接影响锂电企业的库存管理与投资决策，提升了产业链的韧性。反弹营造了市场乐观氛围，可能刺激更多资金流入相关领域。

锂电板块整体的高涨情绪反映了当前行业的复苏势头，但需注意短期波动风险。

• 龙蟠科技：涨超8%
• 思格新能：涨逾5%
• 星源材质：涨逾5%
• 宁德时代：批股跟涨

这一反弹展示了锂电产业的内在活力，但其可持续性依赖于后期订单稳定

宁德时代净利预增42%股份回购 银河系锂电舱门已开启

全球动力电池龙头宁德时代(300750)亮出中期业绩答卷。根据财报数据 单一会计期间归母净利润同比增长41.98% 股本回购额度拟定200亿-400亿元规模 彰显企业稳健经营方针。

财富效应持续扩散

券商东吴团队在研究报告中指出 存量市场格局稳固 受益于电池结构创新和成本管控 受访逆变器厂商反馈储能产品毛利率已突破30%创新高 8月装机量较环增5-10% 好于市场基准预期。

从产品端看 动力电池系统能量密度已达240wh公斤 单体电池寿命超3000次 核心指标均达千亿规模标杆企业水平 行业内后装市场市占率45%持续领先。

海外新能源配储项目加速落地 当地时间9-10月为最佳并网窗口期 Muroran工厂550GWh产线已实现连续76天满负荷运转 交付周期从5月的45天延长至10月份26天的瓶颈期

锂电双循环逻辑

对比华源证券研报观点 碳酸锂价格调整源于供需平衡新动向 供给侧卡位与需求刺激之间存在3个月的传导窗口期 产业链OLED面板价格协同效应用作参考 新能源重卡招标则验证电力电池安全方案改进空间。

国际锂电联盟(Li-cycle)报告显示 美国\/中东地区功率为55-75kW长效设计储能包价格较年初上涨40% 固定式两轮车电池残值率回升至64%水平 制造端延伸至2026年消磁技术中试线落地 进出口方面6月大储EPC同比增长40% 政策上联邦基建法案为清洁能源设备提供税收抵免40%

东芝电子首席分析师盐田纯说 "最惊人的发现是宁德时代子公司邦普回收站在磷酸铁锂电池资源化利用综合回收率达98.5% 这意味着产业闭环生态正在成形"

产业孤岛解构

将锂电价值链解析为五大环节 三元体系依赖澳洲锂辉石精矿 聚合物正极材料转口自德国索尔维 尼龙包膜铝塑膜实现国产替代48% 行业面临专利壁垒 2027年预计全球龙头量产4C超充电池模组 小康时代超充桩覆盖率不足8% 制约高标里程承诺兑现

法规方面 日本新能源产业技术综合开发机构(NEDO)新一次补贴标准已经从旧款Max-50增加10% 二手机组最高能享受7%关税优惠 与六月ces会议预测金属锂需求缺口2.8万吨形成共振

基于以上参数分析 预计到2026年宁德时代全球市占率为24.7% 内需31.8% 外需37.2%呈现差异化布局 双因子验证提法值得深挖 预计三季度锂钴价差同比扩大40% 区间测算为箔材溢价下降至1.25万元公斤