A股科技股回调致基金遭遇大面积亏损，年内翻倍基仅存8只

7月，A股市场科技类股票遭遇显著下跌，导致表现优异的权益基金表现出普遍亏损的趋势，由公募基金发行的所谓"翻倍基"面临业绩归零的尴尬局面。据统计，时至7月24日，市场中实现年度收益翻倍的主动权益基金数量已经大幅缩水，仅余8只产品维持着正增长，大部分基金产品未能保持优异的波动性。与6月底记录的主动权益基金共203只形成鲜明对比，不到一个月的时间，大量基金出现业绩大幅下滑的情形。

市场面观察

多个分析指出，科技类股票价格的波动伴随着市场对相关产业中长期成长动能的谨慎展望，对基金业绩已经产生明显影响。市场人士透露，随着科技行情热度消退，原本频繁加仓该板块的投资者情绪趋于平稳，资金轮动开始寻求其他领域。

基金业绩追踪

数据统计模型显示，主动权益基金业绩的走势与基础股票市场表现高度相关，绝大多数产品均未能脱离市场波动的影响，出现"半数以上基金收益跑输市场平均涨幅"的情况。有业内专家强调，单一时间周期内取得超额回报对主动管理型基金是一种奢侈。

投资者策略审视

关于如何应对当前行情，市场普遍建议投资者关注结构变化，而非单一产品排名。可以观察到，随着传统科技主线估值调整，部分新兴成长方向开始获得资金关注，市场呈现多元化特征。

• 7月底主动权益基金数量缩减至8只，表现为市场资金冰点与基本面波动增大双重作用的结果
• Wind统计图表系统数据精确到昨日收盘，真实反映基金业绩的最新动态
• 基金投资理念的转变难度较大，要实现表现恢复需要积极选时与优选配置

“科技行情单独的周期性起伏给新能源板块投资提供了长期价值聚焦的机会。”一位基金经理如是说道，用专业视角提供新的视角。

中国A股科技基金年内平均收益率从6月底的20%降至4%

今年上半年，中国A股市场科技板块表现强势，推动主动权益基金实现大幅增长。截至6月底，这些基金的平均年收益率达到约20%。然而，进入7月后市场转跌，导致基金净值迅速回落，到7月24日，收益率已降至4%水平，多数基金出现负收益回撤。

科技主题基金数量急剧减少

上半年的高景气行情催生大量高收益基金。Wind数据显示，截至6月底，净值翻倍的主动权益基金共203只，主要集中在AI算力、光模块等数字科技细分领域。但进入7月后，这一数字急剧下降，到7月24日仅剩8只基金保持翻倍收益，其中东方人工智能主题以114.49%的回报率领先。

部分基金表现急剧下滑。例如，上半年冠军基方正富邦核心优势的年内收益跌至77.63%，亚军基财通多策略福鑫回撤至73.52%，双双退出翻倍俱乐部。风险同样体现在回撤幅度，绝大多数前期高收益基金在7月录得负收益，平均回撤达26个百分点，其中83只回撤超过30%。

从回撤最严重的基金看，东吴价值成长和东吴多策略在7月以来净回撤超44%，华夏相关产品如华夏成长机会一年持有等也录得40%以上损失，显示投资者在高位追入面临巨大亏损。

基金经理调整仓位降低风险

面对市场快速轮动和板块高位震荡，绩优基金经理普遍采用减仓策略来应对。在半年多的数据显示中，28只基金在二季度仓位下降超5%，10只甚至降幅超10%，其中包括目前仍维持翻倍收益的8只基金中的6只。

• 易方达供给改革将股票仓位从92.62%降至81.81%，降幅10.81%。
• 易方达产业机遇A仓位从92.14%压降至79.87%，下降12.27%。
• 国泰半导体制造精选A仓位比例从94.23%减至77.96%，降幅16.34%。

仓位调整直接反映在业绩回撤上，减仓产品如易方达供给改革和易方达产业机遇在7月的回撤明显低于行业平均水平。基金管理人员表示，在增量资金有限的市场环境下，减仓不仅是风险控制措施，也是为了保持策略灵活性。

同时，机构调仓重心从泛AI概念转向业绩兑现标的，多数基金增持光模块、存储芯片等核心资产，减持估值虚高产品，体现出对成长确定性的优化配置。

市场分歧放大科技板块估值争议

科技基金集体回撤引发业内人士对行情可持续性的讨论。虽说当前调整被视为短期再平衡，而非长期风格切换，但对科技板块估值合理性的观点分歧显著扩大。

根据机构复盘，历史数据显示投资热潮往往是外部因素驱动，而非基本面反转。博时基金进一步指出，调整本质是杠杆出清而非基本面恶化，AI算力需求增长趋势未改。

乐观者如格雷资产张可兴逆势加仓，认为急跌是黄金投资时机，AI季度有望修复。然而，谨慎派如景顺长城杨锐文在二季报中警告部分个股估值超出认知边界，未来或步入精选个股行情。尽管谢治宇认可AI产业趋势，但也强调应警惕高估值风险。总体上，居民存款庞大和市场增量资金基础被部分机构视为支撑因素，建议重点关注半导体设备和黄金相关领域。