公募基金二季报披露后重仓股转向AI光通信和半导体行业

公募基金二季报全部披露后显示，主动权益基金已将重仓股配置、行业权重分配和持仓风格全面向人工智能、光通信及半导体领域倾斜。这一调整并非简单的偏好变化，而是系统性转向科技赛道，重塑了市场关注重心。

重仓股榜单明显更替

榜单中心位置显著转移，过去占据前列的贵州茅台、宁德时代、腾讯控股和紫金矿业等传统企业，现已被中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、北方华创、源杰科技、兆易创新及中微公司所取代。这些科技类标的成为基金持股的核心组成部分。

主动权益基金指投资于股票等权益类资产、由基金经理主动决策投资组合的基金类型。其调仓动作直接反映了市场风格的阶段性重构，不再延续以往对消费、能源等板块的偏好。

科技赛道配置深度调整

基金调整不仅涉及个股更换，还包括行业权重和持仓策略的同步变化。人工智能、光通信和半导体这三个细分领域共同承担了配置重心，表明市场对科技竞争力的定位发生显著转变。

关键词：人工智能（AI）、光通信（光网络数据传输技术）、半导体（集成电路制造材料及技术）

相比过往榜单惯常出现的消费及资源类企业，本次配置转向凸显基金对科技产业的技术革命性和增长潜力的共识。这种调整意味着被动跟踪类基金也逐步跟随积极配置逻辑。

• 中际旭创：光通信设备制造商
• 新易盛：高速光电模块供应商
• 东山精密：半导体封装解决方案提供商
• 寒武纪：AI芯片设计企业
• 北方华创：半导体设备制造商
• 源杰科技：光通信芯片供应商
• 兆易创新：存储芯片设计公司
• 中微公司：刻蚀设备制造商

这一趋势直接反映在持仓结构上，科技行业已成为基金资产配置的关键支撑点。同时，榜单变化边缘化了传统跑赢大盘的龙头标的，转向高成长性赛道。

基金调仓同步导致科技股配置比例上升，或对相关行业股价形成短期支撑。市场后续走势将取决于科技企业的实际业绩兑现能力，投资者需关注行业基本面变化。

公募基金二季度重仓科技股市值占比升至43.54%

二季度，主动权益基金重仓股发生显著变化，中际旭创以1651.2亿元市值位居第一，新易盛反超宁德时代跃居第二，硬科技公司新晋前十，电子与通信行业持仓权重达59.46%。

科技板块重仓结构深度调整

主动权益基金二季度重仓股前十名单中，中际旭创、新易盛、东山精密分别以1651.2亿元、1358.7亿元、672.2亿元市值占据前三，新增寒武纪、北方华创等六家硬科技企业进入榜单。数据表明基金正系统性配置算力产业链各环节，硬科技指人工智能芯片、半导体设备、光通信等基础技术领域。

光模块方向增持尤为显著，基金合计增持新易盛2128.81万股，中际旭创亦获多只基金大幅加仓。半导体领域中，寒武纪、三环集团、生益科技为加仓金额前三，分别达322.05亿元、241.82亿元、182.91亿元。这反映资金正向产业链深处布局，而非单纯追逐AI概念。

主动权益基金二季度合计增持新易盛2128.81万股

大市值资产配置逻辑转变

基金持仓结构显示，二季度末重仓股中总市值超3000亿元的公司占比升至43.54%，单季度提高14.24个百分点。这表明资金正从传统大市值核心如茅台、宁德时代，转向光模块、AI芯片等科技新龙头。中际旭创作为光模块生产商，其市值贡献强化了科技资产权重。

减持方向聚焦于宁德时代、贵州茅台等此前重仓标的，宁德时代单季度减持4027.63万股，茅台重仓基金数量从2021年一季度末1378只降至605只，持仓排名从第四降至第十三位。市场偏好从稳定盈利转向景气度与利润弹性，体现资产筛选标准变化。

行业集中度达到历史高位

电子行业持仓权重达42.64%，通信行业16.82%，机械行业6.38%，科技板块配置较一季度提高24.73个百分点。前二十大重仓股中电子和通信相关公司占比高达85%，创下新高。这体现基金对科技主线的高度聚焦。

硬科技公司作为核心配置主体，涵盖AI芯片、半导体设备、光通信等细分领域。基金集中在价值链条关键节点，如中微公司主营半导体设备制造，源杰科技专注光通信，体现对产业趋势的深度押注。

电子行业持仓权重达到42.64%，通信行业达到16.82%

未来需关注三重验证机制

基金经理正面临三重观察维度：订单与盈利能否兑现，科技内部高低切换是否发生，非AI方向是否出现新盈利线索。光模块、存储等领域的订单、毛利率和产能利用率成为核心验证指标。

科技板块内部将分级配置，高估值标的与商业化验证中的公司面临动态调整。资金高度集中时，非主线板块如消费、新能源或因基本面边际变化重新获得关注。基金配置逻辑正从"有没有AI"转向"哪些公司能将景气度转化为报表"。

• 订单和盈利确认是价格支撑关键
• 科技内部将出现估值分化与调仓
• 非AI方向或在基本面好转时重新聚焦