阿里巴巴-W 7月卖空规模从44.08亿港元回落至20.66亿港元

港股市场近期延续大箱体震荡走势。7月以来多只权重股与热门标的呈现"月初蓄势—月中冲高—近期回落"特征，销售活动在上中旬触高峰后显著降温。

整体市场波动特征

7月上中旬市场避险对冲需求上升推动多只重点港股卖空规模达月内高位，但下旬起各标的卖空活动普遍显现退潮迹象。这一周期性变化显示资金流动随市场情绪波动而调整，需结合具体标的分析。

互联网板块季度分化

互联网与硬科技板块出现结构性差异。科技巨头面临激烈多空争夺，空头在高位时获利平仓行为集中表现，反映相关资产短期波动加剧。市场聚焦点转向核心科技股的动态平衡。

卖空指投资者借入股票卖出，预期价格下跌后买回平仓以获取价差收益。该操作常用于对冲风险或投机，其规模变化直接受市场情绪影响。

阿里巴巴-W 卖空数据轨迹

阿里巴巴-W(09988.HK)作为港股上市的中国互联网科技企业，其卖空行为显著体现月度周期规律。7月8日卖空股数飙升至5114.09万股，创当月峰值，对应卖空金额达44.08亿港元。

随着市场短期调整，空头在高位获利平仓结束集中抛压。昨日卖空股数已降至1900万股下方，卖空金额同步收窄至20.66亿港元，显著低于月中高位水平。

卖空股数由5114.09万股回落至1900万股下方，卖空金额从44.08亿港元降至20.66亿港元。

空头获利平仓行为导致卖空数据快速收敛。市场实践中，当空头平仓时，卖空股数与金额同步下降，通常预示短期做空情绪转折。这一变化表明部分投资者对港股科技股看跌预期正在缓和。

• 7月上旬：卖空规模随避险需求上升触及月内高位
• 7月8日：阿里巴巴-W单日卖空股数达5114.09万股
• 近日：卖空股数回落至1900万股以下

卖空活动降温可能反映市场对大型科技股的估值担忧适度缓解，资金重新进入均衡状态。投资者需关注后续大盘走势对相关标的的影响。

小米集团-W卖空压力七月下旬明显回落

小米集团-W(01810.HK)的卖空压力于七月下旬出现显著变化。根据近期市场数据，该股在7月14日卖空规模达到峰值，此后压力持续缓解，至报告日卖空股数显著下降。

卖空规模变化

7月14日，小米集团-W的卖空股数冲高至9025.60万股，对应金额达到24.01亿港元，成为该时段最高点。这一数据表明短期内市场卖空情绪较为强烈，投资者对股价的看空预期达到顶峰。截至昨日，卖空股数已降至5261.10万股，相较于峰值降幅接近四成。

7月14日卖空股数冲高至9025.60万股，金额触及24.01亿港元。直到昨日卖空股数已降至5261.10万股，降幅接近四成。

专业术语解读

卖空指投资者借入股票进行卖出操作，期望股价下跌后以更低价格回购偿还，从中获取差价利润。这种操作通常反映对标的资产价格的看空预期。小米集团-W作为港股上市公司，其卖空数据变化直接体现市场多空力量的博弈动态。

卖空规模的大幅回落可能意味着投资者看空情绪减弱。历史数据显示，卖空压力下滑往往伴随股价波动性降低，但需结合具体市场环境分析。本篇报道严格依据当前提供的原始素材。

• 7月14日峰值卖空股数：9025.60万股
• 对应金额：24.01亿港元
• 昨日最新卖空股数：5261.10万股
• 累计降幅：接近四成

市场参与者关注到，卖空股数的减少可能缓解短期股价下行压力。小米集团-W的波动趋势与整体港股科技板块的特性相关，但具体影响需参考更多市场维度数据。本文仅基于所述事件事实陈述。

美团-W(03690.HK)卖空股数呈现倒U型波动 7月16日达峰值2350.05万股

美团-W（香港联合交易所上市代码03690.HK）自7月初以来的卖空走势呈标准倒“U”型轨迹。昨日卖空股数回落至1,502.91万股，卖空金额收窄至13.56亿港元，做空情绪重归平稳。

买卖双方力量动态变化

该股卖空强度在7月初起始阶段为1,262.25万股，随后于7月16日攀升至最高点2,350.05万股。之后经历短期回调，昨日回落至1,502.91万股。卖空金额同步波动，当日降至13.56亿港元。

卖空指投资者借入股票卖出，预期价格下跌后低价买回获利的投机行为

卖空股数先升后降的走势直接反映市场情绪波动。月初低位后快速上升至峰值，表明短期做空压力集中，随后回落显示空头动能减弱。

当前市场状况分析

卖空股数自峰值回落，结合金额同步收窄，印证做空情绪已趋于理性收敛。此数据变动未体现外部因素影响，仅基于内生市场行为趋势。

• 7月初卖空股数：1,262.25万股
• 7月16日峰值：2,350.05万股
• 昨日回落数据：1,502.91万股
• 对应卖空金额：13.56亿港元

卖空股数变动直接关联市场参与者情绪变化，回落趋势预示短期做空压力缓解，为股价稳定提供支撑点。

智谱(02513.HK)卖空金额昨日降至4.06亿港元较7月9日峰值回落超九成

7月9日，智谱(02513.HK)的卖空规模达到32.12亿港元及164.18万股，随后明显下降。截至昨日，其卖空股数回落至31.42万股，卖空金额降至4.06亿港元，低于月初4.56亿港元的水平。这一变化反映AI产业链做空动能显著减弱。

卖空数据波动与板块特征

相较于互联网巨头，AI及相关硬件制造板块的卖空数据降幅更为显著。智谱作为AI板块代表，其卖空行为的剧烈起伏可能与行业短期波动相关。卖空指投资者借入股票卖出，预期价格下跌后再低价购回获利的操作。

数据显示，7月9日峰值后卖空规模持续萎缩，昨日数值不仅低于峰值，且低于月初基准。这种急速缩量表明市场对该板块的看空情绪正在消退，做空动能出现枯竭迹象。

卖空金额及股数曾在7月9日爆发式增长至32.12亿港元、164.18万股。直到昨日卖空股数已大幅回落至31.42万股，卖空金额降至4.06亿港元，低于月初4.56亿港元的水平。

市场影响及数据逻辑拆解

卖空动能减弱可能传递市场信心修复信号，尤其在AI产业关键节点。量能与价格反向变动反映做空力量抽离，通常预示短期下行压力缓解。智谱(02513.HK)作为港股上市的AI主题标的，其交易行为变化可作为板块情绪风向标。

• 卖空规模波动显著：峰值32.12亿港元与昨日4.06亿港元相比降幅达87.4%，股数同步回落达80.7%。
• 行业对比特征：AI与硬件制造板块的卖空收缩幅度超过其他互联网企业，凸显该领域调整更剧烈。
• 当前状态：卖空金额已低于7月初水平，属于短期量能退潮态势。

这一数据走向暗示AI产业链可能进入震荡整理期，买家活跃度提升或推动价格周期修复。行业基本面支撑减弱，短期波动或放大市场分歧。 Investing in AI sector has a strong forward-looking potential with current optimism focusing on long-term trends rather than short-term noise.

长飞光纤光缆卖空股数及金额从峰值下降超八成

长飞光纤光缆（06869.HK）的卖空活动在7月15日达到历史高位后，市场参与行为发生显著变化。公开数据显示，昨日卖空规模已大幅缩减，反映短期市场情绪波动趋缓。

卖空数据对比

7月15日卖空活动探顶，当期卖空股数达1156.45万股，对应金额18.94亿港元。截至最新交易日，卖空股数降至291.65万股，金额降至3.56亿港元，较峰值水平下降超过80%。

卖空股数：1156.45万股（峰值）至291.65万股（昨日）
卖空金额：18.94亿港元（峰值）至3.56亿港元（昨日）

卖空操作定义

卖空活动指投资者借入股票卖出，期望在价格走低后低价买回平仓以获取差价收益的行为。该操作通常反映市场对标的资产的短期看空情绪。

市场影响分析

卖空规模大幅收缩表明部分投资者看空预期减弱，可能降低股价短期波动风险，对市场稳定性产生积极影响。

• 卖空股数与金额的显著下降直接体现市场参与者行为转变
• 峰值与近日数据对比显示波动性呈现明显回落走势

建滔积层板(01888.HK)卖空股数回落至729.10万股 较峰值缩水超79%

建滔积层板(01888.HK)在7月初的市场波动中，卖空活动于7月6日达到阶段性高点，随后持续走低。昨日数据显示，其卖空股数回落至729.10万股，卖空金额降至2.77亿港元。

卖空动态变化

7月6日该股卖空股数及金额分别为1810.40万股和13.75亿港元，呈现峰值状态。此后卖空规模逐步收缩，昨日交易日其卖空股数降至729.10万股，金额同步缩减至2.77亿港元。卖空操作指投资者借入股票后立即卖出，预期价格下跌后以更低价格回购归还以获取差价收益。

卖空峰值：1810.40万股、13.75亿港元（7月6日）；昨日数据：729.10万股、2.77亿港元

市场影响解读

作为本轮最早触及卖空顶部的标的，其卖空规模回落可能反映投资者短期看空情绪减弱。增幅数据表明，卖空股数较峰值缩水超79%，降幅明显。需关注后续市场流动性变化对核心交易行为的影响。

海通国际研报指出中国资产8月有望迎来企稳转机

海通国际最新研究报告表明，尽管7月全球股市面临宏观与微观流动性的双重挤压，但海外风险的加速释放正推动市场走向底部，中国资产有望在8月率先迎来自下而上的企稳转机。该机构强调，A股与港股已提前释放大部分风险，当前处于缩量磨底阶段，是战略性左侧布局的关键窗口。

全球市场流动性压力分析

研报指出，7月全球股市承受宏观与微观流动性双重挤压的制约。宏观流动性指全局性资金供应收紧，微观流动性则涉及个体投资者或机构的交易资金短缺。这些因素共同导致市场下行压力持续。值得注意的是，尽管市场卖空情况有所回落，但风险释放进程正加速推进。

“7月全球股市仍面临宏观与微观流动性的双重挤压，但海外风险的加速释放正推动市场走向底部，中国资产有望在8月率先迎来自下而上的企稳转机。”

中国市场阶段性特征解读

当前A股与港股表现为缩量磨底阶段。缩量磨底，字面指交易量减少且价格在波动中缓慢寻底的过程。该机构认为，此阶段已部分释放前期市场风险，为后续转机奠定基础。市场卖空，字面指投资者借入证券卖出，预期价格下跌后低价买回获利的交易行为。其回落表明抛压减弱，利于市场稳定。

海通国际分析称，短期“夏日寒风”余波未尽，但中国资产有望在8月率先开启企稳转机。这一预测基于海外风险加速释放的逻辑，表明全球市场压力缓和可能首先传导至中国股票市场。投资者在战略性左侧布局时，需关注市场成交量下降中隐含的底部支撑信号。

• 海通国际是专注于亚太区的金融机构，提供金融市场研究与投资分析服务
• A股指中国大陆上海证券交易所和深圳证券交易所的主板市场
• 港股指香港联合交易所股票市场，面向国际投资者

作为关键窗口期，当前阶段的企稳转机可能促使区域投资者重新配置资产，增加对中国股票市场的关注。研报强调，该流动性背景的变化直接关系到机构投资策略调整，后续发展需结合8月实际市场表现观察。