爱建集团2025年净亏损16.19亿元回应信托业务监管问询

上海爱建集团股份有限公司（600643.SH）因全资子公司爱建信托经营承压问题，收到年报信息披露监管问询函。公司于2025年发布《关于2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告》，详细说明信托业务表现及资产减值情况。

信托业务业绩显著下滑

爱建信托2025年实现营业收入3.84亿元，同比下降45.38%；净亏损16.19亿元，同比增亏166.72%。亏损主要受三方面因素影响：房地产信托业务受市场下行冲击，存量项目进入展期及风险化解阶段，导致信托报酬缩减或暂停；主动收紧城投业务风控政策，聚焦区域核心平台致业务规模下降；创新类业务如重整服务信托、个人财富管理信托尚处培育阶段未形成规模效应。

手续费收入减少2.94亿元、信用减值损失增加6.54亿元、资产减值损失增加3.62亿元，合计影响净利润9.83亿元。爱建集团解释，根据会计准则及监管要求，对底层投向房地产业的金融资产和房地产类资产进行减值测试，计提信用减值损失14.88亿元，较2024年增加6.54亿元。

减值计提依据及进展

公司针对房地产行业调整导致的估值下行，以及风险项目处置延迟，计提大额减值。2025年资产减值损失4.03亿元，较2024年增加3.62亿元。截至2025年末，展期信托项目共65个，资产余额166.64亿元；逾期项目7个，资产规模18.39亿元。其中资产服务信托项目占多数且不涉及主动管理责任。

合同资产减值计提标准严格遵循五级分类：关注类计提比例2%，次级类25%，可疑类50%，损失类100%。2025年末合同资产余额7.24亿元，计提2.18亿元，损失类余额较2024年增加2.47亿元。爱建集团声明，减值计提充分审慎，不存在前期漏提情况。

“公司认为，爱建信托合同资产减值计提充分、审慎，不存在前期应计提未计提的情形。”

其他业务及审计意见

预付账款较去年同期增长273.17%，主因水泥矿粉业务贸易预付款增加，相关贸易收入下滑源于核算方法由总额法转为净额法。前十大预付对象关联方交易遵守合规程序，定价公允，无资金流向问题。

年审会计师北京德皓国际会计师事务所核查确认，爱建集团回复内容与审计证据一致，会计处理符合《企业会计准则》规定。信托行业存在底层资产估值下行压力，房地产销售规模同比下滑可能影响行业整体资产质量稳定性。

• 创新业务包括重整服务信托，指在债务重组过程中为债权人提供资金支持的信托结构
• 合同资产五级分类与关联信托项目保持一致，计提比例基于风险等级动态调整

爱建信托存续业务项目收益率分布区间为3%至8.05%，风险项目处置进展缓慢受限于司法程序周期长、资产流动性及买方意愿不足等因素。