宏桥控股拟募资120亿元 加码绿电及铝深加工项目

电解铝龙头宏桥控股（证券代码：002379）7月31日晚间公告，拟定增募资不超过120亿元，用于投资建设风电、光伏、铝深加工项目，以及偿还银行贷款与补充流动资金。

募资用途详解

根据宏桥控股公布的定增预案，本次募资将重点投向绿色能源及高端制造领域。

“资金将优先用于扩大风电与光伏项目的装机容量，同时提升铝加工链条的深度与广度。”公司方面在公告中明确表示。

项目投资构成

此次定增计划中的募资具体分配为：

• 风电、光伏项目投资不超过60亿元
• 铝深加工项目投资不超过45亿元
• 偿还银行贷款不超过10亿元
• 补充流动资金不超过5亿元

企业背景简介

宏桥控股是我国电解铝行业的领军企业，主营业务涵盖铝冶炼及深加工。公司近年来积极布局新能源产业，形成了能源与材料相结合的业务结构。

行业发展影响

业内人士指出，此次定增将显著提升宏桥控股在绿色能源领域的市场参与度，同时也将推动铝深加工技术向高端化方向发展。根据公司经营数据，当前铝加工行业正在经历结构性调整，企业通过横向整合与纵向延伸实现价值链提升。

宏桥控股定增拟募资140.64亿元投向风电光伏铝深加工等四大项目

宏桥控股计划通过定向增发募集不超过140.64亿元，用于绿色能源和深加工项目，以增强电力自主供应能力和绿色铝生产比例。

定增方案概述

根据预案，本次定增发行对象不超过35名，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%，发行股份数量不超过发行前总股本的10%。本次发行不涉及重大资产重组。

扣除发行费用后，募集资金具体投向如下：风电项目56.50亿元、光伏项目22.50亿元、铝深加工项目23亿元，另有18亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。四大项目投资总额合计140.64亿元。

项目布局与行业意义

风电项目共计11个子项目，总装机规模达1055.25MW，主要布局于云南省红河州（10个项目）及山东省滨州市（1个项目）。其中云南项目依托当地丰沛水电资源形成互补，以绿色清洁能源支撑云南铝产业链生产用电；山东惠民县项目则着眼于逐步替代关联方燃煤电力，降低关联交易规模。

光伏项目共计6个子项目，总装机规模为615MW，全部位于云南省文山州砚山县。铝深加工项目包含年产50万吨高端精深加工铝板带和年产50万吨高精铝合金扁锭两个子项目，位于云南省文山州及红河州。

风电（以下简称风电）是指利用风力驱动风轮机转动，带动发电机产生电能的技术。风电作为可再生能源的一种，具有无污染、可再生等特点，是绿色能源的重要组成部分。

宏桥控股此次布局的风电、光伏项目，将显著增加公司清洁能源供应比例，降低电解铝生产过程中的碳排放，符合国家“双碳”目标和绿色能源发展战略。

定增目的与公司战略

宏桥控股表示，本次定增主要有三大目的：强化电解铝电力供应自主可控能力；持续提高绿电铝比例；优化公司股权结构。

电力是电解铝生产的核心要素，电力成本占公司电解铝生产成本的40%以上。近年来，公司积极响应国家产能转移布局，已在云南省文山州建成了国内规模最大的绿色铝产业集群之一。本次拟建设的风电、光伏清洁能源项目，将与云南省丰沛的水电资源形成互补效应，确保核心生产的连续性和稳定性。

电解铝行业是能源密集型产业，也是碳排放密集型行业。公司此次大规模建设风电、光伏项目，是落实国家产业政策要求、顺应行业发展趋势的战略举措。通过清洁能源消纳，公司将提升产品绿色铝含量，满足下游汽车轻量化、绿色建筑、包装等高端领域对绿色低碳铝材日益增长的市场需求。

目前公司控股股东及其一致行动人合计持有上市公司股份达88.99%，社会公众股比例较低。本次定增将通过询价方式引入社会资本，优化资本结构。

公司背景与业绩表现

2025年，宏桥控股实施重大资产重组，通过发行股份购买宏拓实业100%股权，完成并表。交易完成后，公司主营业务从单一铝深加工转型为集氧化铝、电解铝、铝深加工于一体的完整铝产业链业务，成为全球最大的电解铝生产企业之一。

产能方面，2025年公司氧化铝产量为2013.78万吨，电解铝产量为654.50万吨，分别约占全国当年产量的21.67%和14.80%。公司拥有全球首条全系列600kA特大型预焙阳极电解槽，是全球最大的投入产业化应用的超大容量铝生产系列之一。

2026年上半年，宏桥控股预计实现归母净利润150亿元至160亿元，同比增长69.72%至81.04%；预计实现扣非净利润149亿元至159亿元，同比扭亏。业绩大幅增长主要得益于电解铝市场销售价格同比大幅上涨，以及借款规模缩减导致的财务成本下降。

市场反应与估值

近期宏桥控股股价反弹明显，截至7月31日收盘，公司股价报20.77元/股，比7月9日的14.15元大涨超46%。最新总市值为2707亿元。 　　（文章来源：中国基金报）