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花旗上调AMD目标价至575美元 指出GPU业务获Meta大单

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6月15日，花旗集团分析师Atif Malik发布研究报告，将AMD目标价从460美元上调至575美元，投资评级由中立调升至买进。报告指出，市场当前对AMD的估值显著低估了其图形处理器业务的增长潜力。

从CPU单一标签到GPU核心供应商

尽管近期AMD股价受中央处理器需求激增提振，但多数投资人仍将其视为一档CPU概念股。花旗分析认为，AMD在图形处理器领域已成为名副其实的第二大供应商，即将夺得Meta Platforms的大部分订单。

花旗分析师Atif Malik指出，多数投资人目前仍将AMD视为一档CPU概念股，但AMD在GPU领域已成为“名副其实的第二大供应商”。

定制化芯片推动总体拥有成本优化

今年2月，Meta Platforms宣布将部署由AMD提供的最多6GW的AI数据中心专用GPU，并同步采用针对AI优化的CPU。目前花旗与Meta Platforms正联合开发客制化的MI1450 GPU。

该定制化方案旨在提供更低的总体拥有成本。根据研报测算口径，在总计6吉瓦的合作协议框架内，AMD每部署1吉瓦的GPU即可获取150亿美元收益。这一利润模型直接支撑了机构上调股价预期的逻辑基础。

市场重新定价与评级调整

Malik判断，Meta Platforms对AMD产品的采购规模将会超出华尔街的既有预期。基于GPU业务带来的进一步增长空间，花旗集团同步调高了目标价与投资评级。

Meta Platforms的大规模GPU部署需求，直接推动了云端算力基础设施的采购周期向前推进，进而强化了市场对AMD图形处理器业务线盈利能力的重新定价。

  • AMD在AI数据中心专用GPU领域承接Meta Platforms大规模采购需求
  • 客制化MI1450 GPU项目聚焦降低总体拥有成本
  • 花旗将AMD目标价上调115美元，评级由中立转为买进
花旗上调AMD目标价至575美元 指出GPU业务获Meta大单 第1张
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