本田汽车宣布Astemo资本结构调整推迟至2026年12月底完成

6月30日，本田汽车正式对外发布消息，因部分国家和地区的反垄断审查及相关监管审批尚未完成，原计划于2027财年第一季度（即2026年4月至6月）完成的Astemo资本结构调整及子公司化，将推迟至2027财年第三季度末（即2026年12月底前）完成。

调整时间与流程拆解

所谓“资本结构调整及子公司化”，指的是通过股权比例变动、公司治理重组等操作，使本田汽车对Astemo实现控股并纳入合并财务报表的过程。这一流程通常需获得多个司法管辖区的反垄断部门批准，并满足当地行业监管机构的合规要求。

“因部分国家和地区的反垄断审查及相关监管审批尚未完成，Astemo资本结构调整及子公司化完成时间将从2027财年第一季度推迟至第三季度末。”

推迟原因及影响

本田汽车表示，此次推迟的直接原因是相关审批程序仍在进行中。反垄断审查旨在评估交易是否会导致市场竞争受到不当限制，而监管审批则涉及对特定行业准入、技术转让等环节的核查。审批周期的延长直接影响了原定子公司化进程的时间表。

• 原计划完成时间：2027财年第一季度（2026年4月至6月）
• 推迟后完成时间：2027财年第三季度末（2026年12月底前）
• 主要障碍：部分国家和地区的反垄断审查及监管审批未完成

业内人士指出，此类跨国交易涉及多个法域的审批协调，时间窗口的调整在行业内较为常见。此次推迟或对Astemo后续的资本运作节奏产生一定影响，但本田汽车未就交易的其他细节作出进一步说明。

本田额外收购Astemo 21%股份 持股比例升至61%

本田（Honda）宣布调整旗下零部件公司日立安斯泰莫（Astemo）的资本结构，通过从日立制作所额外收购21%股份，使自身持股比例增至61%。交易完成后，Astemo成为本田的合并子公司。

交易细节与股权变动

根据本田与日立、日本主权财富基金JIC Capital于2025年12月达成的协议，该交易原计划在2027财年第一季度完成。收购后Astemo股权结构为：本田持股61%、日立持股19%、JIC Capital持股20%。

“我们希望加快Astemo在AI、软件及软件定义汽车（SDV）领域的能力建设，提升集团整体竞争力。”——本田方面表示。

Astemo背景与业务定位

Astemo是日立汽车系统公司与本田系三家零部件子公司——京滨、昭和、日信工业于2021年合并成立的汽车零部件巨头。该公司同时具备硬件与软件技术积累，在本田电动化与智能化转型中扮演关键角色。

解读：强化SDV开发主导权

本田认为，在当前汽车行业快速变革环境下，Astemo的成长对其提升SDV（软件定义汽车）开发能力和成本竞争力不可或缺。SDV是指通过软件迭代来定义车辆功能与性能的架构模式。本田强调，作为母公司，需要主导Astemo的转型，以建立高速、高效的AI与软件技术开发体系。

本田宣布延长关键交易完成时限至2027财年第三季度末

2026年6月24日，本田宣布将一项重要交易的预计完成时间从原定的2027财年第一季度推迟至第三季度末。这一时间调整源于部分尚未披露的国家和地区尚未完成相关的竞争法审批及其他监管许可。

审批进程与延迟原因

自2025年12月首次对外披露该交易计划以来，本田一直在推进各个相关市场的监管审批工作。尽管印度竞争委员会（CCI）已于2026年6月24日对该交易给出批准意见，但其他国家的审批流程仍在进行中，这直接导致了最终完成时间的延期。

印度竞争委员会于2026年6月24日批准了该交易，但部分尚未披露的国家和地区审批程序仍未完成。

规则解读：竞争法审批流程

在此类交易中，企业需要向各相关市场的反垄断监管机构提交申请，以证明合并或收购不会排除、限制该市场的竞争。审批机构通常会对交易的市场份额、竞争格局等因素进行审查，决定是否放行或附加条件。部分国家审批进度不一，会导致整体交易完成时间表出现调整。

对公司及市场的影响

本田的此次时间调整表明，其交易计划在多个司法管辖区的协调推进中仍面临一定障碍，但印度这一关键市场的获批，为本田后续推进其他地区的审批提供了积极信号。市场参与者目前正在关注其余未披露地区的审批动态，交易完成时间的最终落地仍需等待这些环节的明确结果。

本田在公告中未透露其余未披露国家和地区包括哪些，也未提供具体的审批完成时间表。