蔚来6月交付4.06万台ES8创年度新高

6月，蔚来交付新车4.06万台，同比增长62.9%，创2023年交付量新高。蔚来ES8是该月销量主力，该车型是蔚来首款车型，也是全球首款完成三代更新的智能电动汽车。

ES8关键节点：五座版将上市

6月28日，蔚来ES8迎来8周年生日。当天，蔚来高级副总裁李天舒将中国首台交付的国产高端纯电量产车——“蔚来ES8创始版0001号车”捐赠给北京汽车博物馆。同时，蔚来宣布ES8五座版将开启预定，并于7月9日上市。

“五座版是对车型配置的调整，旨在满足不同用户需求。”

• ES8三代更新均为智能电动技术迭代。
• 五座版是原车型座椅布局的变体。
• 五座版上市将丰富ES8产品线。

业内人士指出，ES8五座版上市反应了车企对细分市场的进一步探索，旨在提升产品竞争力。

第三代蔚来ES8销量超12万台 已跨过“新车效应死亡谷”

第三代蔚来ES8自2025年9月下旬上市以来，累计销量已超12万台，几乎月均销量超过万台，显示出良好的市场表现。作为蔚来品牌的核心车型，第三代ES8成功避免了新能源车型常见的初期销量滑坡现象。

第二代车型“迷失”成第三代改进契机

蔚来创始人、董事长、CEO李斌承认，第二代ES8在技术提升的同时，在用户高频接触的体验和成本管理上存在不足。这些经验帮助团队优化了第三代车型的开发。

“很多车型在上市初期销量不错，但很快会出现大幅下滑，我们称之为‘新车效应死亡谷’。”——李斌

用户价值导向的严苛投资逻辑

针对第三代ES8，蔚来采取强制排序机制，评估每一笔投资能否为用户带来实际收益，并区分高频与低频使用场景。李斌强调，投资回报率必须从用户价值角度计算，同时保持合理毛利率。

ES8是蔚来品牌的首款车型，也是销量支柱。李斌称其为“锚点车型”，意味着它在品牌战略中的核心地位。

第三代ES8的持续热销表明，用户对蔚来在技术更新后修复体验短板的认可。业内分析指出，这类高端新能源车型的市场接受度与产品细节打磨密切相关。

蔚来第三代ES8实现破圈 三成用户来自老车主

蔚来联合创始人、总裁秦力洪透露，第三代ES8的用户中，20%为蔚来品牌老用户增购或复购，剩余80%为新用户转化。其中国内传统豪华燃油车用户占比达60%。

产品定义与用户转化

蔚来创始人李斌表示，第三代ES8成功的关键在于四个方面：满足高频刚需的产品定义、可迭代智能系统、“可充可换可升级”电池补能体系，以及用户尊重的售后服务。这些细节优化促使80%新用户转化为品牌用户。

“点点滴滴对细节的重视，让第三代ES8实现了破圈。”

长期价值观驱动

蔚来从成立之初即秉持“诚实、关爱、远见和行动”价值观。李斌强调，公司决策均围绕长期思考展开，短期行动服务于长期目标，使品牌在市场下滑背景下保持增长。

用户转化数据显示，56E（宝马5系、奥迪A6L、奔驰E级）等传统豪华车用户成为ES8增购主力。蔚来在售后服务方面特别注重用户尊重，这是其核心优势之一。

第三代蔚来ES8推大五座版本 助力纯电动力在高端SUV市场反超

第三代蔚来ES8加入大五座版本，公司期待借此提升销量。目前大五座SUV市场中，纯电与增程动力的销量比从2025年第一季度的1:23变为2026年一季度的1:2.2，出现十倍变化。秦力洪预测，未来市场变化速度将维持。

纯电动力或成未来主力

纯电动力有望成为大三排SUV市场的主力。虽然第三代ES8等产品带动蔚来处于高速增长态势，但创始人李斌表示，公司目前仍在“及格线”边缘，未达团队期望。

“第三代ES8上，每一分钱都要从用户角度、用户价值去算回报率，要有合理的毛利率。”

ES8定位品牌锚点

ES8作为蔚来首款量产车，也是公司销售额的核心担当。李斌认为，一个品牌的锚点应由销售额最大、用户量最广的车型定义，ES8无疑符合这一标准。

三代产品迭代的核心思考

第一代ES8通过女王副驾和创新技术赢得市场，但第二代在用户体验上有所迷失。第三代则严格按用户需求排序体验场景，注重高频高感知的投入。

1. 迎合用户的三个乘坐场景
2. 强制排序每一笔投资回报率
3. 追求用户感知价值的合理性

市场与用户价值的平衡

第三代ES8将成本花在用户需要的点上，李斌透露第二代ES8的毛利率甚至不如第三代。这一策略反映蔚来对用户价值的重视程度，以及未来在高端市场的野心。

蔚来第三代ES8用户构成：外溢客群占比达80%

蔚来第三代ES8的用户构成中，老用户增购复购占比为20%，而80%的新增用户来自蔚来的竞品品牌，包括传统豪华品牌等。其中传统豪华车的比例达到60%，增程车型用户占20%。

第三代ES8的车主构成比例

蔚来的用户，是电动车领域发展引领者的用户。他们是追求创新的、有责任感的、拥有社会中坚力量的用户。

第三代ES8的车主构成了一个非常特殊的人群。车主们普遍具有创新追求，同时在家庭、社会、工作方面有着巨大的担当。在蔚来品牌车主的整体特征中，他们也表现出精神层面的高度一致。

第三代ES8产品的设计理念

19万用户的用户画像表明，第三代ES8的车主结构与蔚来过往用户呈现高度一致性。

第三代ES8的座椅设计作为一种精神追求的体现。它可以提供极致的储物空间，而三舱的车身设计则在空间利用方面达到了非常高的水平。考虑到这一设计理念的独特性，第三代ES8可以被视为一款符合现代人对于大SUV空间-used-up追求的车型。

第三代ES8的智能化表现

第三代ES8在智能化方面表现相当突出。其配置的智能系统具有非常高的可迭代性，使车辆整体保鲜时间比其他车型更长。从产品的定义层面来看，第三代ES8注重在目标市场的高频刚需上做得足够扎实。因此，在许多细节方面，第三代ES8相比同类产品有着更出色的表现。

智能硬件的上限高，软件迭代的持续性是形成口碑的重要因素。例如蔚来ET7、ET5在最近刚刚迎来了一次巨大的升级，采用了世界模型，使车辆体验再次焕然一新。

第三代ES8的电池特点

第三代ES8采用了可充可换可升级的电池模式。这种电池模式在一代ES8推出的初期使用的是70度电池，之后推出100度、150度的电池包。同时，电池的升级可以通过按需租赁的方式来进行，向用户提供了更高的自由度和灵活性，这也是用户满意度的关键因素之一。

目前经过初步尝试，第三代ES8已经摆脱了“新车效应死亡谷”，从2023年9月起持续在全国范围内保持高位销量。与此同时，萤火虫车型也呈现出越来越受欢迎的趋势，该车型上市至今半年之久，仍然需要排队等待提车。

在激烈的市场竞争下，第三代ES8凭借其出色的设计和实用性，在高端智能汽车市场占据了一席之地，成为了消费者青睐的选择。

蔚来第三代ES8持续热销 市场竞争力持续释放

李斌表示，第三代ES8的热销已超过行业大部分产品持续时间，市场反馈积极。大五座版定位全场景科技旗舰大SUV，旨在满足家庭规模较小的用户需求，标志着大五座纯电SUV时代加速到来。

市场定位与产品布局

李斌指出，第三代ES8面向的是商务兼顾家庭的全场景用户群体，大五座版的加入进一步拓展了市场范围，小家庭也能适用。市场竞争虽激烈，但ES8的持续热销已达到行业领先水平。

打造全场景科技旗舰，是ES8开发的核心定位。

品类发展与市场趋势

秦力洪补充，从去年7月L90发布至今，蔚来layout的产品组合已形成“碾压式”市场优势。今年大五座纯电占比同比提升近10倍，预计明年将成为主流。纯电之所以受青睐，在于其技术合理性带来的空间优势，通过高压纯电平台将更多空间留给用户而非机器。

纯电车的续航焦虑实际更多是心理层面的，这一问题正通过充电桩及换电站布局逐步解决。截至今年年底，蔚来换电站将达4600多座，明年有望突破5000座。

1. 大五座纯电SUV占比持续提升
2. 纯电空间优势逐步释放
3. 技术合理性推动市场转向纯电

品牌与原创设计

李斌强调目前智能电动汽车发展已进入品牌澄清期。品牌在购车决策因素中排名已从第五上升至第二，预计明年将成为第一。用户选择蔚来，实则是在选择一种价值观的体现，包括设计的真诚、关爱、未来感与精致。

蔚来原创设计理念源自创始团队对价值观的探讨，基于“纯粹、有温度、未来感、精致”四大原则进行评估，现阶段仍处于“及格线”探索，但长期上通过“日拱一卒，久久为功”持续改进。

市场背景

在SUV市场竞争升级背景下，蔚来第三代ES8通过对产品线的丰富，进一步明确品牌定位与产品矩阵适应不同细分市场的需求。

蔚来创始人李斌谈汽车估值下修及行业应对策略

受原材料价格上涨和算力存储芯片等因素影响，汽车行业在资本市场及二级市场进入阶段性低谷。蔚来汽车创始人李斌指出，汽车行业面临零售市场严峻挑战，1至5月同比下降近20%的主要原因在于行业已进入存量时代，中国汽车保有量已接近3.8亿辆。

市场趋势与行业定力

李斌强调，当前市场并非因行业不够好，而是因过去增长过快导致预期过高。他呼吁各方理性看待市场变化，指出“高速增长、单边向上”的时代已结束。同时，他认为AI产业的崛起对资本市场产生虹吸效应，导致资金从汽车行业分流，但这既是挑战也是机遇。

汽车行业不应该悲观，即使国内市场仅有1900万辆规模，中国汽车品牌在全球仍应有4000万辆的潜在规模。

智能汽车商业价值解析

“Smart EV”（智能电动汽车）是李斌提出的核心概念。这一专业术语指的是融合了智能化与电动化的新型汽车产品，相比传统“Car”概念更为前瞻。他分析，智能汽车作为智能载体和能源载体，其商业规模在深度和广度上都将远超传统汽车产业。

智能汽车的商业逻辑不同于传统汽车：每个智能汽车实际上是一个移动的“机器人”和智能终端，“买车送司机，车变安全”将深刻改变社会运行方式。从重量的角度看，汽车产业具有独特优势——单个车辆重达2吨以上，相当于十余台至数十台重量约为五六十公斤的机器人。

行业应对建议

1. 保持战略定力，忘掉“汽车”概念，专注于“智能电动汽车”核心属性。
2. 认识到具身智能将成为庞大产业，但最终规模将与汽车产业相当，无需过度焦虑。
3. 聚焦智能化与电动化技术创新，避免陷入传统汽车思维模式。

行业分析人士指出，存量市场中企业竞争将从规模扩张转向质量提升和技术差异化，智能化水平将成为最核心的竞争力指标，这也将成为企业应对估值下修的关键路径。