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瑞银上调DDR合约价预期 2026年下半年价格涨幅扩大

摸鱼不慌
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金融业研究机构瑞银发布最新行业分析，预测2026年下半年存储芯片价格将呈现明显上涨趋势。机构调整对DDR合约价的预估，将第三季度环比涨幅由17%修正至32%，第四季度预期增幅由12%提升至18%。

市场定价机制解析

DDR合约价作为存储芯片交易的核心定价基准，其变动直接反映市场需求与供应关系。该指标通过计算供需曲线交点确定，涉及采购方议价能力、库存周期及技术迭代速度等多重因素。

"DDR合约价变化幅度较预期值高出15个百分点，显示市场对存储芯片行业表现保持高度关注"。
  • 2026年第二季度DDR合约价已实现67%环比增长
  • 机构将下半年价格走势预估从15%提升至32%+
  • 第四季度涨幅预期较此前增加6个百分点
瑞银上调DDR合约价预期 2026年下半年价格涨幅扩大 第1张

NAND Flash合约价格第三季度预计环比上涨30%

存储芯片市场出现价格调整信号，NAND Flash合约价格在第三季度预计环比上涨30%，第四季度涨幅收窄至12%，显示行业保持强周期特征。

DRAM供需矛盾持续至2028年

瑞银研究指出DRAM行业供需紧张局面将至少持续至2028年上半年。2027年存储芯片需求预期同比增长36.2%，但供给端增速仅为19.3%，结构性缺口逐步扩大。

若不考虑下游库存缓冲，2027年实际供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%，形成过去30年罕见的失衡状态。

行业收入预计突破万亿大关

存储芯片市场总收入预计在2026年达9920亿美元，2027年有望进一步增至1.76万亿美元。这一增长主要源于需求端持续扩张与供给端增速滞后。

2027年存储芯片需求增速36.2%高于供给增速19.3%，供需缺口扩大至-13.6%

下游压力传导风险显现

当前存储芯片价格攀升已造成手机、电脑等消费电子厂商成本压力加剧。同时，AI服务器领域云服务商的存储资源投入也面临资本支出瓶颈。

瑞银提醒这些企业可能需要依赖资本市场融资维持运营，若融资环境波动可能影响价格上涨节奏和幅度。

  • 第三季度NAND Flash环比涨幅30%
  • 第四季度涨幅回落至12%
  • 2027年DRAM需求增速36.2%
  • 同期供给增速19.3%
  • 2027年供需缺口扩大至-13.6%
  • 行业收入2026年达9920亿美元
  • 2027年预计突破1.76万亿美元
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