闪迪与8家客户签署长期协议重塑NAND闪存商业逻辑

8月6日，存储芯片巨头闪迪（SanDisk）在2026财年第四季度财报电话会上宣布，已与8家覆盖数据中心和边缘计算赛道的多元化客户签署“新商业模式”长期协议。

协议细节与行业影响

这些协议为未来数年的供应奠定了基础，标志着闪迪正以多年期锁价长协模式系统性重构NAND闪存行业的商业逻辑。

“新商业模式”长期协议意味着供货价格与周期将被锁定数年，减少市场波动对产业的冲击。

闪迪与客户的基本属性

闪迪（SanDisk）是NAND闪存领域的领先企业，其长期协议涉及的数据中心客户需要稳定的大容量存储解决方案，而边缘计算客户对低延迟和高效率存储有更高要求。

长期协议背后的逻辑

长期协议的逻辑在于通过锁定价格与数量，规避市场价格波动风险，同时为双方提供供需保障。这种模式在NAND闪存行业尚属创新，可能影响未来行业标准的制定。

业内人士指出，此举或将提升产业链的透明度，加速行业向稳定化方向发展。

闪迪签署8份长期协议锁定未来供应及收入

闪迪发布消息称，近期签署了8份净采购义务（NBM）长期协议，以锁定未来供应量并保障收入。这些协议的加权平均合同期限超过4年，部分最长可达5年。

供货与收入保障

在供货方面，这些协议已覆盖2027财年超过50%的供应量，以及2028财年约三分之二的供应量。收入方面，所有已签署NBM协议预计最低总收入规模达到939亿美元，剩余履约义务（RPO）为598亿美元。

“若计入第四财季财报期后新增的两项协议，RPO进一步增至911亿美元。”

此外，客户还为这些协议提供了165亿美元的财务担保。

净采购义务（NBM）解释

NBM全称为净采购义务，是指供应商与客户之间达成的长期采购协议。这类协议通常规定在一定期限内，客户需按约定价格向供应商采购指定数量的产品，以稳定供应链并保障双方利益。

长期协议的影响

这些长期协议的签署，显示出闪迪对未来市场需求的信心。通过锁定量价，公司能够有效规划生产与库存，降低市场波动风险。同时，财务担保的提供也反映出客户对闪迪产品与服务的长期依赖。

闪迪签署10项NBM长期协议 业务模式转型加速

半导体存储企业闪迪自4月以来累计签署10项非捆绑市场采购（NBM）协议，其中包含5项新客户订单，预计将显著提升公司中长期订单锁定量和盈利稳定性。CEO戴维·格克勒表示，这一模式使公司摆脱了传统季度交易模式带来的价格波动风险。

长期采购锁定成型

非捆绑市场采购（NBM）是闪迪针对大型科技企业的定制化供货方式，通过多年框架协议固定价格与交货量，区别于传统的季度按需采购模式。数据显示，截至目前闪迪已锁定四年以上的采购合同量，与行业龙头科技企业的对接效率超出原定计划。

“过去我们只能预判三个月以内需求，如今手握四年以上锁定采购量与明确盈利模型……进展超乎预期。”

New Client Acquisition & Expansion

财务副总裁路易斯·维索索透露，4月公布首批5项NBM协议后，团队新增签署5项协议，其中包括3家首次合作的客户以及2项老客户现有协议的续签。他指出：“NBM正在迅速成为我们的主要商业模式，”并强调此类交易大幅提高了公司未来现金流的可预测性。

1. 累计锁定10项NBM协议
2. 包含5项新客户订单
3. 客户均为全球科技行业头部企业

行业影响解析

NBM协议的集中落地反映了大型企业在供应链稳定性上的战略调整，通过长期锁定采购量以规避市场价格波动，同时为闪迪提供了稳定的收入来源。业内人士指出，这种模式也促使行业从短期价格竞争转向综合服务能力的较量。

闪迪管理层指出部分最大客户主动追加未来采购需求，数据中心存储需求旺盛

闪迪管理层指出，部分最大客户在签约仅一个季度后，就主动追加了未来采购需求，这足以证明当下需求环境极度旺盛，数据中心赛道尤为突出。闪迪CEO表示，AI推理正在推动存储需求进入新的阶段，NAND已经成为AI基础设施的重要组成部分。他认为，未来行业供需平衡不会再依靠传统周期调整，而将更多通过供应商与客户之间的长期合作实现匹配。

“锁量锁价”模式提供超四年需求可见性

业内分析认为，这种“锁量锁价”模式让存储企业首次获得超过四年的需求可见性，行业供需平衡不再依靠传统周期调整。存储行业的估值框架正从“强周期股”向“AI基础设施资产”系统性切换。

“锁量锁价”指的是厂商与客户约定未来一段时间的采购数量和价格，从而锁定需求和成本的一种合作模式。在这种模式下，存储企业能够提前数年预见到市场需求，避免了因价格波动或需求不确定性导致的库存积压或产能不足问题。

AI推理是指通过人工智能算法对大量数据进行处理和分析，从而得出结论或提供决策支持的过程。在这一过程中，需要大量的数据存储和处理能力，因此NAND存储设备成为AI基础设施的重要组成部分。

长期合作协议的建立有助于供应商与客户之间的供需平衡，从而实现更加稳定和可持续的发展。

数据中心存储需求的旺盛反映出AI技术的快速发展和广泛应用，这为存储行业带来了巨大的市场机会和挑战。