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科创板“1+6”改革推出一周年 未盈利企业IPO占比超四成

摸鱼不慌
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6月18日，距上海陆家嘴论坛宣布推出科创板“1+6”改革方案已满一周年。该方案以设立科创成长层为核心，配套六大举措，推动科创板从“多元上市标准”迈入“系统性分层管理”新阶段。

改革核心：打通未盈利科技企业上市通道

根据官方信息，“1+6”改革的核心要义在于将资本市场支持对象从已盈利企业前移至“技术突破已出现、商业化仍在爬坡”的创新主体，打通优质未盈利科技企业的上市通道。

一年来，黄浦江畔科创板“1+6”改革正从制度蓝图变为市场实景。数据显示，科创板IPO新增受理56家，其中未盈利企业25家，占比超过四成。

一年来，科创板“1+6”改革正从制度蓝图变为市场实景，科创板新质生产力培育“主阵地”标签愈发鲜明。

市场结构演进：从多元标准到分层管理

“1+6”方案所指的“1”即一个核心制度安排——设立科创成长层；“6”则指配套的六项具体举措。这套组合拳使得科创板原有的“多元上市标准”体系，升级为更具针对性的“系统性分层管理”架构。

  • 一年来，市场信心、结构、功能、生态实现跃升
  • 改革示范效应持续释放
  • 未盈利企业IPO占比超四成，反映制度包容性提升

背景解读：IPO“硬科技”门槛与成长窗口

业内人士指出，未盈利企业获受理比例上升，意味着制度设计对“技术突破已出现、商业化仍在爬坡”的创新主体的支持正在落地。这类企业通常处于研发投入高峰期，尚未实现规模盈利，但其核心技术能力被视为新质生产力的重要构成。

随着科创成长层的设立，科创板对处于不同发展阶段的“硬科技”公司提供了差异化的上市路径，有助于资本市场更精准地配置资源于早期技术转化环节。

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