中国人寿通过国寿投资完成对长鑫科技5亿元股权投资

保险资金在半导体领域的配置出现新动作。中国人寿集团旗下另类投资平台国寿投资公司近期以股权投资计划形式，完成对国内存储芯片企业长鑫科技的投资，规模为5亿元。

投资路径与参与主体

该笔交易通过国寿投资公司落地。国寿投资是中国人寿集团旗下另类投资平台，承担保险资金在非传统投资领域的配置职能。股权投资计划则是保险资管产品的一种形态，资金直接投向未上市企业股权，以期分享企业长期成长收益。

标的公司所处赛道

长鑫科技处于存储芯片领域。存储芯片是电子设备中用于数据读取、写入与保存的核心半导体元器件，广泛应用于服务器、个人电脑、移动终端等设备，属于数字经济的关键硬件基础。

保险资金通过股权投资计划支持存储芯片企业，相关技术突破被视为推动科技自立自强的重要环节。

险资配置逻辑观察

此次投向集成电路产业的险资案例，反映出保险资金在配置思路上从传统固收类、不动产类资产，向科技创新与先进制造业股权延伸的调整。长鑫科技作为国内在该领域具有代表性的企业，其研发与产能建设周期较长，与保险资金的久期特点存在一定匹配空间。

保险资金投资科创路径趋于多元 国寿投资累计投入484.47亿元

中国人寿资产管理公司近期对半导体企业长鑫科技的投资，采用了股权投资计划与第三方私募股权基金双轨并行的方式。此举折射出保险资金在参与硬科技投资时，正通过组合工具来平衡收益与风险。

双路径模式详解

股权投资计划是保险资金直接投向特定企业权益资产的一种工具，具有决策集中、合作关系密切的特点。第三方私募股权基金则借助外部管理人的行业资源和投研能力，通过分散投资降低单一项目波动。两种方式的协同使用，意味着险资参与科技领域并非单纯押注个别标的。

中国人寿相关负责人表示，这种搭配旨在利用不同工具的优势，在支持企业发展的同时实现风险管控。

累计投资数据披露

截至2026年3月末，国寿投资公司服务科技自立自强的累计投资规模达484.47亿元，在管规模为392.53亿元。资金重点投向包括人工智能与算力基础设施、新能源与新型储能、半导体与集成电路、数字经济等在内的多个前沿方向。国寿科创基金正在集成电路与算力产业链上形成从存储到应用的生态协同。

政策导向推动资金转换

今年3月，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，政策明确在风险可控条件下支持保险资金加大科技创新债券配置，推动投资科创类证券化产品，为险资入局拓宽了路径。

专家：保险角色向生态共建延伸

中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉认为，科技金融是金融助力产业发展的加速器。保险业具备风险分散、损失补偿和长期资金供给等天然优势，可以覆盖科技创新链条上的各类需求。他指出，险企需要从单纯的风险保障者向风险守护者、资金供给者及生态共建者的角色过渡。

动态平衡风险与战略

硬科技领域研发投入高、回报周期长，单一环节突破往往依赖多年持续投入。行业观察人士提到，保险资金背负着兑付责任，在支持国家战略的同时必须守住安全底线。组合投资、风险分散和多元退出机制，是提升长期资金穿越周期能力的关键。

多机构同步加码科创布局

其他保险资管机构的步伐同样显著。截至2025年6月底，人保资产科技金融投资规模同比增长近30%，资金集中运用在人工智能、计算机、生物医药等硬核行业。中再资产过去五年新增科创类股权投资超过20个，所涉专精特新企业逾230家。

投向与服务并重

保险资金支持科技自立自强，衡量维度不仅限于投资金额。对科技企业来说，稳定的长期资金能够锚定研发预期；对保险机构而言，将长期资金优势、风险管理能力与产业服务能力相结合，才可能更准确地契合科技创新企业的发展步调。