摩根大通分析师预计美股“七巨头”将进一步上涨，称波动源于技术性因素

美东时间周一，摩根大通分析师发布报告指出，美股“七巨头”股票短期内仍有上涨空间，近期股价波动更多受市场仓位调整和技术因素影响，而非这些公司基本面出现实质性变化。

分析师：技术性调整而非基本面逆转

报告中提到，近期“七巨头”股价的波动主要与市场仓位变动和技术因素相关，企业自身经营及业绩表现并未发生显著变化。因此，分析师认为当前走势属于短期技术性调整，而非趋势逆转。

“七巨头”的股价波动更多是与市场仓位变动和技术因素相关，而非‘七巨头’企业本身基本面发生了改变。

市场反应与潜在影响

基于该判断，摩根大通分析师维持对“七巨头”股票的看涨预期，认为市场情绪修复后，这些标的仍有望继续上行。这一观点对近期承压的科技股短线情绪构成一定支撑。

• 分析师强调，基本面因素仍是中长期定价核心，近期波动并未破坏长期逻辑。
• 此次报告发布后，部分投资者关注市场仓位能否快速回稳。

摩根大通：科技“七巨头”本轮回调构成买入窗口

摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡（Mislav Matejka）在最新报告中指出，近期美股科技“七巨头”股价的回调并未反映其基本面变化，市场可能迎来了新的买入机会。该行同时警告，由于市场集中度处于历史高位，相关个股仍存在进一步下跌风险。

马特伊卡在报告中写道，他在3月就曾建议投资者增加对“七巨头”的持股，而近期“七巨头”股价之所以回调，反映了“较高的仓位和极端的技术指标，以及一定程度的对IPO的担忧，而非‘七巨头’本身基本面变化”。

SpaceX大型IPO引发资金流出

上周五，马斯克的SpaceX进行了美股史上最大规模的IPO。摩根大通分析师表示，这一事件对“七巨头”的短期股价构成了直接影响。

该机构指出，一些对冲基金为了给SpaceX的IPO腾出资金，选择提前抛售科技巨头股票，这导致“七巨头”股价出现短期回落。马特伊卡认为，这种由资金调配机制引发的下跌，并不代表公司经营层面的恶化。

下半年市场涨势或被拓宽

马特伊卡强调，“七巨头”近期的疲软走势“在我们看来将成为一个买入机会”。不过，摩根大通也发出警示，由于“市场极度集中”，未来不排除“七巨头”股价进一步下跌的风险。

该机构指出，市场此前涨势的集中度已经处于历史高位，因此预计下半年市场的上涨范围将有所扩大，即资金可能从少数头部股票向更广泛的板块轮动。

周期股策略：关注欧洲消费与低波动反弹

在战术配置方面，摩根大通重申了对2026年周期股的看涨立场。该行认为，欧洲消费股在下半年具备“追赶”的潜力。

具体来看，摩根大通指出，随着债券收益率走低，低波动性股票可能从今年年初至今19%的下跌中实现部分反弹。但该行同时表示，这并不意味其能在下半年持续上涨。

在消费板块方面，摩根大通观察到，市场资金向消费板块的转向“已显示出复苏迹象”。其中，奢侈品、航空和酒店等子行业均已摆脱了此前的低迷状态。

摩根大通称，消费板块是当前“尚未企稳的唯一周期性子板块”。马特耶卡总结道：“在整体市场层面，自3月下旬以来，我们一直建议利用任何回调机会买入，并坚持持有。”