外资机构密集发声：中国资产安全溢价获认可

进入2026年以来，在全球市场受多重因素扰动、各类资产波动加剧的背景下，高盛、贝莱德、宏利投资等多家头部外资机构近期从权益、固收、房地产等多个维度，密集对中国资产进行重新评估。

经济韧性与产业链优势成核心关注点

根据当前可获取的机构观点，外资机构普遍认为，中国资产具备独特的安全溢价。这一判断主要基于中国经济自身的韧性与独立性、灵活自主的政策调控空间，以及完整的产业链优势。

“依托经济韧性和独立性、灵活自主的政策调控空间与完整的产业链优势，中国资产的安全溢价获外资机构认可。”

多维度重新评估中国资产

此轮外资机构发声并非单一领域的看法，而是覆盖了多个主要资产类别。具体来看：

• 权益市场：机构对中国股市的结构性机会保持关注，认为在波动市场中，中国权益资产能提供分散风险与增长潜力。
• 固收领域：全球利率环境的变动下，中国债券市场的相对稳定性和政策独立性被机构视为重要配置方向。
• 房地产：部分外资机构对中国房地产市场的调整周期和底部估值表达了新的讨论，认为政策端的调整正逐步释放市场信心。

上述分析均基于外资机构在近期发布的公开报告与表态，其评估逻辑严格围绕中国当前的经济基本面展开。

贝莱德等外资机构看多中国资产 科技成长赛道持续吸引资金流入

在地缘冲突持续扰动全球资产的背景下，外资机构对中国资产的配置意愿逐步提升。贝莱德基金权益、多资产及指数首席投资官王晓京在接受媒体采访时表示，A股大盘股估值处于合理低位，相比美股具备性价比优势，低利率环境下稳定现金流价值突出，同时中国资产安全性、AI全产业链竞争力等优势支撑长期投资价值。

中国资产安全优势与估值吸引力

全球市场波动加剧，中国资产的安全优势成为外资持续流入的核心逻辑之一。王晓京指出，国内能源结构以煤炭为主，油气进口来源多元，受国际油价等影响较小，叠加出口增长，中国经济韧性突出；同时，中国股市、债市独立性强，受海外通胀等影响有限，政策独立性进一步强化安全优势。

“各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。”——中国证监会副主席刘浩凌在深交所2026全球投资者大会上表示。

刘浩凌还表示，中国资本市场投融资综合改革步伐稳健、持续见效，市场整体估值处于合理区间，外资配置中国优质资产意愿不断提升。

债市持续获增持 5月境外机构加仓900亿元

债市方面，国内宽松政策环境、稳定的票息与风险分散价值，叠加人民币温和升值预期，是外资增持中国债券的主要考虑。宏利投资近日发表研究观察称，中国宏观政策整体仍将保持宽松基调，国债收益率大概率维持区间震荡。中国固定收益资产具备较强的分散化配置价值，吸引力来自稳定的票息收益、陡峭的收益率曲线、与全球利率市场较低的相关性，以及相对可预测的政策走向。

6月15日，中国人民银行上海总部发布数据显示，截至2026年5月末，境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元，较4月末的3.12万亿元增加900亿元。

房地产市场结构性回暖 部分城市二手房价格连续三个月环比上涨

房地产市场结构性回暖进一步增强外资信心。6月16日，国家统计局发布5月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，上海、深圳等10个城市从3月份至5月份连续三个月二手房价格实现环比上涨或持平。高盛中国房地产团队主管及大中华区股票研究联席主管王逸认为，地产板块更多扮演市场情绪的风向标，而非核心投资标的，大型房企的股价已部分隐含复苏预期。

科技赛道成为外资布局重心 AI创新周期被一致看好

在权益投资层面，外资投资重心持续向科技成长赛道倾斜。王逸指出，当前市场资金高度集中于科技领域，看好AI、机器人、先进制造、医疗及半导体等方向。宏利基金权益投资部高级基金经理孙硕表示，现阶段重点关注AI主线，看好算力、大模型和AI端侧（机器人、智能眼镜或耳机等）方向。本轮AI创新周期的强度、迭代速度可能超过历史上任何一轮。如果部分AI企业能逐步实现商业模式的闭环验证，可能标志着行业从早期的概念驱动向更注重盈利能力的阶段演进。

AI板块需区分细分赛道 甄别泡沫与真实成长

对于AI领域，王晓京表示，当前光模块等硬件企业业绩持续兑现，而纯大模型企业暂未决出真正的龙头，部分仅靠预期、无实际业绩支撑的标的估值偏高。孙硕认为，目前AI行业自身消化“泡沫”的能力有所增强，但风险始终存在：其一，人工智能迭代速度超出社会接受与适应能力，可能引发预期之外的矛盾，导致市场估值波动；其二，产业落地进度缓慢，资本与社会资源预期落空，同样会给市场带来调整压力。