国家发改委印发重点行业节能降碳改造三年行动通知 涉及钢铁等9行业

据中信证券分析，国家发改委等部门近日正式印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，明确钢铁、煤电等9个重点行业在未来三年内的节能降碳改造目标及实施路径。这一政策标志着重点行业供给侧结构性改革进入具体执行阶段。

煤电行业双线并进：低煤耗与灵活调节能力同步建设

通知内容显示，煤电行业被纳入本次改造攻坚范围。低煤耗建设旨在降低单位发电量的煤炭消耗，提升能源转换效率；灵活调节能力建设则意味着煤电机组需具备快速响应电网负荷变化的能力，以适应新能源大规模并网后的系统波动。这一方向有望进一步推动电力系统低碳转型。

差别化电价机制对冲系统运行成本

文件提出通过差别化电价机制，将因节能降碳改造增加的电网运行费用进行横向冲减。同时，政策将完善电网稳定运行的专项成本疏导渠道，确保改造投入与系统安全之间的平衡。业内人士指出，这种机制设计有助于在不显著抬高终端电价的前提下，实现改造经济性的闭环。

“行业供给结构持续优化的背景下，优质火电&清洁能源运营商有望持续受益。” —— 中信证券研报

三年行动路径拆解：从目标设定到落地实施

本次通知并非宏观指导文件，而是明确列出9个重点行业各自的改造目标以及三年内的实施路径。这意味着企业需在时间表内完成节能降碳指标，否则可能面临差别化电价等成本约束。政策效应将从设备采购、技术改造、运营成本等多个维度传导至产业链各环节。

• 钢铁行业：作为高耗能重点行业，需通过工艺升级降低单位产品碳排放；
• 煤电行业：重点推进低煤耗改造和灵活调节能力建设；
• 其他7个行业：涵盖化工、有色金属、建材等，各行业将按自身特点制定具体指标。

　　全文如下

国家发改委等部委联合印发三年行动方案 明确钢铁等9行业节能降碳改造目标

近日，国家发展改革委、工业和信息化部等部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（下称《通知》），提出以钢铁、电解铝等9个行业为重点，从2026年起利用三年时间全面实施节能降碳改造。到2028年底，工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，煤电行业力争提高15个百分点。

30万千瓦以上现役煤电机组改造量化指标落地

《通知》要求推动30万千瓦以上现役煤电机组节能降碳改造，改造后机组供电煤耗降低5克标准煤/千瓦时以上，同时推动煤电高效调节能力改造应改尽改，鼓励煤电与新能源融合发展。这一量化目标意味着存量煤电机组单位发电煤耗将持续下降，有望带动我国煤电总发电量规模加速达峰，机组灵活调节能力的增强也将进一步稳定电力系统运行，改善新能源消纳空间。

差别化电价机制归并 加价费用定向疏导系统运行成本

《通知》提出完善价格引导调节保障措施，各地区可将现行差别电价、阶梯电价、惩罚性电价政策归并整合为统一的差别化电价机制，在市场交易电价基础上每度加价不超过0.1元，加价电费用以冲减系统运行费用。该机制实质是对高排放主体征收专项费用，用于分摊保障电力系统安全稳定运行的煤电容量电费、新能源差价合约等专项成本，从而促进用户侧降碳积极性。

双碳战略纵深推进 优质运营商预期持续获益

从2020年9月“双碳”战略目标正式提出，到2026年3月政府工作报告设定3.8%的单位碳排放强度年度约束目标，降碳工作逐步进入总量控制阶段。本次《通知》进一步明确重点行业节能降碳改造的定量指标，推动“双碳”战略纵深落实。行业供给结构优化背景下，机组规模优势明显、煤耗水平领先的优质火电运营商以及资源禀赋突出的清洁能源运营商，被看好持续受益。

《通知》提出到2028年底，煤电行业能效标杆水平产能比例力争提高15个百分点；改造后机组供电煤耗降低5克标准煤/千瓦时以上。

风险因素与投资逻辑

政策推进力度、用电需求、新能源装机、市场化电价及电力市场改革进度等均存在不确定性。但总体来看，《通知》明确改造目标与实施路径，差别化电价机制有助于为煤电容量电费、新能源差价合约等提供更稳定的资金支持，理顺能源结构转型背景下的成本分摊机制，为优质煤电与清洁能源运营商创造投资机会。