A股“股王”宝座更迭频繁 联讯仪器、源杰科技、寒武纪轮番挑战贵州茅台

今年以来，A股市场“股王”宝座频繁易主。从贵州茅台长期霸榜，到联讯仪器、源杰科技、寒武纪等科技龙头轮番挑战，这一现象折射出资本市场从消费驱动向科技驱动的转向。业内人士认为，以人工智能、数字经济、新能源为代表的新质生产力，正逐步成为经济增长核心动能。

联讯仪器上市月余股价破2000元 成A股“新股王”

6月18日，光通信测试设备厂商联讯仪器股价达到2373元，成为新晋“股王”。这家公司于今年4月24日登陆科创板，发行价为81.88元。上市首日涨幅高达875.82%，中签投资者单签盈利约35.86万元。

“资本市场如此看好联讯仪器的背后，或与其所处行业及自身核心竞争力有关。”——业内人士

联讯仪器上市仅5个交易日便突破千元，刷新A股最快千元股纪录。5月18日，其收盘价反超贵州茅台，正式登顶。6月3日，股价首次突破2000元，成为A股史上第四只两千元股。同花顺数据显示，自A股1990年开市以来，此前仅有中安科、贵州茅台、云赛智联3只股票最高价突破2000元。

联讯仪器能自研推出1.6T光模块全套核心测试仪器，打破了海外大厂在高端测试仪器方面的垄断，其业绩也受益于行业景气周期实现高速增长。

源杰科技股价一年涨超1400% 市盈率近500倍提示风险

源杰科技于今年4月17日首次成为“股王”。此后，其与贵州茅台展开了多轮拉锯战。在此期间，寒武纪、联讯仪器加入角逐，“股王”宝座更迭激烈。

源杰科技股价自2025年开始起飞，从去年4月末的114.56元/股一路攀升至5月12日的历史高点1766元/股，涨幅达1441%。6月18日，其股价为1673.36元。业绩方面，2024年公司还深陷亏损，2025年却交出净利润激增超32倍的成绩单，这受益于AI算力需求爆发及公司向AI产业链转型。

不过，苏商银行特约研究员武泽伟指出，源杰科技市盈率近500倍，反映了市场对其技术领先性和成长潜力的乐观预期，但也存在泡沫风险。“若业绩不及预期或行业竞争加剧，股价容易出现大幅波动。”他建议投资者理性看待高估值。

寒武纪多次登顶 稀缺性或因多强入局被削弱

寒武纪在今年4月30日再度成为“股王”。今年一季度，寒武纪营收达28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润为10.13亿元，同比增长185.04%。深度科技研究院院长张孝荣分析，其业绩爆发得益于政策驱动的国产替代红利及AI算力需求井喷。

寒武纪此前曾在2025年8月首次登顶，但随后失去“股王”之位。6月18日，其股价为1507.46元。随着摩尔线程、沐曦股份先后登陆科创板，壁仞科技登陆港股，燧原科技也提交科创板招股书，寒武纪的稀缺性可能被削弱。张孝荣认为，这些GPU厂商对寒武纪的冲击聚焦于细分市场争夺，而非全面替代。

机构研判科技仍是中期主线 建议兼顾风险与布局

近日科技板块出现回调。金信基金投资总监孔学兵认为，调整更多是情绪扰动，科技方向仍是业绩确定性强、景气优势明显的方向。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示长期看好“科技牛”，建议关注芯片半导体、算力算法、人形机器人等赛道。

开源证券策略首席分析师韦冀星建议聚焦AI科技赛道，涵盖算力、先进封装、半导体设备、电力设备等领域。

但投资风险同样不容忽视。杨德龙指出，市场资金抱团特征突出，暗藏流动性隐患。他建议投资者不盲目高位追涨，可在板块回调后布局，并遵循分散配置思路，搭配稀土、煤炭、有色等周期与基建类资产，以平滑波动。

天使投资人郭涛也提到，部分科技股市盈率虚高，企业尚未实现大规模盈利，业绩难以支撑当前股价，若技术进展或商业化落地不及预期，可能面临估值调整风险。