年内公募基金自购净申购金额达73.5亿元 权益类产品成布局核心

今年以来，公募基金持续通过自购的方式向A股市场注入增量资金，向外界传递其对后市的积极看多预期。根据Choice数据显示，截至6月24日，年内公募基金对旗下产品的净申购金额已累计达到73.5亿元。

权益类产品成自购主要方向

在年内公募基金的自购行动中，权益类产品成为资金布局的核心领域。相关数据显示，基金公司这一轮的自购资金重点流向了股票型、混合型等权益类基金产品中。

业内人士指出，公募基金通过对权益类产品的加仓，释放出其对A股市场当前估值水平及未来走势持有积极判断的信号。这一行为也被视为基金公司自身对后市信心的具象化表达。

自购行为的逻辑与市场含义

公募基金自购，是指基金公司使用公司固有资金、公司股东资金以及公司高管、基金经理等从业人员资金，购买旗下基金产品的行为。此举既能为产品提供流动性支持，也被市场解读为基金公司对自身投研能力及市场前景的一种背书。

Choice数据显示，截至6月24日，年内公募基金对旗下产品的净申购金额达73.5亿元。

从资金流向看，自购资金对权益类产品的倾斜，意味着基金公司认为当前A股市场已具备一定的配置价值。同时，这一行为也有可能对市场情绪产生正向传导，吸引场外资金跟进。

• 自购资金注入有助于稳定基金产品规模。
• 权益类产品成为此轮自购资金的主要布局方向。
• 基金公司通过自购传递积极看多信号。

公募基金年内自购73.5亿元 国泰基金以14.5亿元居首

Choice数据显示，截至6月24日，今年以来公募基金净申购旗下基金73.5亿元。从自购产品结构来看，权益类基金成为本轮公募自购的重点布局方向。

头部机构领衔自购 权益类产品成主战场

从具体产品来看，国泰中证A500ETF净申购金额为4.7亿元，在权益类产品中排名首位。东方红慧鑫甄选6个月持有混合A、建信开元耀享9个月持有期混合发起A、富国鑫汇养老目标日期2035三年持有期混合发起式(FOF)A、国泰稳健收益一年持有混合、华泰紫金策略精选混合A、睿远研选均衡三年持有混合发起式等产品的净申购金额均超过1亿元。

从机构分布看，头部基金公司是自购主力军。截至6月24日，国泰基金以年内净申购旗下基金14.5亿元居首；华宝基金紧随其后，净申购8.4亿元；永赢基金、广发基金、招商基金和嘉实基金年内净申购金额均突破5亿元。

自购动机解析：信心传递与制度化转型

业内人士分析认为，公募基金在当前市场环境中积极自购，主要基于三个原因。其一，在市场震荡加剧的背景下，基金管理人通过自有资金跟投，向投资者传递信心，同时将自身利益与持有人利益绑定，有助于稳定产品规模、增强客户黏性。

其二，随着行业考核机制从短期排名向长周期业绩倾斜，自购行为逐步从阶段性应急手段演变为常态化制度安排，成为机构落实长期投资理念的重要抓手。其三，当前权益市场结构性机会突出，部分基金管理人认为中长期配置窗口已现，选择以自有资金提前布局。

多家机构发声看多A股后市

公募基金真金白银自购的背后，是行业整体对A股后市的积极看多。多家公募基金近日纷纷从基本面、估值、资产配置等多个维度看好A股后市表现。

景顺长城投研团队表示，从中长期来看，A股市场的核心支撑有三：一是AI产业高景气持续扩散，相关行业兑现业绩高增长；二是在美元资产安全性下降的背景下，人民币资产配置吸引力提升；三是企业盈利有望进入复苏改善通道。

景顺长城投研团队称：“尽管近期部分指数创出历史新高，但是在当前利率环境下，市场估值需要考虑跨资产比较，A股估值相比全球及其他资产仍然具备较强的吸引力。我们认为，对于长期市场表现仍可保持相对乐观。”

摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛近期表示，今年A股市场有望迎来盈利与估值共振的戴维斯双击，而在各行业景气度结构性分化的背景下，主动管理策略正迎来发挥空间。所谓“戴维斯双击”，是指当公司盈利改善与市场估值提升同时发生时，股价获得乘数级上涨效应的现象。

在行业配置层面，杜猛认为，AI领域仍可持续挖掘具备确定性的成长机会。其中，算力硬件的景气度和业绩增速有望领先全市场，其重点关注光模块、PCB、液冷和算力租赁等细分环节。同时，以锂电为核心的新能源产业正步入关键转折期，过去几年累积的产能过剩已基本出清，光伏、风电、电动车等细分领域的战略地位显著提升。

在中银基金看来，以光模块、PCB为代表的海外算力链，以及国产算力和半导体产业链或仍是A股市场的中期主线。