巨星科技3.25亿元收购网商银行1.54%股权 产业资本持续增持

上市公司巨星科技近日发布公告，以3.25亿元收购网商银行1.54%股权。此次交易完成后，巨星科技将成为网商银行的新股东之一，这也是网商银行继2025年杭叉控股、航民集团、东恒石油等浙江民企入股后，再次迎来产业资本背景的股东。

收购细节与参股背景

根据公告，此次股权收购对应网商银行1.54%股份，交易总金额为3.25亿元。巨星科技作为收购方，在公告中阐述了双重考量：一方面是基于“参股银行赚分红”的财务投资逻辑，另一方面则着眼于“金融反哺产业链”的深度业务协同。

网商银行性质与定位

资料显示，网商银行是一家由中国银保监会批准设立的商业银行，主要服务于小微企业和个体经营者，依托互联网技术开展业务。其股东结构中，产业资本持续加入，反映出传统制造企业向金融服务领域延伸的趋势。

持续增持的浙江民企阵营

• 2025年：杭叉控股、航民集团、东恒石油等浙江民营企业先后入股网商银行。
• 本次：巨星科技以3.25亿元收购1.54%股权，成为新进股东。

收购方表示：“此次收购既有‘参股银行赚分红’的财务考量，又有‘金融反哺产业链’的深度协同考量。”

业内人士指出，产业资本入股银行，有助于制造企业打通产融结合通道，利用银行金融工具优化供应链资金配置，提升整体运营效率。

巨星科技3.25亿元入股网商银行 产业资本淘金逻辑转向协同赋能

部分中小银行股权遭产业资本减持的同时，另一些银行则获得逆向加码。业内专家表示，银行股权定价正经历从同质化折价到差异化溢价的转变，能够深度嵌入实体产业链的银行股权，正被产业资本视为有真实业务支撑的战略性生息资产。

巨星科技3.25亿元收购网商银行1.54%股权

巨星科技近日公告，拟以每股3.2元的价格收购网商银行部分股权。公司分别从禾博士、万向三农手中收购网商银行0.86%和0.68%股份，合计对应1.01412亿股，总价款3.25亿元。该交易尚需国家金融监督管理总局浙江监管局审批，完成后巨星科技将持有网商银行1.54%股权。

“收购网商银行股份的原因，一方面是我们在贷款方面有协同效应，另一方面是可以有不错的投资收益。”巨星科技相关负责人向中国证券报记者表示。

该负责人补充，公司可以协助网商银行与公司供应商开展贷款合作，海外供应商也有贷款需求，双方合作可实现共赢；投资收益主要体现在网商银行每年的分红。

深度绑定供应链：金融+制造产融闭环

巨星科技近十年建立了完善的全球化生产和供应链管理体系，与全球数千家供应商有合作关系。公司称此举旨在“确保公司不局限于任何单一国家和自身产能，可以快速响应市场需求并完成各类大额订单的及时交付”。

具体来看，未来公司将通过网商银行的“大雁系统”为国内上千家上游供应商提供“订单贷”“供货贷”等快速融资服务，同时通过网商银行和公司海外合作方为发展中国家经销商提供信用支持。网商银行“大雁系统”是一套基于核心企业与上下游小微企业供应链关系的数字化产品矩阵，旨在解决小微企业在供货回款、采购订货等全链路信贷需求及综合资金管理需求。

股东结构扩容：仇建平控制的第二家公司入场

根据巨星科技公布的收购前网商银行股权结构，蚂蚁集团持股30%为第一大股东；万向三农持股22.87%；金润资产、复星工业分别持股19.48%和13%。杭叉控股、禾博士、金字食品、航民集团、东恒石油分别持股4.88%、4.16%、3.12%、2%、0.5%。此次交易完成后，网商银行股东将拓展至十个，巨星科技超越东恒石油成为第九大股东。

股权穿透显示，杭叉控股与巨星科技为关联方，两家公司的实际控制人均为仇建平。业内人士分析，仇建平控制的两家公司先后淘金网商银行股权，均是看好业务协同效应及投资分红回报。杭叉控股作为国内叉车行业龙头，拥有众多中小微制造企业上下游，入股后可依托网商银行数字化小微金融能力稳定供应链体系。

“网商银行本身具有较强的盈利能力，同时也是在AI运用金融领域最领先的银行之一，属于优质金融资产。”巨星科技称。

业内观点：股权定价从折价转向差异化溢价

2025年年末网商银行每股净资产4.42元，此次交易协商价为3.2元/股，较净资产存在折价。但多位业内人士认为，对于产业资本这是一个有安全边际的入场价格。当前不少中小银行股东存在退出套现需求，股权拍卖市场整体遇冷，这笔收购反而成为同类交易中的亮眼案例。

苏商银行特约研究员薛洪言表示，在制造业利润增速放缓、传统投资回报率下行背景下，具备稳定分红能力且深度嵌入产业链场景的中小银行，成为产业资本优化资产配置的优质标的。“入股逻辑已从单纯的估值博弈，转向通过股权纽带推动‘产业加金融’深度融合，意在打通供应链资金闭环。”薛洪言指出，市场对银行股权的定价正经历从同质化折价到差异化溢价的转变，能创造可量化协同收益的银行股权有望获得超越账面净资产的估值认可。

薛洪言进一步称，银行板块“估值洼地”的价值重估是基本面修复、政策驱动与资金面共振所催生的渐进过程，最终高度取决于各家银行在数字化转型、风险管控及特色化经营上的实际成效，这将是一轮围绕银行质量与差异化能力的深度再定价。