比特币失守6.1万美元关口 熊市格局持续深化

全球加密货币市场持续承压。数据显示，截至6月10日17时20分，比特币最新交易价格报60959.51美元，跌破6.1万美元关键支撑位，日内跌幅超过2%。

市场持续低迷

这已经是比特币连续多日录得下跌。仅仅是上周五（6月7日），比特币便已跌破6万美元大关，刷新2024年10月以来的最低纪录。回顾本轮回调行情，比特币从去年12.6万美元的历史高点大幅回落，累计跌幅已超过50%，市场悲观情绪持续蔓延。

行业面临挑战

从各项指标来看，当前加密货币市场仍处于典型的熊市周期。机构投资者入场意愿明显降低，交易活跃度持续萎缩。更重要的是，市场信心修复仍需时日，投资者对于后市的判断趋于谨慎。 业内分析指出，在全球宏观经济不确定性增强的背景下，加密资产作为风险资产的代表，短期内难以获得有效支撑。若基本面因素未出现明显改善，市场可能继续维持低位震荡格局。

比特币跌破6.1万美元 加密货币市场再现大幅回调

比特币价格再度失守重要关口。6月10日，全球市值最大的加密货币比特币跌破6.1万美元关键支撑位，报收60959.51美元，单日跌幅超过2%。这是比特币自2024年10月以来首次触及该价位，较去年12.6万美元的历史高点累计回撤逾50%。

市值蒸发、山寨币普跌

加密货币市场近期持续承压。数据显示，比特币在上周累计下跌16%，创下自加密货币交易所FTX崩盘以来最糟糕的单周表现。6月6日，加密货币市场再现全线暴跌行情，以太坊跌幅达10%，SOL跌超6%，HYPE跌近7%，XRP跌近6%，ZEC跌超14%，DOGE跌超7%，BNB跌近5%。 市场恐慌情绪持续蔓延。加密货币衍生品数据分析平台CoinGlass最新数据显示，过去24小时内，加密货币市场超11万名投资者遭遇爆仓，爆仓总金额达4.04亿美元。稍早前的数据显示，爆仓人数一度逼近35万人，爆仓总金额超过18亿美元。

多重因素叠加致跌

对于本轮加密货币大幅回调，Bitget Wallet研究院负责人Lacie Zhang在接受《国际金融报》采访时表示，这是宏观风险偏好走弱、ETF持续流出、衍生品去杠杆，以及全球持有比特币规模最大的上市企业Strategy小规模卖出比特币引发的信号冲击共同作用的结果。 Lacie Zhang进一步分析指出，从交易层面看，在比特币跌破关键支撑位后，多头止损和杠杆清算进一步放大了跌幅，机构流出和衍生品层面的抛压叠加形成了比较典型的踩踏式回撤。 香港注册数字资产分析师学会学术委员会轮值主席、中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁认为，加密货币市场全线走低，一方面是受美联储降息预期被反复推后、通胀黏性超预期、美元走强叠加美伊冲突的冲击；另一方面美国现货比特币ETF资金外撤，多家机构也开始减持比特币仓位，助推了加密货币的下跌。 九方金融研究所联席所长胡祥辉则从更宏观的视角指出，这轮加密资产熊市因素众多。从基本供求关系看，这几年加密资产扩容又快又猛，市场显得僧多粥少；从市场结构来看，随着机构不断涌入，市场的定价和交易更加理性。另一面，加密资产的优势——去中心化和安全性这几年被不断证伪，也从底层逻辑上瓦解了加密资产的核心价值。

短期仍有承压

对于后续走势，业内人士普遍持谨慎态度。Lacie Zhang认为，若宏观和资金面没有明显改善，不排除比特币继续下探至5.8万美元附近。比特币将进入一段“震荡消化期”，因为当前市场还没有看到足够强的新资金回流信号，一方面，ETF资金仍在流出，说明机构端尚未重新建立明确买盘；另一方面，宏观环境仍偏压制，美联储降息预期反复、风险偏好下降，使得加密资产短期难以重新获得高估值溢价。 于佳宁判断，现在更像是牛市见顶之后的衰退、出清阶段。短期看，ETF资金阶段性流出、宏观利率与美元走势的不确定性、大额持币者行为变化，都会使价格继续震荡，甚至不排除再次测试关键支撑价位。但从历史周期看，价格大幅回撤、杠杆出清、矿工端压力上升，往往也是底部区间逐步形成时的典型特征。 在胡祥辉看来，目前来看，币圈的熊市仍未见底，再叠加美联储换帅后愈加鹰派的倾向，加密货币在中短期内依然承压。

长期价值逻辑有待重塑

尽管短期承压，但多位专家对加密货币的长期价值仍保持一定信心。Lacie Zhang表示，比特币的总量约束、抗稀释属性、去中心化清算能力，以及在全球不确定性环境中的非主权资产特征，仍然是其长期价值基础。但是，其市场结构已经发生变化。过去加密货币市场更多依赖于流动性宽松、散户情绪和叙事驱动，以山寨币为代表的加密货币目前仍然有高弹性，但现在BTC的定价越来越受到ETF资金流、机构仓位管理、宏观政策预期和监管框架的影响，越来越像一个被全球流动性和机构资金共同定价的风险资产。 于佳宁指出，数字资产市场的结构、叙事逻辑和价值体系确实正在改变。过去的核心是价格上涨带动共识扩张，未来更重要的是应用扩张、合规边界和金融基础设施价值共同支撑估值。这会使市场的投机溢价有所收缩，但也会使行业的价值底座变厚；短期价格可能仍有反复，中长期则要看稳定币、代币化资产、合规交易体系和机构配置能否形成持续的真实需求。 在于佳宁看来，加密货币一段时间在低位盘整并不等于行业价值逻辑的衰退，反而说明市场正在从早期的情绪驱动、叙事驱动和高杠杆驱动，转向更强调制度约束、真实应用和金融基础设施属性的再定价阶段。