机械板块26H1累计涨幅达24% AI相关子行业表现亮眼

2026年上半年，机械板块整体大幅跑赢大盘。板块业绩增长稳健，盈利能力保持平稳。在AI技术驱动下，PCB设备及耗材、光模块上游设备等细分子行业涨幅居前，成为本轮行情的主要推动力。

AI驱动细分子行业领涨

据市场复盘数据，年初至今机械板块累计涨幅达24%。其中，PCB设备及耗材、光模块上游设备等与AI产业链紧密相关的方向表现尤为突出。业内人士指出，AI技术的快速迭代为配套设备制造领域带来增量需求，进而带动相关个股股价上行。

年初至今机械板块累计涨幅达24%。

26Q1业绩稳健 盈利能力平稳

从基本面看，26Q1机械板块整体业绩增长保持稳健。板块内多数企业盈利能力维持在平稳水平，未出现大幅波动。分析认为，在AI相关订单拉动下，部分细分子行业的盈利结构得到优化，但整体板块仍以稳定运行为主。

• PCB：印刷电路板，是电子元器件电气连接的载体，在AI服务器等领域需求增长。
• 光模块：实现光信号与电信号转换的核心器件，其上游设备包括光芯片制造、封装测试等环节专用装备。

机械设备板块26Q1基金持仓比例创新高 银河证券建议关注AI基建、未来产业与周期复苏主线

银河证券发布2026年下半年机械设备板块投资展望，报告指出26Q1基金持仓比例再创新高，机构增配AI高景气方向。从细分行业看，锂电设备、机床、3C及面板设备、激光等基本面修复，光伏设备仍在筑底；工程机械、注塑机受汇兑影响业绩下滑。展望下半年，银河证券提出三条投资主线：AI相关科技成长、十五五规划强调的未来产业与新兴产业、周期性细分行业中的低估值优质个股。

AI基建先行：算力需求爆发下的三大硬件方向

报告看好光模块测试仪器、AI PCB设备及耗材、AI发电设备等方向。高速光模块向更高速率、NPO/CPO方向发展，上游测试仪器为核心通胀环节，其中采样示波器作为核心仪器，市场空间有望迎来数倍增长，国产厂商进口替代空间广阔。

AI算力革命驱动PCB需求增长，AI服务器不仅带来数量增长，更显著提升PCB单机价值量。新技术如正交背板、CoWoP等有望进一步拉动PCB设备及钻针市场空间，PCB设备及材料持续受益。

AI数据中心建设驱动发电装备需求高增，柴发适合应急备用电源，燃气轮机兼具主用和备用功能，核电则是超大规模园区的理想基荷电源，三种技术路线互补，存跨周期投资机遇。

未来产业与新兴产业：人形机器人及可控核聚变

关注特斯拉V3发布及量产进度；国产本体快速出货叠加IPO预期，国产供应链迎来催化。可控核聚变方面，随着国内国际项目进入关键建设及招标时期，建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度，关注深度参与核心项目的设备及材料标的。

周期性行业β向上：工程机械与机床业绩预期向好

工程机械内需稳健向好，海外国产品牌市占率尚有较大提升空间。机床受AI等新兴需求拉动，周期复苏趋势明确。

风险提示

• 国内宏观经济不及预期的风险
• 行业政策不及预期的风险
• 新技术渗透不及预期的风险
• 市场竞争加剧的风险
• 原材料价格大幅上涨的风险
• 关税和出口贸易争端的风险

（文章来源：银河证券）