沐曦股份董事会通过赴港主板上市议案 拟发行不超过总股本5%H股

沐曦股份（688802.SH）于6月12日召开第一届董事会第二十五次会议，审议通过首次公开发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的相关议案。公司计划通过发行境外上市外资股，以满足业务扩张需求并推进全球化战略部署。

发行规模与资金投向明确

本次发行的初始H股规模拟定为公司紧接发行后经扩大后总股本的5%（未行使超额配售权前）。方案同时授予整体协调人及全球协调人不超过初始发行规模15%的超额配售权。最终发行数量与比例将依据董事会合规流程确定。

募集资金扣除发行费用后，将重点投向新一代通用GPU产品研发与商业化、MXMACA软件生态建设、产业链投资及并购、营销及销售体系建设，以及补充日常营运资金。具体使用计划由股东会在24个月有效期内授权董事会确定。

方案明确，超额配售权机制允许整体协调人在初始规模基础上，额外发售不超过15%的股份。该规则旨在平滑发行定价并满足超额认购需求，最终执行以实际发行情况为准。

一季度业绩改善与产品量产推进

4月29日披露的2026年第一季度财务数据显示，沐曦股份实现营业收入5.62亿元，同比增长75.37%。归属于上市公司股东的净利润为-9884万元，较上年同期的-2.33亿元大幅收窄57.7%。截至6月12日收盘，公司股价报收694.89元，市值为2780亿元。

在商业化落地方面，截至2025年末，公司GPU产品累计销量已突破5.5万颗，并部署于10余个智算集群。基于全国产供应链打造的新一代训推一体GPU“曦云C600”已实现量产销售，标志着公司在高性能产品国产化适配方面取得进展。

供需结构变化重塑行业格局

当前中国AI算力市场供给端正从海外单一主导转向海外与国产芯片并存。行业数据显示，国产AI芯片品牌渗透率由2023年的约15%上升至2025年的41%。需求侧受生成式AI与智能体应用驱动，推理算力正成为增长核心，IDC预计2029年中国加速计算服务器市场规模将突破千亿美元。

GPU行业呈现高投入、长周期与强生态特征，企业需持续前置投入下一代产品研发与生态建设。在此背景下，构建“A+H”双资本平台有助于提升资金结构弹性与资源配置效率。供给重构与需求扩容叠加，正直接促使算力基础设施建设投资向本土供应链倾斜。去年12月17日，沐曦股份已在科创板挂牌，上市首日开盘涨幅达568.83%，初始报700元/股，对应市值2801亿元。