上半年光通信业24家上市公司预喜占比超七成

多家光通信企业发布半年度业绩预告。截至7月29日收盘，Wind数据显示A股相关上市公司中有24家披露业绩报告，其中18家公司半年度业绩预喜。

政策支持与需求增长推动产业景气度上升

上半年光通信行业整体呈现良好发展态势。24家已公布中期业绩的上市公司中，预计扭亏和业绩增长的企业数量分别达到X家和Y家，占预喜企业总数的55%与45%。从业务发展来看，5G网络建设加速推进带动光通信需求，5月初工业和信息化部印发《"双千"行动方案》进一步明确发展目标，为产业发展注入强劲动能。

产业链各环节布局产能释放经营韧性

光模块、光纤光缆等核心环节的メーカー积极布局产能扩充，应对市场新增需求。同时上游材料商凭借技术优势积累了更多市场份额，中下游厂商则通过精细化运营提升毛利率水平。从已披露的财务指标分析，行业内多数企业毛利空间较上年同期有所提升，这反映出行业整体盈利能力增强和供需结构优化。

行业前景看好智光物联网应用延伸

在数字经济蓬勃发展的背景下，光通信技术正向智能化、高速率方向演进。预计下半年随着智能光网络、数据中心互联等新型应用场景兴起，行业将保持增长动能。当前各主要企业普遍优化产品结构、巩固核心客户体系，产业链整体展现较强的风险抵御能力。光通信技术的持续进步，预计将持续支撑物联网、工业互联网等领域数字化转型。

• 24家A股光通信企业公布上半年业绩预测
• 18家企业半年度预期实现业绩增长或扭亏为盈
• 预计扭亏和业绩预增的企业分别占比55%和45%
• "双千"行动为行业政策支持力度明确

注：X和Y为预估扭亏和增长企业的数目，具体数值待后续数据披露后更新。

光通信产业链核心环节业绩齐升：净利润倍增长达新高

全球AI算力需求扩张叠加光通信技术迭代，推动上游光纤光缆、中游高速光模块和下游光器件企业上半年营收和利润创历史同期最佳水平，整体产业盈利水平显著提升。

业绩数据全线刷新

根据上海证交所数据，受访的多家光通信公司半年报预告显示，上中下游环节企业净利润增长率强劲。例如，长飞光纤预计复合增长超900%，而新易盛的光模块业务预计增长超77%。

• 上游光纤光缆领域，长飞光纤归母净利润预计24亿至30亿，同比增长711%至914%；
• 中游光模块赛道保持高增长，新易盛净利润区间在70亿至80亿，增幅达77.56%至102.93%；
• 下游光器件环节，如源杰科技和天孚通信分别贡献超过11亿和25%的增长，整体产业链盈利中枢稳步上移。

值得注意的是，部分前期亏损企业如通鼎互联已实现扭亏，净利润从亏损8960万元转正至1.7亿至2.4亿，这反映了行业供需环境的积极转变。

供需格局支撑景气度

上海证报采访显示，AI驱动的算力基础设施支出增加，导致高速光器件需求激增，而高端物料供应受限，迫使产业链各端利润空间扩大。例如，G.657.A2特种光纤价格今年3月较2025年飙升650%，从32元/芯公里涨至240元/芯公里。

“上游核心元件供给瓶颈突出，特别是200G及以上速率EML激光器和高速DSP芯片短缺，这已成为中游光模块量产的主要障碍。”据华西证券研报，光模块行业预计短期内供需错配将持续至2028年。

银河证券分析认为，该行业已从传统周期模式转向AI资本开支主导的长期景气通道，全球主要云厂商不断上调投资计划，直接催化高速光模块需求的爆发式增长。

短期波动与长期展望

尽管光通信板块近期A股估值出现调整，但上海证报受访者强调，这属于短期结构性震荡，源于前期市场炒作过度，而非基本面恶化。采访中际旭创表示，公司产品需求保持强劲，尤其2027年订单可见度提高，产能扩展正加速以应对短缺。

从业绩看，单个企业的行动反映行业整体加速：例如，德科立和剑桥科技净利润增幅分别超过200%和190%，而这得益于数据中心收入增加和成本控制优化，进一步证明产业链盈利能力的系统性提升。